吉尔谈AI市场赢家与未定领域

快速阅读: 杰出投资者埃拉德·吉尔指出，AI市场虽被部分行业领导者瓜分，但仍存大量变数。他从2021年起投资生成式AI，见证GPT-2到GPT-3的飞跃，看好AI安全、金融科技等领域的机会。

杰出的独立风险投资者埃拉德·吉尔在TechCrunch Disrupt大会现场表示，人工智能是他见过的最不可预测的技术热潮之一。吉尔几乎参与了过去十年所有热门公司的资本运作，包括许多当今领先的AI公司。尽管如此，他认为在过去一年中，某些AI市场似乎已被行业领导者瓜分。然而，在这些领域之外，大量AI市场仍充满变数。

“我从2021年开始投资生成式AI……当时，关注这个领域的人并不多，”吉尔说。但他看到了GPT-2（2019年推出）和GPT-3（2021年推出）之间能力的巨大飞跃。“从2到3的跃升如此巨大，如果只是外推规模定律或曲线，就可以假设这将变得极其重要。”这促使他开始支持构建大型语言模型产品的早期创业公司。他的投资包括基础模型制造商如OpenAI和Mistral，以及应用公司如Perplexity、Harvey、Character.ai、Decagon和Abridge。然而，自2024年到2025年的大部分时间里，基础模型的能力随着每次发布都有显著提升，每隔几个月就颠覆一次AI领域。

“我当时常说，AI是唯一一个我了解得越多，反而越不知道的市场。通常情况下，你对某件事了解得越多，就越能预测未来。但AI领域总是模糊不清，不确定性太多。我认为AI中仍有类似的市场存在。”他说。不过，现在他也看到一些市场出现了明显的赢家。最明显的例子就是基础模型本身。尽管存在数百个模型，有些国家如韩国仍在努力开发本地公司主导的主权模型，但已经有一些领导者浮出水面。“谷歌、Anthropic、OpenAI、也许还有xAI、Meta、Mistral——大概就这么几家。”他预测。

在基础模型之后，他认为AI辅助编程也有领跑者，使得新进入者难以追赶。不仅基础模型制造商（如Anthropic的Claude Code和OpenAI的Codex）已经介入，领先的新创公司如Anysphere的Cursor和Cognition的Devin（收购了Windsurf）也难以超越。此外，还有资金雄厚的新创公司如Magic（吉尔称其为可能的“异军突起者”）和Poolside紧随其后。

他还认为医疗转录市场已经被占据，Abridge处于领先地位，其他几家公司如Ambiance也很重要。客户支持——这是传统AI和新一代AI代理初创公司的早期目标之一——也出现了难以超越的市场领导者，比如他的投资组合公司Decagon（该公司在6月融资1.31亿美元，估值达15亿美元）。Sierra（由OpenAI主席布雷特·泰勒创立）也在这一领域竞争。这也是老牌企业如Salesforce、Hubspot等增加AI产品线的领域。

那么哪些市场仍然开放？吉尔认为金融工具（金融科技）、会计、AI安全以及其他默认非常有趣的市场都还存在机会，只是还不知道谁会成为主导者。

讽刺的是，快速成长不再是公司将成为突破性成功者的明确信号。“每个大公司的CEO基本上都在告诉他们的团队，我们有命令，需要确定我们的AI战略，”吉尔说。“这些大型企业愿意尝试两年前他们绝对不会尝试的事情，只因为是AI。”因此，新的AI市场可以迅速从知名的大企业客户那里获得大量收入，“但这并不意味着它们能够持续下去。”吉尔指出。

只有在市场经历了试验阶段的繁荣周期之后，初创企业和投资者才能看出这些收入是否会持续增长。“有虚假信号，也有真正起作用的东西。”吉尔说。他指出，法律人工智能初创公司哈维是市场领导者之一，“确实有效”。该公司在2025年完成了三轮大规模融资，估值从30亿美元跃升至50亿美元，再到80亿美元，仅用了几个月时间。

(以上内容均由Ai生成)