高盛看好印度国防股，私企增长潜力大

快速阅读: 全球经纪公司高盛启动对八家印度国防公司的覆盖，预计潜在上涨空间达58%，看好私营部门在新技术发展和全球国防支出增加下的增长前景，推荐索拉工业、PTC工业等五家公司，Bharat Electronics获买入评级。

高盛开始覆盖八家印度国防股，看好私营部门因人工智能、无人机和电子战等新技术的发展，以及更高的每股收益增长和全球国防支出增加带来的机遇。首选私营公司包括索拉工业、PTC工业、阿斯特拉微波、数据模式和阿扎德工程。在公营部门中， Bharat Electronics (BEL) 获得推荐，而 Hindustan Aeronautics Limited (HAL) 评级为中性， Bharat Dynamics Limited (BDL) 评级为卖出。

全球经纪公司高盛启动了对八家印度国防公司的覆盖，预计这些公司的潜在上涨空间最高可达58%，理由是国内国防开支大幅增加、本土化趋势加强及国防出口显著上升带来的强劲增长前景。高盛指出了支撑其乐观立场的三大核心主题：

1. 国内国防市场总可寻址市场规模到2045财年将扩大六倍至10万亿卢比（1220亿美元）。

2. 组件和材料领域的本土化机会增多。

3. 到2029财年，国防出口目标为500亿卢比（58亿美元），较2025财年的236亿卢比大幅增长。

尽管印度是世界第五大国防支出国和第二大国防装备进口国，高盛指出投资者的关注点主要集中在公营部门。然而，由于以下因素，高盛对私营部门持更为积极的态度：

1. 国防开支向人工智能、电子战和无人机等新一代技术转移。

2. 私营部门预计在2025财年至2028财年间每股收益年复合增长率将达到32%，而公营部门为13%。

3. 更多受益于全球国防支出的增加。

以下是高盛对各公司的评价：

– 索拉工业（SOIL）——评级：买入 | 目标价：18,215卢比 | 上涨潜力：36%

– PTC工业（PTCIL）——评级：买入 | 目标价：24,725卢比 | 上涨潜力：58%

– 阿斯特拉微波（ASTM）——评级：买入 | 目标价：1,455卢比 | 上涨潜力：45%

– 数据模式（DP）——评级：买入 | 目标价：3,640卢比 | 上涨潜力：38%

– 阿扎德工程——评级：买入 | 目标价：2,055卢比 | 上涨潜力：28%

– Bharat Electronics (BEL) ——评级：买入 | 目标价：455卢比 | 上涨潜力：12%

高盛认为，索拉工业因其在弹药和能量材料生产能力上的扩张、稳健的出口订单和向高科技领域的多元化发展，有望实现快速的国防业务增长。PTC工业预计将成为覆盖公司中盈利增长最快的公司，2028财年前的年复合增长率将达到123%，主要得益于航空航天级钛和超级电容器产能的增加。阿斯特拉微波预计将从雷达电子、电子战和通信系统的新项目中获益。数据模式采用知识产权驱动的模式，从零开始构建系统以适应用户平台，其独特地位在于它是少数几家上市的布拉莫斯导弹系统的参与者之一。阿扎德工程是印度唯一生产钛翼型材的公司，在全球范围内也是少数几家之一，计划在未来6至8年内将产能提高十倍，目标是在未来十年内实现每年超过30%的收益增长和35%至38%的息税折旧摊销前利润率。Bharat Electronics (BEL) 的评级为买入，目标价为455卢比，潜在上涨空间为12%。

贝尔电子被描述为“国防电子领域的首选港口”，能够接收来自武装部队的订单。该公司预计将在关键的防空项目中发挥领导作用，维持其订单簿和收益增长。“贝尔电子的净资产收益率和盈利能力高于其全球同行，并且产生健康的自由现金流，这与私营公司不同。”

印度斯坦航空（HAL）| 评级：中性 | 目标价：5255卢比 | 上涨潜力：9%

高盛对HAL给予中性评级，尽管其订单充足且管道稳健，但仍存在短期执行风险。该券商指出，来自私营企业的竞争加剧可能对HAL的利润率造成压力。“我们认为风险与回报平衡，相对于较低的预期收益增长率，估值较为合理。”

巴拉特动力（BDL）| 评级：卖出 | 目标价：1375卢比 | 下跌潜力：11%

高盛对BDL给予卖出评级，指出由于外部采购组件比例增加及估值水平较高，导致利润率承压。“我们预计，由于外部采购组件比例增加，利润率将呈现下降趋势。相对于预期的收益增长率，估值显得过高。”

此外，请阅读：

Zerodha联合创始人Nithin Kamath欢迎印度央行将股票支持贷款限额提高至1亿卢比

（免责声明：专家提供的建议、观点和意见仅代表他们个人的观点，不代表《经济时报》的观点）

将其添加为可靠和可信的新闻来源

立即添加！

（现在可以订阅我们的ETMarkets WhatsApp频道）

阅读更多关于

阿扎德工程

国防股

值得购买的股票

太阳能工业

PTC工业

阿斯特拉微波

数据模式

以及阿扎德工程

印度国防股

高盛

（了解推动

Sensex

和

Nifty

的动态，跟踪最新的市场新闻、股票建议、2025年预算、预算2025股市以及专家建议，请访问ETMarkets。此外，ETMarkets.com现已在Telegram上提供。为了获取最快的金融市场新闻、投资策略和股票警报，请订阅我们的Telegram频道。）

订阅

ET Prime

并在线阅读

《经济时报》电子版

以及今天的Sensex行情。

热门股票：

SBI股价

，

Axis Bank股价

，

HDFC Bank股价

，

Infosys股价

，

Wipro股价

，

NTPC股价

……更多

更少

(以上内容均由Ai生成)