A股午后大幅波动，三大股指均涨超1.1%

快速阅读: 8月28日，A股三大股指低开高走，午后急跌后反弹，沪指收复3800点。大科技权重股爆发，半导体、AI硬件领涨，农业、煤炭、电力等传统行业下跌。市场成交额29708亿元，2867家公司上涨。

8月28日，A股三大股指集体低开。短暂震荡后，两市迅速走高，午后急跌后又快速反弹，沪指全天两次跌破3800点后收复失地。盘面上，大科技权重股再次爆发，中芯国际、寒武纪均涨超15%，CPO、玻纤、电路板、液冷等AI硬件领域全线走强，半导体、卫星互联网概念表现突出；农业、煤炭、电力等传统防御行业普遍下跌。

收盘时，上证综指涨1.14%，报3843.6点；科创50指数涨7.23%，报1364.6点；深证成指涨2.25%，报12571.37点；创业板指涨3.82%，报2827.17点。Wind数据显示，两市及北交所共有2867家公司上涨，2400家下跌，157家持平。

两市成交额达29708亿元，较前一交易日的31655亿元减少1947亿元。其中，沪市成交12652亿元，比上一交易日减少616亿元，深市成交17056亿元。大智慧VIP显示，两市及北交所共有126只股票涨幅超过9%，7只股票跌幅超过9%。

半导体板块领涨，农林牧渔板块领跌。板块方面，半导体继续上攻，成为两市领头羊，“易中天”再次大涨创新高，捷佳伟创、上海新阳、中芯国际、德科立、臻镭科技、博通集成等超过10股涨停或涨超10%。华西证券认为，随着国内外企业加速布局和AI技术突破，人形机器人有望迎来量产落地。在降低成本的需求推动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业将迎来发展机遇，特别是国产机器人/机器狗有望加速放量，带动产业链需求增长。

国防军工午后反转，涨幅居前，华丰科技、菲利华、星网宇达等涨停或涨超10%，思科瑞、航天环宇、宏达电子、华力创通等涨超8%。有色金属板块涨幅靠前，江南新材、翔鹭钨业、中国稀土等涨停，金力永磁、铂科新材、北方稀土、海星股份等涨超4%。

医药生物板块走低，南新制药、美诺华等跌超8%，博瑞医药、透景生命、天智航、美迪西等跌超4%。纺织服饰板块继续下挫，真爱美家、菜百股份、酷特智能、锦泓集团、新华锦、飞亚达、云中马等跌超3%。农林牧渔板块领跌，国联水产、平潭发展等跌超5%，申联生物、邦基科技、宏辉果蔬、福建金森等跌超2%。

东吴证券认为，此前创业板指创下三年新高时，成长赛道的市场关注度与热度同步攀升，局部情绪已处于相对亢奋状态。在这种情况下，短期内出现回调本质上是情绪向理性区间回归的结果。良性回踩后，市场有望重新回归上升趋势。

东莞证券认为，当前国内广义财政支出显著增加，后续促消费、稳基建政策有望陆续发力，这将成为稳内需、提信心的关键。当前基本面改善的因素正在逐步聚集，但从量变到质变仍需时间。市场方面，自6月底以来，大盘累计涨幅较大，近期上涨斜率加快，短期内可能存在整固需求。

招商证券指出，过去一个月，市场在美联储降息预期升温、科技事件不断催化、增量资金正反馈机制等多重因素影响下延续上行，科技TMT板块表现强劲，中游制造业景气度提升。展望9月份，美联储降息预期升温，PPI初见止跌迹象，行业配置方面应重点关注PPI止跌回升、流动性宽松、景气改善但估值较低的领域。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度，本期推荐关注电子（半导体、消费电子）、计算机（计算机设备、软件开发）、非银金融、电力设备（电池、光伏设备、风电设备）、机械设备（自动化设备、工程机械）、美容护理等领域。

国金证券表示，4月关税冲突后，全球股市普遍上涨，A股的上涨并不独特。“增量资金”只是锦上添花，更重要的是全球都在定价两大宏观叙事：一是关税扰动逐步减弱，制造业景气重新回升；二是从5月开始，年内降息预期升温。因此，8月以来A股表现出的强势，一方面来自中国企业对全球制造业景气更为敏感的下游需求；另一方面，由于我国外需不依赖单一市场，内需上的产业政策层出不穷。在全市场有限的估值扩张空间下，近期行业轮动速度加快，成长内部持续呈现从小盘成长向大盘成长切换的特征。建议寻找下一阶段基本面边际改善最大的领域提前布局。在美联储9月降息窗口之后，制造业景气回升的前景更加明朗，并且由于对利率下行的敏感度差异，投资主线可能从经营现金流驱动的AI投资转向信贷驱动的传统制造业投资。

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