AeroVironment 在 2025 财年收入增长 14%

快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，AeroVironment（AVAV）2025财年营收增14%至8.21亿美元，订单达12亿美元，积压订单创新高。预计2026财年营收19-20亿美元，EBITDA 3-3.2亿美元。公司通过收购与产品创新扩大市场。

AeroVironment（AVAV，23.56%）于周二（6月24日）公布了其2025财年第四季度及全年业绩。全年营收同比增长14%，达到8.21亿美元，获得12亿美元的订单，并创下单项7.26亿美元的已资助积压订单纪录，较2024年增长82%。在这一年中，这家专注于无人机的国防承包商完成了重大收购Blue Halo，建立了新的业务部门结构，并推出了三款新产品。管理层发布了2026财年的营收指引，预计将达到19亿至20亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预计为3亿至3.2亿美元。

围绕公司加速规模扩张、整合里程碑以及在传统和新兴国防技术中的增长潜力的关键见解如下：

**创纪录的订单和积压订单预示对经过实战检验解决方案的需求**

第四季度营收同比大幅增长40%，达到2.75亿美元，主要得益于巡飞弹系统（LMS）部门实现87%的增长，营收达1.383亿美元。国际营收占总收入的52%，来自八个不同国家的Switchblade订单，以及与另外八个国家/地区的谈判正在进行中。持续的多国采用和不断增长的已资助积压订单提升了对未来收入的可见度，巩固了公司在全球防御预算和无人系统需求加速背景下的竞争优势。

**Blue Halo收购和产品组合整合扩大了市场覆盖范围**

Blue Halo交易于5月1日完成，未计入2025财年营收，但若计入则将使合并后的营收基础达到17亿美元。它扩展了公司的技术组合，包括先进的太空、网络、电子战和定向能能力。按调整后计算的2026财年各部门营收指引——自主系统部门为12亿至14亿美元，太空、网络和定向能部门为7亿至9亿美元——意味着每个部门都将实现两位数的增长。在每一个国防领域统一的能力使公司能够直接应对国防部现代化优先事项。

**产品创新流程推动新收入渠道和总可寻址市场（TAM）扩展**

新推出的三款产品——P550、JUMP 20X和Red Dragon——开辟了进入高价值新兴市场的通道，包括由人工智能驱动的模块化小型无人机和完全自主的GPS拒止型巡飞弹。值得注意的是，JUMP 20平台最近获得了意大利国防部4600万美元的首个国际合同，而Red Dragon的基础配置不受ITAR限制，允许更广泛的全球商业化。

下一代无人和自主系统的强大商业化路线图和早期合同势头有可能打开多年、数十亿美元的总可寻址市场（TAM）扩展，加速公司向综合国防解决方案主要供应商的转型。

**未来展望**

管理层预计2026财年营收将在19亿至20亿美元之间，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3亿至3.2亿美元，调整后每股收益（EPS）为2.8至3美元，预计调整后毛利率在29%-31%区间。部门预测显示，自主系统部门营收预计为12亿至14亿美元（增长20%以上），太空、网络和定向能部门营收预计为7亿至9亿美元（两位数增长）。公司预计其2026财年营收指引中点的70%有收入可见度，研发支出预计将占营收的6%-7%。

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