90后辍学生创美股最大IPO，市值4000亿，股价涨250%靠AI
快速阅读: 7月31日，Figma在纽交所上市，股价飙升250%至115.5美元，市值达563亿美元，成2025年美股最大IPO。Figma被誉为设计界的“水电煤”，全球45万付费客户，95%《财富》500强企业使用其平台。
7月31日，全球云端设计协作巨头、AI设计领域SaaS龙头企业Figma正式在纽约证券交易所上市，股票代码为FIG.US。上市前一天，Figma以每股33美元的价格完成12亿美元的募集，约合人民币238元和86亿元。
美国东部时间7月31日开盘时，Figma股价报每股85美元，约合人民币612元。截至收盘，股价飙升至每股115.5美元，涨幅达250%，市值达到约563.02亿美元，约合人民币4054亿元，成为2025年美股迄今为止规模最大的IPO。
Figma被誉为设计界的“水电煤”。其平台渗透在全球数十亿人每天使用的应用程序中，包括谷歌地图、优步、领英、Claude等各领域应用，以及国人熟悉的微信小程序、抖音界面等设计，背后都有Figma的身影。
截至今年3月底，Figma全球付费客户已达45万，95%的《财富》500强企业都依赖其平台进行产品设计。
这是一个90后辍学少年的硅谷创业故事。2012年，19岁的迪伦·菲尔德与大学同学艾文·华莱士共同创立Figma。Figma成立后曾一度濒临倒闭，但在软件巨头Adobe时任CEO布鲁斯·奇森的指导下，通过“云端实时协作设计工具”的颠覆性产品体验，重获生机并迅速走红。
Figma的上市或将使菲尔德的个人财富大幅增长数亿美元。据外媒TechCrunch报道，菲尔德计划出售235万股Figma股票，加上2024年7月私募融资中套现的1.43亿美元，以及近亿美元年薪等收入，总额达数亿美元。随着Figma股价大涨，不少持有其股票的员工也将成为百万富翁。
AI是Figma此次IPO的核心叙事，招股书中“AI”一词出现超过150次。Figma旗下的设计平台Figma、绘图平台Figma Draw、在线白板FigJam、概念转代码平台Dev Mode等都引入了AI能力；今年推出了AI驱动的设计工具Figma Make，支持用户通过语音生成可交互原型，颠覆传统设计流程。
强劲的业绩增长证明了Figma的市场统治力：2024年，Figma收入同比增长48%至7.49亿美元，2025年第一季度再增长46%至2.28亿美元。这使其成为AI激发SaaS新一轮创新周期的代表案例。
Figma的上市之路颇具戏剧性。2023年，Adobe曾出价200亿美元收购Figma，但因监管阻力失败，Figma反而获得了10亿美元的“分手费”。如今，这家以AI为核心增长动力的SaaS龙头独立叩响了资本市场的大门，达到了令华尔街疯狂的地步。
Figma自2023年起加快了新品推出的步伐，为其全面AI化奠定了基础：2023年，Figma推出了Dev Mode专用空间，支持设计人员将概念转化为代码产品。现在这款平台已成为大模型落地的最佳场景之一——Figma将自己的模型上下文协议（MCP）服务器添加到了开发模式，允许开发人员将代码编辑器中的代理直接连接到Figma中的设计。
2024年，Figma推出幻灯片协作工具Figma Slides，帮助用户完成更佳设计、更具协作性的演示文稿设计。该工具结合了嵌入原型、创建高保真动画等能力，用户可直接在幻灯片中对原型进行详细编辑。
2025年，Figma将陆续推出四款新产品，使产品组合规模翻一番：Figma Make、Figma Draw、Figma Sites和Figma Buzz。Figma在多个产品和平台上引入了Figma AI功能。
Figma Make是一款AI驱动的工具，可将提示词转化为功能。用户可以直接从指令生成可运行的原型，并立即验证想法；可以选择进一步输入指令、直接编辑代码，或进行可视化操作。
Figma Draw是一款用于绘制精细的矢量编辑图像和产品插图的工具。Figma Draw支持AI自动完成繁琐的重复性任务，如移除图像背景、重命名设计图层、在原型中填充逼真内容等。First Draft也是一项AI能力，用户只需输入简单指令，就能从空白画布生成可编辑的用户界面。
Figma Sites可让用户设计网站并直接将其发布到网上。Figma Buzz可轻松创建数字广告等营销资产。
Figma招股说明书中提到“AI”超过150次，将其描述为创造力的催化剂和潜在的威胁。除了详细阐述过去几年AI如何改变设计行业的工具和方法，Figma还在强制性风险样板中多次提及AI。例如，将AI集成到其他软件中可能会减少用户对Figma的需求，从而影响收入和增长。
Figma警告称，其自身对AI的使用可能会使其软件的维护更加复杂，且至少在短期内AI的成本将会很高。
随着AI技术落地，Figma的收入规模持续增长。2023年、2024年和2025年第一季度，Figma的收入分别为约5.05亿美元、7.49亿美元和2.28亿美元。2024年，Figma的收入同比增长48%，2025年第一季度的收入同比增长46%。截至2024年12月31日，其四年收入复合年增长率为53%。
净利润方面，Figma在2023年、2024年和2025年第一季度分别为7.38亿美元、-7.32亿美元和0.45亿美元。2023年净利润较高，主要是由于2023年因放弃与Adobe合并而收到的10亿美元终止费。2022年9月，Figma与Adobe及其部分全资子公司签订了《合并协议与计划》，但交易因无法获得必要的监管批准而于2023年12月终止。10亿美元终止费计入了Figma的“其他收入净额”。
2024年，Figma亏损额较大，主要是由于当年研发费用高达7.51亿美元。Figma表示，其研发费用在报告季度普遍增加，主要由于员工人数增长和员工相关成本。截至2025年3月31日，Figma约有46%的员工从事研发工作。
Figma在2023年、2024年和2025年第一季度的研发投入分别为约1.65亿美元、7.51亿美元和0.70亿美元。Figma在招股书中提到，今年前3个月研发支出较去年同期增加1720万美元（33%），其中很大一部分原因是员工人数和奖金增加1200万美元。2024年全年，研发支出增加了5.86亿美元，增幅达356%。其中包括5.78亿美元的员工相关成本增加，这主要是由于股票薪酬支出增加了5.094亿美元。此外，软件订阅费增加了460万美元，技术基础设施和托管费用增加了270万美元，“主要受AI相关成本的影响”。
Figma的董事会主席、首席执行官兼总裁迪伦·菲尔德出生于1992年，是硅谷最具影响力的技术创业者之一。2011年，19岁的菲尔德从布朗大学辍学创业，首个项目是开发无人机监控路况的系统，但因技术挑战失败。
2012年，菲尔德与大学同学艾文·华莱士共同创立Figma。公司一度濒临倒闭，菲尔德向Adobe时任CEO布鲁斯·奇森寻求指导，最终明确了专注于UI/UX设计协作，并采用浏览器化、跨平台的模式的定位，成为其关键的转折点。当时的设计师会跨多种工具进行开发，技术产品开发工具链的限制和碎片化特性使得协作变得很困难，菲尔德抓住了将设计引入浏览器的机会，利用WebGL技术打造Figma。
2015年，Figma Beta版推出，随后迅速以实时协作、云端同步和免费策略占领市场，成为设计师和非设计团队的必备工具，并在2017年开始推出收费服务。直到2021年，Figma才推出第二款产品FigJam，一款支持团队集思广益的在线白板工具。
主要凭借这两款产品，Figma在2022年的估值达到200亿美元。当年9月，Adobe计划以200亿美元的现金加股票收购Figma，但因监管审查而于2023年终止。2024年7月，Figma完成新一轮融资，由Coatue Management、Alkeon Capital等投资，受SaaS整体行业遇冷等因素影响，估值回落到125亿美元。
Figma服务的客户分布在银行、快消品、能源、制造、软件等各行各业。在2023年和2024年，其前十大客户的合计收入占比均不到10%。截至2025年3月31日，Figma在全球已有45万付费客户。95%的《财富》500强企业和78%的福布斯全球2000强企业使用了Figma产品。全球有1300万活跃用户用Figma的产品将概念可视化，并将其转化为编码产品。
全球数十亿人使用应用程序、网站和其他数字体验都是通过Figma制作的，包括谷歌地图、优步打车软件、
(以上内容均由Ai生成)
