微软大举投资AI引发投资者担忧，股价下滑

快速阅读: 微软财年第一季度资本支出创350亿美元新高，Azure云业务增长40%超预期，但股价因支出担忧盘后跌4%。

微软为满足不断增长的云服务需求而增加的人工智能基础设施支出超出华尔街预期，加剧了投资者对维持这一繁荣所需成本的担忧。这家科技巨头周三报告称，其财年第一季度的资本支出创下了近350亿美元（约2730亿港元）的新高，并警告今年的支出将上升，这与此前预计支出将有所放缓的说法相反。微软股价在盘后交易中下跌近4%。

谷歌母公司Alphabet和Meta平台也发出警告，称将增加支出，以克服阻碍公司充分利用人工智能需求激增的能力瓶颈。然而，随着科技公司估值的飙升和采用人工智能的企业生产力提升证据有限，以及类似1990年代互联网泡沫及其崩溃的担忧再次浮现，这些不断上升的支出引发了新的泡沫恐惧。关键合作伙伴、ChatGPT创建者OpenAI也处于一系列循环交易的中心，并承诺购买超过1万亿美元的计算能力，但未详细说明如何为其提供资金。

**云收入增长**

尽管如此，目前微软的投资似乎正在取得成效。微软Azure云计算业务在7月至9月期间增长了40%，超过了Visible Alpha估计的38.4%。该公司对当前季度Azure增长的预测为37%，也略高于估计的36.4%。首席财务官艾米·胡德在电话会议上告诉分析师，如果没有产能限制，增长可能会更高，微软预计这些限制至少会持续到2026年6月的当前财年末。微软表示，当前季度的总收入将在795亿美元至806亿美元之间。根据LSEG的调查，分析师平均预期为799.5亿美元。

“资本支出数字有点令人担忧，”爆炸期权首席期权分析师鲍勃·朗谈到微软股价的下跌时说。

**利润超出预期**

在7月至9月的季度里，微软报告总收入增长18%至777亿美元，超出LSEG编制的数据预期的753.3亿美元。每股利润3.72美元也超出预期的3.67美元。本周早些时候宣布的与OpenAI修订协议没有影响到这些业绩。该协议赋予微软价值约1350亿美元的27%股份，以及销售分成和知识产权访问权，消除了与其合作的不确定性，OpenAI是人工智能热潮的代名词。

这种合作关系对Azure在过去几个季度的快速增长至关重要，并加强了微软对顶级云服务提供商亚马逊的挑战。它也是微软其他人工智能服务的关键，如面向企业的365 Copilot。这一人工智能战略使微软成为全球市值第二高的公司，市值达4万亿美元，仅次于本周达到5万亿美元估值的历史性里程碑——英伟达。微软股价今年上涨近30%，是“辉煌七巨头”中表现最好的股票之一。然而，盘后股价的下跌威胁到了其4万亿美元的估值。

一些分析师称赞微软最近几个月决定让一些OpenAI合同转给甲骨文，认为这显示了其在将有限的人工智能容量转向更有利可图的企业客户方面的纪律。此举是微软更广泛战略的一部分，旨在减少对OpenAI的依赖，通过构建自己的模型和与其他人工智能公司（如Anthropic）合作来实现这一点。“我们必须平衡第三方需求与我们自身的首要需求，资助我们的研发，并建立模型能力，”首席执行官萨提亚·纳德拉在周三的分析师电话会议上说。“每次我们拒绝不符合我们长期利益的事情时，我都感到更加自信。”

路透社

下载《标准》应用程序，随时了解新闻、更新和重要事件：

https://www.thestandard.com.hk/appdownload

(以上内容均由Ai生成)