迈克尔·伯里押注AI，印度科技股受波及

快速阅读: 迈克尔·伯里对英伟达和帕兰提尔的11亿美元看空押注引发全球科技股下跌，纳斯达克录得4月以来最大周跌幅，印度AI相关股票也大幅下滑，市场情绪转向谨慎。

迈克尔·伯里最近对人工智能（AI）股票的看空押注引发了全球科技市场的震动，这一影响也波及到了达拉尔街。这位著名的《大空头》投资者对英伟达和帕兰提尔这两家AI标杆公司进行了11亿美元的看空押注，导致科技股指数大幅下跌，市值蒸发数十亿美元，令那些乘着AI浪潮上涨的投资者感到不安。印度与AI相关的股票也未能幸免，多个股票出现大幅下跌，随着全球风险偏好转向谨慎。

纳斯达克上周录得自4月以来的最大周跌幅，下跌约3%，投资者开始质疑推动市场创历史新高的AI热潮是否已经过度。芯片和软件类股票领跌，而国债收益率略有下降。伯里的Scion资产管理公司披露了大约1.87亿美元的英伟达认沽期权和9.12亿美元的帕兰提尔认沽期权，这些押注成为了对AI估值日益增长的怀疑态度的象征。他关于“脱离基本面的炒作”的警告加剧了已经存在的获利回吐和从科技股轮转的紧张情绪。

在印度，市场反应迅速。高飞的AI代理股票因投资者锁定利润并重新评估预期而大幅下挫。Netweb Technologies作为今年早些时候最大的AI相关涨幅股之一，本周下跌15%。Zensar Technologies下跌12.5%，Oracle Financial Services Software下跌5.1%。HCL Technologies下跌近1.9%，Bosch Ltd下跌1.2%，Persistent Systems下跌0.5%。其他AI和数据生态系统参与者如Affle (India)、Orient Technologies和技术电气等也面临卖压，股价下跌幅度在3%至9%之间。

情绪驱动而非业绩主导

“全球AI抛售明显削弱了印度科技和AI代理篮子的短期情绪。”INVasset PMS业务主管哈沙尔·达萨尼表示，“迈克尔·伯里对英伟达和帕兰提尔的高调看空押注触发了对AI重仓指数的获利回吐，促使全球基金削减风险敞口。这种波动通过估值重新校准和被动资金流出影响到印度股票。Nifty IT上周跟随纳斯达克的波动，尽管国内基本面保持稳定。这次回调是由情绪驱动而非业绩主导，但它突显了印度科技股估值与全球AI风险偏好的紧密联系。”

VT Markets全球策略负责人罗斯·麦克斯韦认为，这种波动主要是心理上的。“全球AI修正软化了印度科技股的风险偏好。”他说，“印度IT公司和AI相关代理现在被更加谨慎地看待，不是因为国内市场的疲弱，而是由于情绪传染。”

达萨尼指出，“与美国市场不同，印度的AI参与主要集中在服务领域——专注于集成、自动化和分析，而不是核心芯片或模型知识产权，这为HCL科技和Persistent Systems等公司提供了抵御投机周期的缓冲。”

哪些股票最易受影响？

两位分析师都警告说，如果全球疲软持续，较小和中型的AI相关公司面临的风险最大。“那些纯粹因为‘AI故事’而上涨但没有相应收益能见度的股票看起来最脆弱。”达萨尼说，“例如Affle (India)或3i Infotech这样的小盘股可能在持续的全球风险规避中经历更深的回调。”

麦克斯韦也表达了类似观点：“在提到的股票中，估值较高的中型股和AI相关公司最脆弱。像Affle、Zensar Technologies和3i Infotech这样的公司严重依赖全球数字支出周期，这使得它们在全球AI驱动的修正中更为暴露。”

相比之下，多元化经营的公司如HCL Technologies、Bosch Ltd和Oracle Financial Services Software拥有更稳定的现金流和更广泛的收入来源，能够更好地应对全球市场的波动。

健康的重置

尽管市场动荡，但专家们认为这次回调可能是建设性的。“2024年，印度AI相关估值确实超过了盈利势头，但与美国同行相比，它们仍然更加稳固。”达萨尼说，“鉴于其持续的EBIT增长和扩大的AI交易簿，Persistent Systems和HCL Tech的估值虽然较高，但仍然是可防御的。”

麦克斯韦同意这一观点，认为这次回调可以“作为一个机会和现实检验，区分出真正具有长期可持续性的股票和陷入狂热的过度投机股票。”“对于长期投资者来说，这个阶段可能是有益的。它清除了动量泡沫，同时保留了数据驱动自动化、分析和AI采用的长期上升趋势。一旦波动平息，这次回调可能会被视为印度下一个多年数字转型周期的积累窗口。”达萨尼补充道。

基本面依然稳健

达恩什里·贾达夫，Choice Institutional Equities的技术首席分析师表示，她认为美国人工智能市场的抛售不会直接影响印度。她说：“我们认为与英伟达和帕兰蒂尔有关的公司特定新闻不会对印度IT公司产生相关影响，这些公司主要提供外包IT服务，并与顶级全球客户合作。”她还提到，“大多数公司在第二季度2026财年的财报中都报告了由人工智能驱动的增长势头。”

与此同时，安西德资本的管理合伙人阿努拉格·辛格在接受ET Now采访时称，美国人工智能市场的降温是“合理的，但并不令人担忧”。他说：“美国市场正在稍作喘息，人们开始质疑人工智能的故事以及投入其中的投资。”他补充说，“如果这种情况发生，整体情绪会恶化，因为过去两年的大部分收益主要来自这五到七家公司。这是合理的，但这不是什么值得担心的事情。”辛格指出，尽管某些投机性的AI市场可能过热，“更大的美国市场仍然是一个稳定的故事”，没有系统性风险的迹象。

AI现实检验，而非破裂

目前，大多数分析师认为，这次回调反映了热情的冷却，而不是崩溃的开始。“这次回调似乎是一个战术性的暂停，而不是结构性逆转的开始，”达萨尼表示。“企业的AI预算仍然稳固，印度公司继续报告健康的交易管道。除非美国企业技术支出或云预算大幅减弱，否则这更多是一个风险管理阶段，而不是体制转变。”马克斯韦尔表达了类似的观点：“目前看来，这更像是情绪驱动的回调，而不是技术股深度轮动的开始。推动技术采用的基本因素，如数字化转型、自动化和企业在AI部署上的努力仍然存在。”

在印度，IT行业近期表现的四分之一直接与AI相关，基本面可能很快重新占据主导地位。“随着炒作的冷却，基本面——订单增长、定价能力和客户粘性——将重新占据主导地位，”达萨尼说。“这使得印度的上涨更加依赖于执行力的持续性，而不仅仅是泡沫，一旦全球波动平息，这一点将更加明显。”

另见 | 法布7不是泡沫：安西德资本的阿努拉格·辛格称大型科技公司仍有潜力，但印度需要一年的冷静期

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