Oracle与Broadcom重击AI股估值泡沫

快速阅读: 截至本周，受AI业务延迟及盈利压力影响，甲骨文与博通股价大跌，市场对高估值AI股趋于审慎，但主流资金仍看好头部企业长期前景，做空行为集中于中小个股而非系统性看空。

近期，甲骨文公司与博通公司相继发布财报及业务更新，引发市场对人工智能（AI）相关股票估值过高及债务压力的担忧。受此影响，两家公司股价显著回调：甲骨文自12月11日收盘后最大跌幅达17%，博通在13日单日下跌逾11%。市场关注焦点集中于甲骨文将部分为OpenAI建设的数据中心交付时间从2027年推迟至2028年，以及博通因低利润率定制AI芯片销售增长挤压整体盈利水平。

尽管出现短期波动，投资者普遍认为AI长期发展趋势未发生根本改变。部分机构指出，当前市场对AI投资的态度正趋于审慎，不再无差别追捧高资本开支企业。Nationwide首席市场策略师马克·哈克特表示，过去数月，激进资本支出与股价之间的强正相关关系已明显减弱。此前，Meta因预告2026年AI相关资本支出将“显著增加”，其股价在11月下旬一度下挫11%。

值得注意的是，做空力量目前主要集中于中小型AI企业，对英伟达等头部公司尚未形成大规模看空押注。知名投资人迈克尔·伯里虽多次警示AI泡沫风险，并持有Palantir空头头寸，但多数基金经理认为，大型科技公司仍在努力应对数据中心需求激增，AI基础设施建设仍处供不应求阶段。

Horizon Investment Services首席执行官查克·卡尔森指出，AI主题投资逻辑依然成立，短期内或面临表现趋缓，但难言趋势逆转。截至12月13日，纳斯达克指数当日下跌1.4%，标普500指数回落0.9%，结束此前连创新高的走势。市场分析认为，当前调整更似阶段性获利回吐，而非系统性拐点。

据数据分析公司Ortex Technologies联合创始人彼得·希勒伯格表示，在其追踪的61只人工智能相关股票中，尚未出现投资者大规模押注AI泡沫破裂的仓位迹象。截至本周四的数据显示，投资者对中小型AI概念股的做空兴趣有所上升，但对大型AI受益企业的做空比例仍然较低。

他指出，部分与AI相关的个股在财报发布或负面新闻出现前后，曾出现短期做空兴趣激增的情况，例如甲骨文公司。在股价因业绩公布后大幅波动的背景下，这类交易事后看来可能显得更具前瞻性。但他强调，整体数据更反映出市场对个别AI企业故事的针对性质疑，而非广泛、协调一致地试图判断AI泡沫见顶。

此外，当前做空行为多集中于特定事件驱动的个股，未形成系统性看空AI板块的趋势。分析认为，尽管部分投资者对AI概念估值持谨慎态度，但主流资金仍维持对核心AI企业的相对信心。

(以上内容均由Ai生成)