微软市值突破4万亿美元，靠AI盈利暴增
快速阅读: 7月31日，微软发布2025财年业绩，营收2817.24亿美元，净利润1018.32亿美元，均超预期，推动市值突破4万亿美元，成全球第二高。云和AI业务增长强劲，智能云营收超千亿美元。
刚刚,全球第二家市值突破4万亿美元大关的企业诞生了! 智东西7月31日报道,今天,微软发布了2025财年第四季度财报以及2025财年(2024年7月1日-2025年6月30日)全年业绩。2025财年全年,微软实现 2817.24亿美元(约合人民币20261.03亿元) 的营收,同比增长 14.93% ;净利润为 1018.32亿美元(约合人民币7993.71亿元) ,同比增长 15.54%。
最新财季,微软营收为 764.42亿美元(约合人民币5497.56亿元) ,同比增长 18.1% ;净利润为 272.33亿美元(约合人民币1958.54亿元) ,同比增长 23.58% 。
上述业绩均大幅度超出市场预期,也推动微软市值在盘后交易中一度 大涨超9%,截至发稿,涨幅为8.98%。
按照最新盘后交易股价计算,微软的总市值为 4.15万亿美元(约合人民币29.8万亿元) ,成为全球市值第二高的企业,仅次于英伟达。
微软CEO萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)称,“云和AI是驱动所有行业和部门业务转型的关键力量”,而微软也正是凭借上述业务,实现了较大幅度的增长。
云业务是拉动微软业绩增长的主要引擎。
2025财年,微软云业务总体营收为1689亿美元,实现23%的增幅;同期,Azure的年收入超过了750亿美元,同比增长34%。
▲微软细分业务增长情况(图源:CNBC) 01 客户集体转向云服务,微软智能云营收破千亿美元 2025财年,微软全年营收较上一财年增长超366亿美元,增幅为15%,营业利润增长了101亿美元,增长率为17%。
按细分业务来看, 生产力与业务流程业务营收为1208.1亿美元,同比增长13% ;营业利润增长了约101亿美元,至697.73亿美元,同比增长17%。这部分业务包括Microsoft 365商业产品及云服务、Microsoft 365消费者产品及云服务、领英和Dynamics。
不过,生产力与业务流程业务的收入成本增幅略高于营收增幅,同比增长14%,这主要是由Microsoft 365商业云的增长推动。
2025财年,微软智能云业务实现1062.65亿美元营收,同比增长21%。
其中,服务器产品及云服务收入同比增长23%;Azure和其他云服务收入同比增长34%;服务器产品收入同比下降3%;企业及合作伙伴服务收入同比2%。
微软称,越来越多的客户正转向云服务,因此其本地服务器产品的收入出现下滑。
个人计算方面,微软全年实现546.49亿美元的营收,同比增长7%。
Windows和设备收入同比增长2%;游戏收入同比增长9%;搜索和新闻广告收入同比增长13%。微软本年度发行了多个爆款游戏,带动游戏业务出现较大幅度的增长。
2025年第四财季,微软实现764.42亿美元,同比增长18.1%。
该季度,微软的营收同样主要由智能云业务拉动, 智能云业务收入达299亿美元,同比增长26%。
服务器产品和云服务收入同比增长27%,而Azure和其他云服务收入增长39%,后者增速高于全年Azure和其他云服务的增速。
同期, 生产力与业务流程业务的实现331亿美元营收,同比增长16% ,主要由Microsoft 365业务带动。
个人计算方面,微软该季度实现135亿美元营收,同比增长9% 。个人计算中,Xbox内容和服务增长了13%。
对于下一季度,微软给出了较为积极的展望。
智能云业务预计将实现301亿美元-304亿美元的营收,同比增长37%,微软云业务的毛利率将维持在67%左右。
生产力与业务流程营收预计为322亿美元-325亿美元,预计增幅尚未公布。
个人计算业务营收预计为124亿美元-129亿美元,其中的游戏业务营收、Xbox内容与服务营收都可能出现下滑。
02 商业应用市场经历剧变,AI业务不会压缩未来利润率 在财报电话中,微软CEO纳德拉对微软过去一年度的业务进行了总结,重点依旧是AI和云业务。
过去1年,微软在六大洲开设了新的数据中心, 在70个地区拥有超过400个数据中心,新建了超过2千兆瓦容量的数据中心容量。
同时,目前所有的Azure区域都支持了液冷。
微软还在这一财年推出了Azure AI Foundry,可帮助客户大规模设计、定制和管理AI应用和智能体。Foundry智能体服务采用量正在不断提升,已经拥有超1.4万名客户。
同时,微软凭借GitHub Copilot在抢占AI IDE市场。
GitHub Copilot现拥有2000万用户,GitHub Copilot企业版最新财季环比增长了75%。
纳德拉称,AI正在推动商业应用市场的根本性变革,因为客户正在从传统系统转向智能体商业应用。
在问答环节,有投资者问及SaaS市场AI投资商业化前景。纳德拉认为,AI时代SaaS的商业化路径与当年服务器到云的转变类似。
随着算力需求指数级放大,平台、数据、应用三层都会迎来变化,GitHub、M365、Dynamics都在把Copilot和智能体嵌入原有产品,形成可扩展的新使用场景,用量和收入随之增长。
也有投资者问道,能否在保持Azure高增长的同时放缓资本支出。对此,微软CFO Amy Hood回应, 目前市场仍处于供给不足的情况,微软已经签约3680亿美元的积压订单,必须持续投入。
Amy Hood还称,下一财年,AI业务占比的上升不会压缩微软的利润,利润率将与2025财年整体持平。这主要是由于微软正在使用AI实现公司运营的提效,并将持续投入大规模市场和高胜率的产品。
03 结语:从软件工厂到智能引擎,微软业务形态迎深刻变革 AI正在深刻地改变微软的业务形态。从Azure云服务的增长,到Copilot产品在IDE、Edge浏览器等场景的落地,微软正全力押注这波智能化转型的浪潮。虽然微软尚未披露下一财年的资本支出计划,但从云业务3680亿美元的积压订单来看,其资本支出大概率会继续保持高速增长。
在财报发布前,微软CEO纳德拉在一篇博客中,更新了微软未来的使命。他认为,微软必须在AI时代重新想象自己的使命,微软不能再仅仅为特定角色或任务打造工具,而是打造能让每个人创造自己工具的工具。
微软希望从“软件工厂”转变为“智能引擎” ,让个人和组织都能构建所需的工具和应用,以实现其目标。
本文来自微信公众号 “智东西”(ID:zhidxcom) ,作者:陈骏达,36氪经授权发布。
(以上内容均由Ai生成)
