Oracle与Broadcom重击AI股估值泡沫

快速阅读: 据多方确认，甲骨文与博通因AI资本开支激增及盈利前景不明导致股价重挫，引发市场对AI泡沫的担忧；尽管短期回调明显，主流机构仍维持对核心AI企业长期趋势的乐观判断。

近期，甲骨文公司与博通公司相继发布财报和业务更新，引发市场对人工智能（AI）相关股票估值过高及潜在泡沫的担忧。受此影响，两家公司股价显著下挫：甲骨文自周三收盘后一度下跌17%，博通周五跌幅超过11%。市场忧虑主要集中在企业为推进AI战略而大幅增加资本开支，但投资回报周期尚不明确。

甲骨文此前宣布，其2026财年资本支出预计将比9月预估高出150亿美元，并已通过举债支持AI基础设施建设。此外，据媒体报道，该公司将部分为OpenAI建设的数据中心完工时间从2027年推迟至2028年。博通则警告称，低利润率定制AI芯片销售占比上升正在挤压整体盈利水平，加剧投资者对其商业模式可持续性的疑虑。受此拖累，科技股普遍承压，纳斯达克指数周五下跌1.4%，标普500指数亦回落0.9%。

尽管出现波动，多数投资者仍认为AI长期趋势未被破坏。印第安纳州Horizon投资服务公司首席执行官查克·卡尔森表示，当前调整更似阶段性回调，而非趋势逆转，他并未建议客户减持英伟达等AI核心标的。与此同时，市场对AI投资的态度正趋于审慎。Nationwide首席市场策略师马克·哈克特指出，过去几个月，资本市场对无差别AI支出的追捧已明显降温；Meta因预告明年资本开支将“显著增加”而致股价单日重挫11%，即是例证。

值得注意的是，即便持怀疑态度的投资者也谨慎对待做空操作。知名投资人迈克尔·伯里虽批评AI基础设施热潮并持有Palantir空头头寸，但主流机构普遍认为，大型科技公司仍在努力应对数据中心需求激增，AI产业基本面尚未出现根本性逆转。

据数据与分析公司Ortex Technologies联合创始人彼得·希勒伯格表示，在其追踪的61只人工智能相关股票中，目前尚未出现投资者大规模押注AI泡沫破裂的持仓迹象。截至本周四的数据显示，投资者对中小型AI概念股的做空兴趣有所上升，但对大型AI受益企业的做空比例仍然较低。

希勒伯格指出，部分与AI相关的个股在财报发布或负面新闻出现前后，曾出现短期做空兴趣激增的情况，例如甲骨文公司。在股价因业绩公布后大幅波动的背景下，部分此类交易事后看来显得更具前瞻性。但他强调，整体而言，当前市场行为更倾向于对个别AI概念股持谨慎态度，而非广泛、协同地押注AI泡沫见顶。

此外，尽管部分投资者对特定AI股票表现出短期看空情绪，但主流资金仍维持对核心AI企业的相对乐观立场。分析认为，这反映出市场在AI投资热潮中正逐步分化，对技术落地能力与盈利前景的评估趋于审慎。目前，资本开支和企业实际应用进展仍是影响AI板块走势的关键因素。

(以上内容均由Ai生成)