英伟达财报受市场关注超美联储主席言论

快速阅读: 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔讲话，市场更关注英伟达下周三财报，预计影响大于鲍威尔讲话。英伟达股价波动或引发科技股抛售，投资者担忧AI投资回报低。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五表示，“基本展望和风险平衡的变化可能需要调整我们的政策立场。”

市场波动源于现实与预期之间的差距。我预计英伟达下周三公布第二季度财报后可能出现的差距将比鲍威尔周五在怀俄明州杰克逊霍尔的讲话对市场的影响更大。

原因何在？投资者越来越担心公司在人工智能上的投资回报率低。除非英伟达超出投资者预期并上调指引，否则其股价可能大幅下跌。投资者可能会将一份糟糕的报告视为人工智能泡沫破裂的迹象，这将进一步加剧股价下跌。

周五在杰克逊霍尔，鲍威尔将主要关注点从通胀转向就业市场的疲软。“风险平衡似乎正在发生变化，”鲍威尔说。尽管劳动力市场看似稳定，但美联储认为劳动力市场出现意外恶化风险正在上升。“如果这些风险成为现实，它们可能迅速以大规模裁员和失业率上升的形式出现，”鲍威尔说。

英伟达为何对市场如此重要？

自2023年5月以来，英伟达的季度财报一直影响着市场。当时，这家芯片设计公司发布的营收增长预测震惊了全球，促使我撰写了最新著作《大脑加速》。

此后，英伟达的市值增长如此之大，以至于其股价变化推动了标普500指数。据《泰晤士报》报道，英伟达4万亿美元的市值占该指数总价值的8%。

此外，期权市场预计英伟达的财报将比鲍威尔的讲话对市场的影响更大。标普500指数期权显示，在美联储主席讲话后市场可能上下波动0.8个百分点，而8月28日——投资者首次有机会交易英伟达财报的日子——市场价格暗示市场可能上下波动0.9个百分点。

投资者对英伟达第二季度财报的预期

近几周，投资者对投资人工智能公司的热情有所下降。例如，帕兰蒂尔的股价在几周前达到190美元的高点后，尽管发布了出色的第二季度财务报告，但最近仍下跌了20%，我在8月20日的《福布斯》文章中提到这一点。

股价下跌的一个主要原因是该公司在人工智能上的投资回报极低。去年9月，我认为生成式人工智能前景黯淡。虽然人们使用ChatGPT来撰写电子邮件和报告，但缺乏类似iTunes商店对iPod或电子表格对个人电脑那样的杀手级应用。

本周，麻省理工学院用具体数据强化了这一点。“尽管企业对生成式人工智能的投资高达300亿至400亿美元，但这项研究揭示了一个令人惊讶的结果：95%的组织没有获得任何回报，”麻省理工学院NANDA研究所的一项研究报告指出。该研究基于150名专业人士的访谈、350名员工的调查以及300个公共AI部署的分析。

投资者是否会担心人工智能投资回报低导致英伟达提供不那么乐观的增长预测？如果是这样，英伟达的股价可能下跌，并引发科技股的大幅抛售。

这引出了一个问题：英伟达下周三公布第二季度财报时会说些什么？5月，英伟达预测第二季度营收为450亿美元，低于投资者预期的920亿美元，但同比增长50%，据《投资者商业日报》报道。

在最新财报发布前一周，投资者对英伟达的期望更高。具体而言，分析师预计英伟达将实现456.5亿美元的营收，同比增长52.4%，每股收益为1.00美元，增长47%，据《市场节拍》报道。

投资者预计英伟达将预测2026年第三季度营收为525亿美元，据《傻瓜投资》报道。

如果英伟达超出这些预期并上调营收指引，其股价可能上涨。否则，英伟达股价的下跌可能蔓延到其他人工智能股票。与此同时，我预计市场对英伟达财报的反应将比对鲍威尔周五讲话的反应更为显著。

鲍威尔在杰克逊霍尔发表讲话，暗示可能降息，股市因此大涨。

(以上内容均由Ai生成)