花旗银行称AI股市尚未形成泡沫，但部分领域需警惕

快速阅读: 花旗银行表示，尽管AI股票快速上涨，行业估值仍合理，未进入泡沫阶段。但资产密集型AI公司风险显现，建议投资者获利了结，继续持有多元化AI投资组合。

全球银行业巨头花旗银行对当前关于人工智能（AI）估值的讨论发表了自己的看法，认为尽管AI股票迅速上涨，但尚未进入泡沫阶段。花旗最新的分析显示，整个行业的估值仍处于合理范围内，尽管某些领域显示出过热迹象。该行的内部估值监测系统仅发现“少数几个警示信号”，表明尽管最近的涨势“异常强劲”，但仍基于盈利基本面。

然而，花旗警告称，在AI生态系统中更为资产密集的部分，特别是美国工业和基础设施相关公司，风险正在显现，这些公司的股价出现了异常波动。该行建议投资者在这些领域考虑获利了结，同时继续持有多元化的AI投资组合。

与此同时，花旗继续支持“合理价格下的成长”（GARP）策略，关注那些盈利预期与市场预测相符且具有可持续增长潜力的公司。该行还区分了轻资产和重资产的AI模式，这在越来越多的企业将未来与这项技术紧密相连时变得尤为重要。

值得注意的是，全球市场对于AI泡沫的担忧日益增加。分析师们将目前的繁荣与20世纪90年代末的互联网泡沫相提并论，指出目前美国市值最大的十家公司中，许多由AI驱动的企业占到了标准普尔500指数市值的近40%，而互联网泡沫顶峰时这一比例约为25%。该指数的价格与账面价值比率也超过了2000年的高点，投资者行为显示出熟悉的“泡沫心理”特征，资金大量涌入与AI相关的股票，而不考虑其盈利能力。一些经济学家警告说，AI部分领域的估值可能已经超过了互联网泡沫时期的水平。

不过，今天的环境在关键方面有所不同。与互联网热潮不同，许多AI领导者，特别是在半导体如英伟达、云计算和企业软件领域，是盈利且现金流充足的企业，它们的资金扩张来自内部资源而非投机。此外，这项技术正被整合到成熟行业中，提高了效率和生产力，而不是依赖未经验证的商业模式，缺乏明确的收入路径。

(以上内容均由Ai生成)