中国 GPU 初创公司 Moore Threads 和 MetaX 申请 IPO，寻求 $1.65B 的总融资

快速阅读: 据《硅角度》最新报道，中国芯片企业摩尔线程和元启计划通过IPO筹集120亿元人民币，以加速GPU研发。美国制裁促使中国推动半导体自给自足，这些企业面临挑战与机遇。

中国国内的芯片制造行业正在加速发展。由于美国对向该国出口先进芯片的制裁，加快了当地需求，促使两大主要企业向上海证券交易所科技板块的科创板提交首次公开募股（IPO）申请。路透社的一份报告称，总部位于北京的摩尔线程和总部位于上海的元启（MetaX）集成电路有限公司计划通过其IPO筹集共计120亿元人民币（约合16.5亿美元），根据周一提交的招股书显示。摩尔线程希望从此次出售中至少筹集80亿元人民币，而元启则寻求筹集39亿元人民币。

随着美国政府继续加强对中国更先进半导体的限制，国内芯片市场的发展已成为北京的主要优先事项。今年4月，美国实施了新的制裁措施，禁止向中国出口英伟达公司（Nvidia Corp.）的H20 GPU。H20 GPU是专门设计用来绕过先前对中国出口的限制，并被本地人工智能开发商如DeepSeek、腾讯控股和阿里巴巴集团广泛使用。美国还努力阻止中国芯片设计师利用台积电等公司的先进代工厂，以及从荷兰供应商ASML Holding N.V.购买芯片制造设备，这使得中国设计和制造自己的先进芯片的努力受挫。

因此，中国政府正推动国内芯片产业建设自己的半导体基础设施，以便能够制造自己的GPU，这些GPU对于AI训练和推理至关重要。上周，另一家中国芯片制造商——比睿科技有限公司（Biren Technology Co. Ltd.）在准备于香港证券交易所上市之际，筹集了约15亿元人民币的资金。

摩尔线程和元启是英伟达的竞争对手。他们的招股说明书显示，他们投入了数亿元用于研发，以创造可以在本地制造的更先进的GPU，但过去三年出现了巨额亏损。后者在2024年的营收为4.38亿元人民币，但由于研发费用导致当年整体亏损14.9亿元人民币。不过，它似乎确实取得了一些进展。2023年，它亏损了16.7亿元人民币，而2022年的亏损达到18.4亿元人民币。

至于元启，2024年销售额为7.43亿元人民币，导致亏损14亿元人民币，相比2023年公布的8.71亿元人民币亏损大幅增长。这两家公司表示，美国的制裁既是风险也是潜在的利好，因为虽然可能阻碍开发计划，但也可能在中国努力跟上其地缘政治对手在AI领域的竞争时创造巨大的市场机会。

摩尔线程于2023年被列入美国政府“实体清单”，使其无法访问台积电的代工厂，该公司表示，这些限制促使中国企业“加速国内替代进程”。同时，元启认为，国内客户转向本地生产的GPU将有助于其与客户和供应商建立更紧密的关系。

中国芯片制造商争夺资金的情况支持了一个观点：在AI时代，GPU已成为新的石油。Constellation Research Inc.分析师霍尔格·穆勒（Holger Mueller）告诉SiliconANGLE，当国家被切断这种“石油”供应时，它们需要找到自己的来源，而这正是中国正在做的事情。“中国迫切寻找一种别人无法切断的‘石油’，因此摩尔线程、元启和比睿科技的融资努力就是如此，”这位分析师说。“但这是一场大赌注，因为正如我们过去所看到的，不是所有的芯片初创公司都能成功。行业将密切关注中国本土GPU在未来几年的表现。”

Omdia分析师何慧告诉路透社，由于中国推动GPU市场的自给自足，摩尔线程和元启有望实现大规模的规模经济，从而实现盈利。“摩尔线程和元启都被视为中国领先的GPU公司，进入资本市场对他们继续研究和开发至关重要，”何慧说。他们有利的一点是其高管团队的专业知识，这些高管曾在美学习技术。

摩尔线程由一群前英伟达员工创立。例如，其董事长张建忠曾是英伟达中国分部的总经理。与此同时，元启由前美国超微半导体公司（Advanced Micro Devices Inc.）的员工领导，英伟达最大的西方竞争对手。董事长陈维良曾担任AMD全球GPU产品线设计主管，直到他于2020年离开公司创办元启。

值得一提的其他中国芯片制造商包括华为技术有限公司，该公司生产Ascend GPU，以及上市公司寒武纪科技股份有限公司和华虹信息技术有限公司。

图片：摩尔线程来自SiliconANGLE联合创始人约翰·弗里尔（John Furrier）的信息：通过分享和参与我们的内容和社区来支持我们开放免费的内容。

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