印度三股国防黑马悄然崛起，市场潜力巨大

快速阅读: 印度国防领域快速发展，自“印度制造”计划启动以来，本土企业如MTAR技术公司、帕拉斯国防与空间技术公司及Avantel有限公司，在人工智能、雷达、无人机等领域取得显著进展，财务表现稳健，估值具吸引力，成为投资者关注焦点。

近年来，印度国防领域经历了快速变化，自“印度制造”计划推出以来，这一趋势尤为明显。过去由外国供应商主导的市场，如今正经历一场变革，国内公私企业纷纷投入其中。印度正自主研发雷达、无人机、航空电子设备，甚至人工智能驱动的作战系统。尽管新闻头条多关注最尖端的战斗机和导弹，但股市中悄然上演的另一幕同样值得关注。过去三年里，多家印度国防制造商实现了多倍增长，显示出其业务不仅具有开创性，而且财务状况良好。

此外，这些公司中的一些估值较低或略高，表明市场可能尚未充分认识到它们的盈利潜力。企业价值与息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率显示了企业的市场价值与其未计利息、税项、折旧及摊销前利润之间的关系。一家持续增长且估值适中的公司，有望成为长期赢家，这可能是许多投资者，尤其是投资人工智能领域的投资者所忽视的。

聚焦这些股票

我们正在寻找有前景的航空航天和国防（A&D）企业。为此，我们筛选了过去三年稳定增长且EV/EBITDA比率低于行业中位数的上市公司，同时这些公司还须专注于人工智能等新技术，以推动国防领域的发展。基于这些标准，三家公司脱颖而出：MTAR技术公司、帕拉斯国防与空间技术公司以及Avantel有限公司。

让我们深入了解每家公司的具体情况。

MTAR技术公司：以人工智能驱动的精准制造

位于海得拉巴的MTAR技术公司是印度领先的精密工程公司之一，生产核能、航天、国防和清洁能源领域的组件和设备。该公司向不同行业供应水润滑轴承、滚珠丝杠、电机械传动系统和ASP组件。从印度空间研究组织的火箭发动机到国防研究与发展组织的部件，MTAR技术公司在印度先进科技工程体系中占据核心位置。

通过人工智能驱动的质量控制和智能制造生产工艺，以及在清洁能源和国防领域的全球合作，MTAR正逐渐从合同制造商转变为先进的工程解决方案提供商。从财务角度看，该公司业绩稳步增长。2026财年第一季度，MTAR的收入增至157亿卢比，同比增长22.11%，而上一财年同期为128亿卢比。同一时期的净利润从5亿卢比增至11亿卢比（不含非经常性项目），同比增长147%。运营利润率维持在18%-19%之间，对于资本密集型制造商而言，这是一个强劲的表现。过去三年，股价年复合增长率达4%，平均净资产收益率约为11%。

考虑到国防和清洁能源行业的长周期特性，这些数字表现健康。从估值角度来看，MTAR的股票以稍高的EV/EBITDA倍数42.25交易，高于行业平均水平36.65。随着订单量的增加和业务的增长，相对重估的空间仍然存在。然而，需要注意的是，相对较低的估值并不保证重估，因为这取决于多种其他因素。对于寻求国防制造业稳定性和增值潜力的投资人来说，MTAR是一个强有力的选择。

帕拉斯国防与空间技术公司

帕拉斯防务是航空航天和国防领域的领先企业之一，从事工程产品的设计、开发、制造和测试。如果说MTAR侧重于精密工程，那么帕拉斯防务则专注于光学、电子和新一代国防系统。

该公司为国防研究与发展组织、印度空间研究组织及私人航天公司提供电磁脉冲保护、无人机技术和太空解决方案。它是大型光学和衍射光栅等关键成像设备的唯一供应商。其PARAS.AI平台提供了先进的无人机数据和监控分析，而Logic Fruit Technologies的投资则增强了其在嵌入式系统领域的地位。目前，公司还在研发人工智能驱动的雷达和电子战系统，力求在技术领域取得领先地位。

根据Screener.in的数据，帕拉斯防务过去三年的财务表现稳步上升。2025财年第一季度销售额为84亿卢比，2026财年同期升至93亿卢比；净利润在同一时期从14.11亿卢比微增至约14.27亿卢比。

然而，公司在2026财年第一季度的营业利润率为23%，相比上一年同期的29%有所下降。尽管如此，考虑到公司高研发支出的需求，这一利润率仍然令人尊敬。股票价格在过去三年以25%的复合年增长率增长，过去三年的平均净资产收益率为10%，表明公司仍处于成长和投资阶段。其EV/EBITDA倍数为53.50，高于行业平均水平36.65，但低于Bharat Dynamics的63.8和Apollo Micro Systems的76.70，这表明市场出于各种原因给予该公司较低的估值。对于寻求无人机、光学和人工智能系统投资机会的投资者来说，Paras提供了增长潜力和相对低估的机会。

Avantel有限公司，通信领域的支柱

尽管Avantel有限公司尚未达到MTAR或Paras的规模，但它迅速成为印度国防通信生态系统中的重要参与者。位于海得拉巴的这家公司设计、开发并维护无线和卫星通信、数字无线电、国防电子系统等产品，这些产品是军队安全通信的核心。随着战斗向网络中心化操作转变，这一角色的重要性日益增加。此外，该公司在其无线电和卫星通信解决方案中集成了人工智能技术，特别是在信号处理和实时数据分析方面。得益于来自DRDO和Bharat Electronics的稳定订单，Avantel已成为本土通信技术的重要供应商。

从财务角度看，Avantel在2026财年第一季度的收入几乎持平于51.91亿卢比，与2025财年第一季度相同。净利润在同一时期从7亿卢比降至3亿卢比（排除特殊项目）。值得注意的是，该期间的营业利润率保持稳健，达到20.13%。然而，股价在过去三年以46%的复合年增长率增长，过去三年的平均净资产收益率约为31%。与MTAR不同，Avantel并未以折扣价交易。其EV/EBITDA倍数为56.03，高于行业中位数36.65，显示出市场对其稳定增长的信心，愿意为其支付溢价。