AI泡沫隐忧：马克思主义视角下的资本过剩危机
快速阅读: OpenAI CEO山姆·阿尔特曼警告人工智能行业泡沫，指出95%试点项目失败，引发市场担忧。科技投资者如彼得·蒂尔和迈克尔·伯里纷纷撤离，反映出资本过剩问题及经济不稳定风险。
OpenAI首席执行官山姆·阿尔特曼今年早些时候在旧金山向记者表示，人工智能行业存在泡沫，美国科技市场几乎立即作出反应。结合95%的人工智能试点项目失败的事实，交易员将其言论视为更广泛的警告。尽管阿尔特曼具体指的是私营初创公司而非公开上市的巨头，但一些人似乎将其解读为整个行业的评估。例如，科技亿万富翁彼得·蒂尔出售了他在英伟达的股份，而因《大空头》闻名的美国投资者迈克尔·伯里也押注数百万美元，认为像Palantir和英伟达这样的公司将下跌。
阿尔特曼的评论不仅揭示了个别企业的脆弱性，还暴露了普鲁士哲学家卡尔·马克思所预测的深层趋势：过剩资本问题，这些资本无法再通过生产找到盈利出路。阿尔特曼于2025年7月在华盛顿特区联邦储备银行发表讲话。（AP Photo/Mark Schiefelbein）
马克思的危机理论
人工智能的未来并非问题所在。正如互联网在互联网泡沫破裂后仍然存续一样，这项技术将持续发展。真正的问题在于，一旦人工智能股票不再提供过去几年承诺的投机回报，资本将流向何处。
这个问题直接指向马克思对由过度积累驱动的危机的分析。马克思认为，当大量积累的资本无法被有利可图地重新投资时，经济就会变得不稳定。他解释说，当追加投资无法产生新的剩余价值时，就会发生资本过剩。当过剩资本无法通过商品生产获得利润时，它就会转移到投机渠道。
技术投资掩盖经济疲弱
多年的低利率和疫情期间的流动性使企业资产负债表膨胀。其中大部分流动性进入了科技行业，集中在所谓的“七巨头”——亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta、苹果、微软、英伟达和特斯拉。没有这些公司的支撑，市场表现将是负增长。
英伟达首席执行官黄仁勋在2025年10月于华盛顿特区华盛顿会议中心举行的演讲中，讨论了如何通过人工智能基础设施和工厂推动新的工业革命。（AP Photo/Manuel Balce Ceneta）
这并不表明技术的活力；相反，它反映了资本集中在一个狭小的高估资产集群中，这些资产作为“没有物质生产基础而投入流通的资金”，在没有任何实际经济活动支持的情况下循环。
其后果是，更少的投资进入“实体经济”，这加剧了经济停滞和生活成本危机，而这些危机仍被GDP的表面指标所掩盖。
人工智能成为最新的解决方案
经济地理学家大卫·哈维通过“时空修复”的概念扩展了马克思的观点，这指的是资本通过将投资推向未来或将扩张到新领域来暂时解决停滞的方式。
过度积累产生了劳动力、生产能力及货币资本的过剩，这些过剩无法在不亏损的情况下被吸收。这些过剩随后被重新导向长期项目，将危机推迟到新的空间，开辟新的提取可能性。
人工智能热潮既是一个时间上的修复，也是一个空间上的修复。作为时间上的修复，它向投资者提供了对未来盈利能力的主张，这些主张可能永远不会实现——马克思称之为“虚拟资本”。这是显示在资产负债表上的财富，但在以商品生产为基础的实际经济中几乎没有基础。
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从空间上看，数据中心、芯片制造基地和矿物开采区的扩张需要巨大的实物投资。这些项目在依赖新领土、新劳动力市场和新资源前沿的同时吸收资本。
然而，正如阿尔特曼的承认所暗示的，以及特朗普总统的保护主义措施使全球贸易复杂化，这些渠道正在达到极限。
过剩资本的成本
过度积累的影响远远超出了企业和投资者。它们以社会而非抽象的形式被体验。马克思解释说，资本过剩对应着生产资料和生活必需品的过剩，这些过剩无法以现有的剥削率被利用。
换句话说，购买力的停滞阻止了资本以生产速度被增值。随着利润率下降，经济通过破坏工人的生计和与股票挂钩的家庭养老金来解决不平衡。
历史提供了鲜明的例子。
互联网泡沫摧毁了小投资者，并将权力集中在幸存的企业手中。2008年的金融危机导致数百万人失去家园，而金融机构却得到了救助。如今，大型资产管理公司已经开始对潜在的动荡进行对冲。例如，先锋集团已大幅转向固定收益投资。投机推动增长，人工智能泡沫主要是结构性压力的症状，而非纯粹的技术事件。20世纪初，马克思主义经济学家罗莎·卢森堡质疑，不断扩大的生产需求将从何而来。她的答案呼应了马克思和哈维的观点：当生产渠道缩小，资本要么向外扩张，要么转向投机。美国越来越倾向于后者。
目前，企业在人工智能基础设施上的支出对GDP增长的贡献超过了家庭消费，这种前所未有的倒置表明，增长主要由投机投资而非生产扩张驱动。这一动态拉低了利润率，一旦投机资金流逆转，收缩将随之而来。
关税加剧了资本的压力。随着传统压力阀——允许资本进入新的物理或地理市场的途径——逐渐缩小，金融通胀日益严重。关税、半导体出口管制和报复性贸易措施限制了全球可转移的空间。由于资本无法轻易逃离国内经济的结构性压力，它越来越多地转向推迟损失的金融工具，如滚动债务或推高资产价格，这些机制最终在清算来临时加剧了脆弱性。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示愿意降息，标志着廉价信贷政策的回归。较低的借贷成本让资本能够掩盖损失并推动新一轮的投机周期。美联储主席杰罗姆·鲍威尔于2025年10月在华盛顿特区联邦储备委员会大楼举行的联邦公开市场委员会会议后发表讲话。（AP照片/曼努埃尔·巴尔塞·塞内塔）
马克思在其关于利息资本的分析中捕捉到了这一逻辑，金融产生了对未来生产的索取权，“超出以商品形式实现的可能性。”其结果是家庭被迫承担超过其承受能力的债务，实际上是以消费者信贷危机取代了停滞危机。
如果人工智能泡沫在政府国际投资空间有限且经济依赖日益脆弱的信贷支撑下破裂，后果可能十分严重。资本不会消失，而是会集中在由急于降息的美国中央银行推高的债券市场和信贷工具中。这并不能避免危机；它只是将成本向下转移。
泡沫并非偶然，而是吸收剩余资本的反复机制。如果特朗普的保护主义确保空间出口继续关闭，时间上的解决方案依赖于越来越冒险的杠杆，系统将走向资产膨胀、崩溃和国家干预的循环。人工智能将生存下来，但围绕它的投机泡沫是更深层次结构性问题的标志——最终的成本将主要落在工人阶级身上。
(以上内容均由Ai生成)
