英伟达支持的CoreWeave扩大AI业务，UBS看好中国AI领导者

快速阅读: CoreWeave CEO表示AI市场需求超预期，公司正加速扩大运营交付GPU。尽管股价下跌且亏损增加，仍计划通过借贷支持增长。

CoreWeave未见人工智能需求放缓。在周二的高盛Communacopia活动上，联合创始人兼首席执行官迈克尔·因特拉托表示，市场增长速度超过了任何人的预期。

“需求的深度、规模和广度令人震惊。”迈克尔说，“行业提供计算能力的能力，无论是对OpenAI、超大规模企业、企业客户还是主权国家来说，都是一层又一层的需求。”

迈克尔提到公司正在积极扩大运营。“我们以最快的速度建设，以最大的规模建设，尽可能多交付GPU。”他说，“我们正全力以赴，将这些基础设施交到那些真正有能力让人工智能实现其潜力的公司手中。”

尽管需求旺盛，CoreWeave的股价在过去一个月下跌了20%。这发生在该公司2025年最受瞩目的首次公开募股之后。公司公布的第二季度净亏损超出预期。

此外，资本支出较上一季度增加了10亿美元，预计本季度还将增加5亿美元。这引发了对公司债务可能进一步增加的担忧。随着IPO禁售期在8月中旬到期，内部人士开始抛售股票。投资者仍在质疑CoreWeave还能承担多少债务。分析师预测，公司可能在今年年底前再筹集数十亿美元的债务。

面对不断增长的支出，CoreWeave的亏损也在增加。迈克尔并不担心，他认为借贷是资助公司增长的最佳途径。但并非所有人都同意这一观点。摩根大通分析师马克·墨菲说：“综合来看，CoreWeave可能会有多种不同的结果。因此，我们预计该公司的股票将经历剧烈、不稳定的波动，需要大多数投资者可能不具备的风险承受能力。”他还警告称，如果经济恶化，CoreWeave可能会比其他公司受到更大的打击，因为其债务风险较高。他认为市场目前只关注负面因素。

与此同时，瑞银集团正在追踪中国人工智能市场的增长趋势。本月早些时候发布的一份报告中，瑞银的伊娃·李及其团队表示，中国早期涉足生成式人工智能的公司已经开始领先。伊娃写道：“我们看好具有强大执行力的人工智能驱动和增长型公司。”

根据第二季度财报，瑞银支持阿里巴巴和腾讯。阿里巴巴在美国的股价今年迄今上涨了83%，而腾讯在香港的股价上涨超过54%。这一表现超过了其他中国科技公司，如百度（上涨36%）、京东（下跌3%）和美团（下跌超过36%）。

瑞银称阿里巴巴为中国“最大的人工智能推动者，拥有全面的AI云基础设施”。对于腾讯而言，其优势在于人工智能驱动的游戏和广告，未来利润可能来自AI代理。伊娃的团队指出：“在过去的季度里，我们观察到中国互联网公司已经获得了实质性的AI收益。”他们强调，公司盈利和管理层前景都有所改善，特别是在广告和游戏领域。

报告还考察了美国芯片限制的影响，发现这并未对中国顶级玩家构成重大威胁。“芯片限制尚未成为主要问题。”瑞银表示。这些公司声称有足够的芯片用于AI训练，并通过改进软件提高了现有资源的性能。

伊娃及其分析团队还提到，阿里巴巴和腾讯正在减少对进口芯片的依赖，转向其他选项用于推理。两家公司在AI相关资本支出方面也持续加大投入。第二季度，腾讯的AI相关资本支出同比增长一倍至191亿元人民币。阿里巴巴的AI支出相比过去四个季度的平均水平增长超过50%。

不过，两家公司也有其他重点。阿里巴巴大力补贴即时配送服务，以与京东和美团竞争。腾讯则仍面临来自中国游戏监管机构的不确定性，尽管自上次严打以来，规则已有所放宽。

(以上内容均由Ai生成)