AI泡沫将至，科技巨头面临重创

快速阅读: Hugging Face的Jeff Boudier认为即将到来的人工智能崩盘将催生新产品与体验，但可能导致“七巨头”科技公司陨落，普通人在后崩盘时期面临困难。Boudier指出，当前AI基础设施投资巨大，未来可能成为搁浅资产，但留下的硬件可为下一次AI繁荣服务。

即将到来的人工智能崩盘“将催生许多优秀的新产品和体验，包括我们现在尚未想到的”。Hugging Face公司的Jeff Boudier说：“让我感到安慰的是，互联网是在上世纪90年代末互联网泡沫期间过度投资电信基础设施的废墟上建立起来的。”他提到的即将到来的人工智能崩盘“将催生许多优秀的新产品和体验，包括我们现在尚未想到的”。

Boudier的乐观态度令人赞赏，但他假设这一切将在当前全球尤其是美国市场由人工智能驱动的繁荣崩溃之后的几年内发生，这将导致一些“七巨头”科技公司（Meta、特斯拉、Alphabet、亚马逊、苹果、微软和英伟达）随之陨落。同时，普通人将不得不一天天地度过后崩盘时期，可能会觉得非常困难。Boudier承诺，目前投入人工智能基础设施的半万亿美元——数据中心、图形处理单元、土地购置、建设等——至少会留下硬件，为2030年代的下一次人工智能繁荣服务。但这只是冷冰冰的安慰，而且下一次繁荣可能会被严重推迟。

例如，中国去年1月推出的新型聊天机器人DeepSeek R1可能大大减少对大规模基础设施的需求，使大部分设施成为搁浅资产。或者，如果真正的AI出现，将现有的大型语言模型重新降级为其最初的、不太光彩的地位——“机器学习”，又会怎样？目前，有太多的钱被花在了那些长线赌注上，希望某些新技术的出现能证明当前的投资水平是合理的，但只有“七巨头”之一可以证明其产品最终能够盈利。

英伟达已经实现了巨额利润——但其产品主要是芯片，主要销售给其他六家公司。“七巨头”共同占据了标准普尔指数追踪的500家领先美国公司股票表现的约三分之一。因此，当泡沫破裂，至少其中一些公司倒闭时，整个市场很可能会在美国乃至全球范围内随之崩溃。这个泡沫正在以完全不可持续的速度膨胀。

正如Praetorian Capital Management的CEO哈里斯·库珀曼在8月份所写的那样：“今天，我惊愕地（实际上是目瞪口呆地）看到公司继续无休止地向AI投入资源。我真的以为今天的CEO们已经从之前的周期（2000年结束互联网泡沫的那次崩盘）中学到了教训，不会再在没有收入的情况下大规模过度建设。然而，我们再次处于同样的境地。”

硅谷的任何人现在都不再做出理性的投资回报计算。推动大规模支出热潮的是这样一种信念：只要将计算能力扩大到足够大，真正有用且有利可图的AI就会神奇地出现，而最后幸存下来的公司将继承地球。换句话说，这是一种宏伟的幻想。

即使是一场普通的股市崩盘也早已迫在眉睫——自上次（不包括新冠疫情）以来已有17年时间。但当前繁荣的愚蠢行为可能会使崩盘更加严重，复苏也比平常更慢。系统中最大的玩家正在花费大量借来的资金在一个他们甚至不完全理解的技术上。

这并不意味着崩盘会在今年或不久的将来到来。在互联网泡沫期间，美联储主席艾伦·格林斯潘早在1996年就警告过股市的“非理性繁荣”，但崩盘直到2000年才发生。“市场可以保持非理性的时间比你能保持偿付能力的时间更长，”约翰·梅纳德·凯恩斯曾说过。

在伦敦，人们仍然讲述着基金经理托尼·戴的故事，人称“末日博士”。他在互联网泡沫期间连续五年预测股市崩盘，最终因一直错误而被解雇——就在崩盘真正到来之前。空气中确实弥漫着即将来临的厄运的气息。股市崩盘是系统的特征，通常只是一种重大不便，而不是灾难（除非有人跳得太晚）。进一步加剧前景黯淡的是，下一次崩盘发生的环境已经失序。我们几十年来从未见过如此多且规模更大的战争，国际法治也几乎崩溃。唐纳德·特朗普总统对既定国际贸易规则的猛烈攻击使每一项协议都变得可疑。

在金砖国家（中国、印度、俄罗斯、巴西等六国）的支持下，首次有实质性尝试打破美元在全球储备货币中的垄断地位，推动人民币成为可行的替代选项。我们正处于非常不稳定的时代。戴尔是一名驻伦敦的独立记者，他的新书名为《地球干预：来自世界气候工程师的生命拯救理念》。他之前的著作《战争简史》也仍在发行中。相关主题包括人工智能、杰夫·布迪耶和哈里斯·库珀曼。

(以上内容均由Ai生成)