微软巨资投入AI引发投资者担忧

快速阅读: 微软财年第一季度资本支出接近350亿美元，超出预期，股价盘后下跌近4%。Azure云计算业务增长40%，超预期。微软与OpenAI深化合作，提高AI竞争力，但巨额支出引发投资者担忧。

微软为了满足不断增长的云服务需求，在人工智能基础设施上的支出超出华尔街预期，加剧了投资者对其维持繁荣成本的担忧。这家科技巨头在周三报告称，其财年第一季度的资本支出接近350亿美元，并警告称今年的支出将继续上升，这与之前预测将有所缓和的情况相反。微软股价在盘后交易中下跌近4%。

谷歌母公司Alphabet和Meta平台也表示将增加支出，以克服阻碍公司充分利用AI需求激增的能力瓶颈。然而，不断增加的支出，加上科技公司估值飙升和企业采用AI后生产力提升有限的证据，引发了人们对类似1990年代互联网泡沫的担忧。微软的重要合作伙伴及ChatGPT创建者OpenAI也处于一系列循环交易的中心，承诺购买超过1万亿美元的计算能力，但未详细说明如何资助这一购买。

尽管如此，目前微软的投入正在取得成效。微软Azure云计算业务在7月至9月期间增长了40%，超过了Visible Alpha估计的38.4%。该公司对当前季度Azure的增长预测为37%，略高于36.4%的预期。首席财务官艾米·胡德在电话会议上告诉分析师，如果没有产能限制，增长可能会更高，而微软预计这些限制至少会持续到2026年6月的当前财年末。微软预计，当前季度的总收入将在795亿至806亿美元之间，而路透社调查的分析师平均预期为799.5亿美元。

“资本支出数字有点令人担忧。”Explosive Options的首席期权分析师鲍勃·朗谈到微软股价下跌时说。

利润超预期

在7月至9月的季度，微软报告总收入增长18%至777亿美元，超出路透社数据汇编的753.3亿美元的预期。每股收益3.72美元，也超出3.67美元的预期。本周早些时候，微软宣布与OpenAI修订协议，获得后者价值约1350亿美元的27%股权，以及销售分成和知识产权访问权，消除了关于与AI领域标志性公司合作的不确定性。

该伙伴关系为Azure在过去几个季度的快速增长提供了关键支持，并加强了微软对顶级云服务提供商亚马逊的挑战。它还对微软的其他AI服务至关重要，如面向企业的365 Copilot。这种AI战略使微软成为全球市值第二高的公司，市值达到4万亿美元，仅次于本周市值突破5万亿美元的芯片制造商英伟达。微软股价今年上涨近30%，是“七巨头”中表现最佳的股票之一。然而，盘后股价的下跌威胁到了其4万亿美元的市值。

一些分析师赞扬了微软最近几个月决定让部分OpenAI合同转给甲骨文，认为这显示了其将有限的AI产能转向更有利可图的企业客户的纪律。这一举措也是微软更广泛战略的一部分，旨在减少对OpenAI的依赖，通过构建自己的模型和与其他AI公司（如Anthropic）合作来实现。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉在周三的分析师电话会议上表示：“我们必须平衡第三方需求与我们自身的需求，资助我们的研发，建立模型能力。”“每次我们拒绝那些不符合我们长期利益的事情时，我都感到更加满意。”

(以上内容均由Ai生成)