英伟达Q2近四成营收来自前两大客户，黄仁勋预测2030年AI市场达3-4万亿美元

发布时间：2025年8月30日来源：szf

快速阅读: 英伟达披露2026财年第二季度两家大客户贡献39%营收，分别为23%和16%，高于去年同期的14%和11%。CFO表示，大型云服务提供商约占数据中心营收的50%，市场认为主要客户为微软、亚马逊等云服务商。

IT之家 8 月 30 日消息,据 CNBC,英伟达在提交给 SEC 的财务文件中披露,有两家大客户合计贡献了公司 2026 财年第二季度 39% 的营收,引发外界关注。

根据 SEC 文件,其中“客户 A”占总营收的 23%,“客户 B”占 16%。相比之下,去年同期的前两大客户分别占 14% 和 11%。

英伟达 CFO 克莱特・克雷斯(Colette Kress)表示,“大型云服务提供商约占公司数据中心营收的 50%。”该业务在第二季度占到英伟达整体营收的 88%。“我们曾在某些时期从有限数量的客户中获得大量营收,这一趋势可能会持续。” 市场普遍认为,英伟达的增长动力主要来自微软、亚马逊、谷歌和甲骨文等云服务商。汇丰银行分析师 Frank Lee 在周四发布的研报中指出:“除非我们对 2026 年云服务商资本支出预期的上行空间有更清晰的了解,否则短期内我们认为英伟达盈利上修和股价催化剂的空间有限。” 不过,英伟达强调“客户 A”和“客户 B”并不一定是云服务商。公司代表拒绝透露二者身份,但在文件中确认两者为“直接客户”。直接客户并非芯片的最终使用方,而是购买英伟达芯片来组装系统或电路板,并销售给数据中心、云服务商及最终用户的企业,可能是 ODM 或 OEM,如富士康、广达,也可能是戴尔等系统集成商或分销商。

英伟达同时指出,其“间接客户”则包括云服务商、互联网公司和企业用户,公司只能基于订单和内部数据对这部分收入进行估算。文件还显示, 有两家间接客户分别贡献了超过 10% 的总营收,主要通过客户 A 和客户 B 采购系统。此外,一家“人工智能研发公司”也通过直接和间接渠道贡献了“可观”的营收。

英伟达在投资者沟通中表示,除了传统云服务商,企业用户、“新型云服务商”、外国政府等客户对公司 AI 系统的需求也保持高位。今年,公司预计将获得约 200 亿美元(IT之家注:现汇率约合 1425.71 亿元人民币)20“主权 AI”相关收入。

英伟达 CEO 黄仁勋在财报电话会上表示,公司预计本十年末 AI 基础设施规模将达到 3 至 4 万亿美元。他补充称,一个规模 500 亿美元的 AI 数据中心中,英伟达的产品(不仅是 GPU,还包括其他芯片)可能占到 70% 的成本。黄仁勋指出:“如你所知,前四大超大规模云厂商的资本支出在过去两年已翻了一番,随着 AI 革命全面展开,这一趋势正在延续。” 相关阅读: 《 RTX 5060 立功,英伟达 2026 财年第 2 财季游戏业务同比增 49% 》《英伟达公布 2026 财年第 2 财季财报:营收 467 亿美元,同比增 56% 》广告声明:文内含有的对外跳转链接(包括不限于超链接、二维码、口令等形式),用于传递更多信息,节省甄选时间,结果仅供参考,IT之家所有文章均包含本声明。

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