苹果毛利率超70%但利润引擎遇双危机 iPhone外业务承压

快速阅读: 相关媒体消息，苹果2024年iPhone销量与2015年持平，但股价涨8倍，市值达3万亿美元。其服务业务利润高，但面临App Store抽成和谷歌搜索收入风险。

据《华尔街日报》报道，北京时间7月30日，IDC数据显示，苹果公司在2024年的iPhone销量与2015年持平，但在此期间，苹果股价上涨了八倍，市值达到3万亿美元。

苹果股价持续上涨的原因之一是其服务业务的高利润。自2015年以来，苹果iCloud存储、订阅服务、付费应用、应用内广告及网页搜索相关收入等服务业务收入总体增长了四倍，而同期设备收入增长不足40%。美国银行估算，这些服务业务的毛利率超过70%，远高于硬件产品的30%至40%。这意味着，服务业务对苹果利润的贡献大于对营收的贡献。

美国银行分析师瓦姆西·莫汉认为，苹果在财报中单独列出快速增长且利润丰厚的服务业务，是投资者给予苹果股票更高市盈率的原因之一。

然而，苹果服务业务的增长速度已开始放缓，并面临两大潜在风险。首先是App Store的抽成收入。据美国银行估算，在截至去年9月的财年中，App Store贡献了近三分之一的服务总收入。一些开发者认为苹果的抽成费用过高，已向监管机构投诉或直接通过法律手段起诉苹果，要求改变现行的App Store收费模式。一位加州法官裁定，苹果必须允许开发者通过自己的网站销售iPhone服务，这可能导致苹果无法从这些交易中收取费用。美国银行估算，最坏情况下，苹果可能因此失去多达10%的净利润，但这一情形不太可能发生，且苹果正对相关裁决提起上诉。

在欧盟，《数字市场法案》要求苹果做出类似改变，允许开发者绕过苹果支付系统，避免抽成费用。专家担心，其他国家可能会效仿欧盟和美国的做法，对苹果的服务模式形成更广泛的监管压力。

其次是谷歌支付的搜索收入。据美国银行估算，截至今年3月的12个月内，谷歌为成为苹果Safari浏览器默认搜索引擎支付的费用约占苹果整体营收的6%。这部分收入几乎全部转化为利润，占苹果总营业利润的19%。美国司法部赢得对谷歌垄断案后，请求法官取消谷歌与苹果之间的搜索引擎合同，法官目前仍在审议此事。苹果高管埃迪·库伊表示，如果取消这份合同，将给公司带来巨大挑战。

尽管苹果在App Store和谷歌搜索之外的多个服务业务领域表现超出预期，但要弥补这两大收入来源的损失，苹果仍将面临艰巨挑战。

(以上内容均由AI生成)