英伟达2026年能否再次成为最佳AI股？

快速阅读: 投资者担忧英伟达优势减弱，但华尔街分析师预期其仍将实现大幅增长。尽管面临谷歌TPUs的竞争威胁，英伟达在AI计算市场的主导地位短期内难以撼动，2026年有望继续保持强劲表现。

本文最初发表于 Fool.com。除非另有说明，文中所有数字均以美元计算。

要点：

– 投资者担心英伟达正在失去其优势。

– 华尔街分析师仍预期英伟达将实现巨大增长。

– 在过去几年中，预测人工智能（AI）领域的赢家相对容易。只要选择与AI相关的股票，很可能就能跑赢市场。虽然这是一个很大的简化，但像英伟达（NASDAQ: NVDA）或帕兰提尔科技这样的公司，作为各自领域的公认领导者，已经带来了超越市场的股票回报。

– 然而，在多年来的优异表现之后，英伟达似乎在2026年将不再那么成功，特别是随着谷歌的张量处理单元（TPUs）成为英伟达图形处理单元（GPUs）的潜在替代品。英伟达在AI计算市场上占据主导地位，如果这一地位动摇，其股价可能会受到影响。另一方面，如果这种情况没有发生，随着AI支出的增加，英伟达在2026年可能达到新的高度。

– 我认为英伟达失去主导地位的担忧被夸大了，英伟达有可能再次成为2026年最佳的人工智能股票之一。这当然会让一些投资者感到意外，但如果真的发生，可能会带来很好的回报。

自2023年以来，英伟达的GPU已经成为市场上的首选。它们在硬件和支持软件方面的领先组合无与伦比，尤其是在AI模型快速训练和改进的时代。

然而，创新的步伐已经放缓，许多AI超级计算公司正将其重点转向更适合推理的计算单元。推理发生在预训练的AI模型被提问时，它所需的计算能力远少于训练单元。

英伟达的GPU可以运行推理，但在这一领域，其竞争优势并不明显。这可能为竞争对手的计算单元抢占市场份额打开大门。

一个选择是博通的定制AI加速器单元，例如与谷歌合作制造的TPUs。最初，谷歌仅在内部使用这些单元或通过其云计算服务出租，但最近有消息称，Meta平台可能购买一些用于自身使用。

Meta平台是英伟达最大的客户之一，失去原本打算用于其GPU的业务将是一个重大损失。然而，投资者忽视的是，Meta可能并不是完全替换英伟达的GPU，而是补充使用TPUs。

在英伟达最近一次的财报发布会上，首席执行官黄仁勋提到，他们的云GPU已经售罄。如果Meta无法从英伟达获得所需数量的GPU，他们可能决定寻找其他途径来满足计算需求。如果是这样，英伟达主导地位下滑的担忧是没有根据的，目前市场提供的股价对投资者来说是一个绝对的便宜货。

英伟达的股价已经跌至一段时间以来未见的水平。

随着2025年的接近尾声，使用2026年的盈利预测来评估股票是明智的。这也可以为我们提供历史背景，了解去年的股票交易情况。对于英伟达而言，按明年预期收益计算的市盈率为24倍，低于2025年初的水平，但仍高于2024年初的水平。

当然，这假设英伟达能够以华尔街预期的速度增长。对于下一年，平均华尔街分析师预计增长率为48%。这是一个巨大的增长，如果英伟达在计算单元行业失去竞争优势，这种增长可能无法实现。我认为英伟达达到或超过这一水平的可能性很大，如果英伟达能够在2026年后继续增长，它将是一个显而易见的投资选择。

英伟达预计到2030年，全球数据中心资本支出将达到3万亿美元至4万亿美元。如果这一预测成真且英伟达保持其市场地位，它仍将是未来几年内最佳的股票之一。我认为英伟达将在2026年及以后继续带来惊喜，现在是购买的好时机。

(以上内容均由Ai生成)