英伟达投资百亿支持OpenAI，循环投资模式引发质疑

快速阅读: OpenAI与Nvidia、Oracle的财务合作引发关注，涉及高达1000亿美元的投资与资金循环使用，质疑其经济实质。若AI泡沫破裂，投资者或面临重大损失。

训练下一代人工智能模型加剧了这一问题。除了运行现有的AI模型，如支持ChatGPT的技术外，OpenAI还在幕后不断研发新技术。这个过程需要数千个专用芯片连续运行数月。

循环投资问题

OpenAI、Oracle和Nvidia之间的财务安排引起了行业观察者的关注。本周早些时候，Nvidia宣布将投资高达1000亿美元支持OpenAI部署其系统。Requisite Capital Management的Bryn Talkington在接受CNBC采访时说：“Nvidia向OpenAI投资1000亿美元，而OpenAI再将这笔资金返还给Nvidia。”

Oracle的合作模式也类似，据报道，双方达成了一项每年300亿美元的协议，由Oracle建设设施供OpenAI支付使用。这种资金的循环流动涉及基础设施提供商投资于AI公司，这些公司随后成为其最大的客户，这引发了人们质疑这些投资是否为真实的经济投入，还是复杂的会计操作。

这些安排正变得越来越复杂。据《信息报》本周报道，Nvidia正在讨论将其芯片租赁给OpenAI，而不是直接出售。在这种结构下，Nvidia将设立一个独立实体购买自己的GPU，然后租赁给OpenAI，这又增加了另一层循环的金融工程。

科技评论家Ed Zitron上周在Bluesky上写道：“NVIDIA扶持公司并给予它们必要的合同以筹集债务购买NVIDIA的GPU，即使这些公司极度亏损，最终因缺乏实际需求而倒闭。”Zitron提到的是像CoreWeave和Lambda Labs这样的公司，它们已经筹集了数十亿美元的债务来购买Nvidia的GPU，部分基于Nvidia自身的合同。这一模式反映了OpenAI与Oracle和Nvidia之间类似的安排。

如果泡沫破裂会怎样？就连Altman本人上个月也警告说，在他所称的人工智能泡沫中，“有人将损失巨额资金”。如果AI需求未能达到这些天文数字般的预测，建立在物理土地上的大型数据中心不会凭空消失。当互联网泡沫在2001年破灭时，繁荣时期铺设的光纤最终随着互联网需求的增长找到了用途。同样，这些设施可能转向云计算、科学计算或其他工作负载，但投资者可能会遭受巨大损失，因为他们是以AI热潮期间的价格支付的。

(以上内容均由Ai生成)