甲骨文借债180亿美元加码AI基础设施建设

快速阅读: 甲骨文通过发行债券筹集180亿美元，计划用于数据中心投资，支持AI发展。穆迪报告指出，此扩张将导致高债务和负现金流风险。

据美国证券交易委员会昨日提交的文件显示，甲骨文公司通过发行债券筹集了180亿美元，这笔资金可能用于大规模数据中心投资，以满足人工智能模型构建者和企业客户激增的需求。此次融资行动紧随甲骨文本月初公布的第一季度财报之后，当时该公司宣布获得了价值455亿美元的云合同，尽管这些合同尚未支付。

信用评级机构穆迪指出，为了提供如此规模的计算能力，甲骨文将不得不依赖债务。穆迪在一份研究报告中表示，预计购买设备及租赁房地产和公共设施的成本“将非常巨大”。穆迪认为，无论这些成本是通过传统债务、租赁还是复杂的融资工具来承担，“资产负债表义务的整体增长也将极为庞大”。穆迪通常将租赁和许多结构性工具视为类似债务的义务，并将其纳入债务相关指标。

今年7月，穆迪将甲骨文的展望调整为负面，尽管评级本身未变。新的展望反映了“甲骨文大幅扩大其人工智能基础设施业务过程中，持续较高的杠杆率和日益负向的自由现金流的预期”。

在宣布第一季度业绩时，时任首席执行官萨夫拉·卡茨表示，这家昔日的数据库和应用程序供应商已与OpenAI、xAI、Meta、Nvidia、AMD等公司签订了云计算协议。有报道称，OpenAI将在未来五年内向甲骨文支付300亿美元，以获得5吉瓦的计算能力，支持这家大型语言模型公司的雄心壮志。

此外，甲骨文还与其他项目达成了有利于其云计算目标的协议，包括为视频分享巨头TikTok在美国提供云计算基础设施和存储服务，以及参与美国政府雄心勃勃的“星门”人工智能项目。不过，这两个项目均未透露具体将分配给甲骨文的具体份额。

对于甲骨文的一些客户来说，如何为其巨额债务提供资金仍然是一个开放的问题。虽然Meta可能有正向现金流，但OpenAI仍然依赖于融资。其确切的资金状况尚不清楚，可能从风险投资和其他公司（包括微软）那里获得了高达600亿美元的资金。

本周早些时候，OpenAI与英伟达签署了一项意向书，后者计划在GenAI公司继续购买其芯片的前提下，投资至多100亿美元。然而，一些观察人士指出，为甲骨文所依赖的人工智能基础设施提供资金的阴影正在降临。管理咨询公司贝恩表示，到2030年，满足行业对人工智能的期望所需的总基础设施支出将达到2万亿美元。

然而，即使公司将所有内部IT预算转移到云端，并将因人工智能生产率提高而节省的任何预期资金重新投入到新数据中心的资本支出中，可获得的总金额仍将比所需资金少8000亿美元。穆迪表示，甲骨文的人工智能基础设施业务具有“巨大的潜力”，但也警告称，“指数级的增长和已经很高的债务负担可能导致长期的高杠杆率和负现金流。”

穆迪指出，甲骨文关于数据中心建设计划的融资假设“依赖于人工智能公司承诺支付这些资源费用，并且能够在多年内支付”，这被称为对手方风险。“由于缺乏潜在对手方的财务信息，这种风险评估在很大程度上是主观的。”研究评论中说道。

(以上内容均由Ai生成)