博通AI订单强劲提振分析师信心

快速阅读: 据权威渠道透露，博通AI业务持续扩张，订单积压达740亿美元，2026年相关收入或将翻倍，客户群拓展及TPU布局强化增长预期，多家机构维持积极评级。

博通公司近期发布财报后获得分析师普遍看好，其人工智能（AI）业务的持续扩张有效缓解了市场对其利润率承压及估值偏高的担忧。

美国银行分析师指出，该公司未来六个季度的AI订单积压已达740亿美元，基本符合乐观预期，管理层亦表示后续有望进一步增加。杰富瑞则预计，该积压订单在未来18个月内将继续扩大，2026年AI相关收入有望翻倍以上，2027年或再度翻番。此外，随着新项目逐步落地，公司对2027财年的业绩指引风险显著降低。

针对投资者关注的盈利问题，美国银行认为，尽管毛利率面临一定压力，但运营支出可控，有望在税率上升和产品结构变化带来的影响下维持相对稳定的息税前利润率。同时，其客户基础持续拓展，包括可能新增的第五家大型客户，为长期增长提供支撑。

杰富瑞还提到，博通在外部张量处理单元（TPU）领域的布局持续推进，已获得Anthropic公司一笔110亿美元的追加订单，计划于2026年第四季度交付；另有一家未具名客户在本季度签署多年期定制加速处理器（XPU）项目协议。

此外，Baird强调，该公司在AI与软件业务上的协同效应日益显现，与OpenAI相关的收入预计将延续至2027至2029年，2026年软件预订收入有望实现低两位数百分比增长。

综合来看，多家机构认为，博通不断增强的AI客户群和高能见度订单将有效对冲短期利润压力。美国银行指出，管理层预计2026至2027财年AI销售额有望达到500亿至1000亿美元，符合市场乐观情景。尽管其估值仍高于英伟达等同业，但客户拓展加速与AI管线强劲令分析师对其持续增长持积极看法。

(以上内容均由Ai生成)