高通 （QCOM） 执行 24 亿美元的 AI 数据中心市场反攻
快速阅读: 《提示排名》消息，高通正通过收购扩展人工智能基础设施，目标是到2029年实现非手机收入翻倍。尽管面临激烈竞争，高通已获得“适度买入”评级，目标股价为177.92美元。收购Alphawave增强了其技术实力，但也带来高溢价和执行风险。
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通过TipRanks的智能价值通讯接收被低估且具有市场韧性的股票直达您的邮箱。它也标志着高通在这个领域内的第二次重大收购，继收购Nuvia之后，该公司寻求重新确立在高性能计算中的地位。随着传统移动业务之外收入来源的不断增加，高通的战略转型进入人工智能和基础设施市场加强了长期投资案例，尽管竞争环境激烈。
QCOM的巨大市场机遇对人工智能基础设施的投资正在以前所未有的速度加快。微软（MSFT）宣布计划在2025年在人工智能数据中心上投入800亿美元，而亚马逊（AMZN）承诺超过1000亿美元用于类似的项目。根据麦肯锡公司预测，到2030年，全球数据中心投资可能达到6.7万亿美元，以满足对计算能力不断增长的需求。这种增长不仅由生成式人工智能和企业应用的广泛采用推动，还受到日益增长的地缘政治紧迫性的驱动。许多人现在将半导体视为战略资产——类似于核技术——促使各国进行大量投资以确保技术领导地位。一个例子是特朗普总统支持的Stargate项目，该项目旨在未来几年向人工智能基础设施投入5000亿美元。在这种背景下，大型科技公司积极定位自己以利用本十年最具变革性的增长机会之一并不令人意外。
高通战略性地重返人工智能基础设施
高通以其为大多数智能手机提供动力的Snapdragon处理器而闻名，一直在稳步扩展其在人工智能基础设施中的足迹。其2021年收购Nuvia标志着战略性地重返高性能计算领域，为更广泛的雄心奠定了基础。仅在2025年，高通就进行了多起针对性收购，包括专注于车对万物通信的Autotalks公司、专注于边缘人工智能开发的Edge Impulse公司，以及最近的Alphawave Semi公司。Alphawave的收购为高通提供了关键的高速有线连接和芯片技术——这是扩展人工智能基础设施的关键组件。这些进步使其能够在快速发展的数据中心和人工智能计算市场中更直接地与英特尔和AMD等业界巨头竞争。
超越手机的多元化收入
高通的目标是在2029财年实现220亿美元的非手机收入——比去年记录的83亿美元大幅增加。这一目标意味着复合年增长率（CAGR）超过20%，表明该公司打算超越其核心移动业务进行多元化。汽车、物联网、PC和扩展现实（AR/VR）等领域预计将推动这一增长。对于历史上严重依赖智能手机市场的高通来说，多元化尤为重要，因为该行业面临OEM厂商开发自有芯片等风险。扩大收入基础有助于降低这种依赖，并使高通为更均衡、长期的增长做好准备。
当然，雄心勃勃的预测仍然是预测。鉴于来自AMD和Intel等老牌企业和Amazon和Microsoft等新兴巨头的激烈竞争，高通在人工智能基础设施方面的成功远未得到保证。在这种情况下，高通可以被视为一匹黑马——一个具有巨大潜力的局外人，但必须完美执行才能在快速变化和高度竞争的市场中获得有意义的进展。
QCOM股票在2025年的目标价格是多少？
在华尔街，高通基于过去三个月内八个买入、八个持有和一个卖出评级，获得了“适度买入”的共识评级。QCOM的平均股价目标为177.92美元意味着未来12个月有13%的上涨空间。
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在其收购Alphawave之后，DBS分析师方博文维持对QCOM的“买入”评级，目标价为每股180美元。分析师指出，Alphawave的收购“支持高通利用扩展的5G市场，包括高端手机、汽车、物联网和边缘网络等领域，与苹果、三星、梅赛德斯和宝马等行业领导者建立的强大合作伙伴关系进一步增强了其竞争优势。”
然而，并非所有人都对高通持乐观态度。例如，富国银行的Aaron Rakers对该股票给出了“卖出”评级。他指出，Alphawave的收购价格较Alphawave最后一次收盘价溢价96%。此外，“虽然Alphawave的技术可能补充高通现有的CPU和NPU设计，但相对于高通的整体运营规模，此次收购的规模较小，短期内可能不会对其财务表现产生重大影响，”分析师表示。
高通通过Alphawave交易大举押注人工智能基础设施
高通以24亿美元收购Alphawave标志着一项战略举措，以在快速扩展的人工智能数据中心市场中占据更重要的地位。尽管价格标签看起来很高，但它很可能反映了Alphawave高速连接和芯片技术的独特和关键价值，这些技术是对高通Oryon CPU和Hexagon NPU处理器的互补资产。
高通通过Alphawave交易大举押注人工智能基础设施
话虽如此，实现其雄心勃勃的220亿美元非手机收入目标绝非易事。高通缺乏在扩展人工智能基础设施方面的成功记录，并且从根深蒂固的竞争对手手中夺取市场份额将是一个重大挑战。尽管如此，从投资者的角度来看，此次收购使高通成为高增长行业中更加多样化、全栈式的参与者。它还减少了对周期性移动市场的依赖。虽然监管和执行风险仍然存在，但高通在人工智能基础设施方面的审慎扩张是一个重要的前进步骤——这也是谨慎乐观的理由。
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