Nvidia 股票能否创下新高？首席执行官 Jensen Huang 刚刚提供了清晰而令人信服的证据，证明答案是“是的”。

快速阅读: 《The Motley Fool （澳大利亚）》消息，英伟达一季度营收和利润超预期，受出口管制影响计提45亿美元资产减值，但数据中心业务强劲支撑整体增长。公司对未来持乐观态度，预计第二季度收入达450亿美元。

英伟达（英伟达公司，NASDAQ：英伟达）备受期待的财报发布之前，投资者普遍表现出高度紧张的情绪。作为人工智能（AI）革命的领军企业，英伟达不仅是整个科技行业的标杆，也成为衡量AI进展的重要标准。尽管这家芯片制造商在收入和利润方面均超出了预期，但其报告中仍存在一些瑕疵。让我们深入分析这些结果揭示了什么，并探讨它们是否能为我们带来一些关于AI未来的启示。

**稳步前行的业绩表现**
投资者对英伟达2026财年第一季度（截至4月27日）寄予厚望，而这家公司也没有辜负他们的期待。英伟达创造了441亿美元的创纪录收入，同比增长69%，环比增长12%。这直接推动了调整后的每股收益（EPS）达到0.81美元，同比上涨33%。作为参考，分析师的共识预估是收入为432.5亿美元，EPS为0.75美元，因此英伟达轻松超越了市场预期。

推动这一积极结果的核心动力来自数据中心部门的创纪录成绩。该部门包括用于数据中心、AI和云计算的处理器，其收入同比增长73%至391亿美元，主要得益于对AI的持续旺盛需求。然而，有一个不容忽视的问题——美国政府进一步收紧了出口管制措施。英伟达原本推出的H20处理器是为了适应此前严格的AI芯片出口中国的要求而设计的。但由于新的、更为严苛的许可要求，市场需求急剧下降，导致英伟达在第一季度计提了45亿美元的资产减值准备。这一数字虽低于公司上个月预计的55亿美元，但仍对财务报表产生了一定影响。例如，若不考虑冲销因素，英伟达的调整后EPS将达到0.96美元，每股影响约为0.15美元。不过，由于收入增长了69%，而运营费用仅增长44%，更多的资金流向了底线，从而部分缓解了因失去中国市场销售带来的冲击。

英伟达的现金储备在过去一年中显著增加，拥有537亿美元的现金及可交易证券，增幅高达71%。同时，自由现金流飙升至261亿美元，同比增长75%。首席执行官黄仁勋对公司AI革命的未来充满信心，这位“摇滚明星”般的首席执行官毫不掩饰他对未来的乐观态度：“这一声明，加上公司的强劲业务表现，推动了英伟达股票在盘后交易中上涨，涨幅超过4%。”

**贸易政策的不确定性**
尽管如此，管理层依然预计公司的快速增长势头将会延续。英伟达预计第二季度收入将达到创纪录的450亿美元，同比增长50%。这一预测与华尔街的共识估计大致相符，但细节至关重要。这个数字中包含了大约80亿美元的第二季度收入损失，这是由于更严格的出口要求所造成的。尽管受到这些限制的冲击，投资者仍然对英伟达股票抱有高度信心。当前股价约为明年预期收益的32倍，虽然这属于适度溢价，但对于一家预计本财年利润增长39%，2026财年增长35%的公司而言，这样的估值依然具有吸引力，即便中国市场销售额受到一定影响。

英伟达首席财务官科莱特·克雷斯透露：“大型云服务提供商仍然是我们最大的客户，占数据中心收入的近五成。”粗略估算显示，英伟达目前44%的总收入依赖于全球最大的云基础设施提供商，如亚马逊网络服务（AWS）、微软Azure云以及谷歌云。此外，Meta公司也大幅增加了资本支出（capex），以建设其数据中心。正如英伟达的结果所展示的那样，数据中心建设正在持续进行，全球最大的科技公司和云服务提供商已明确表示，他们将继续投入巨资，推动AI基础设施的发展。

英伟达继续在数据中心GPU市场占据主导地位，市场份额超过90%。对于长期投资者来说，本季度的业绩无疑是一个令人振奋的数据点。英伟达依然是AI革命的核心驱动力，这表明该股票可能还有更大的上升空间。它仍然是我最为看好的股票之一。

这篇文章最初发表在Fool.com上。除非另有注明，所有数据均以美元计。

(以上内容均由Ai生成)