特斯拉或 Pony AI：高盛选择购买优质 Robotaxi 股票
快速阅读: 《提示排名》消息，高盛分析师看好小马智行的机器人出租车业务，认为其股票有较大增长潜力。特斯拉虽是行业领头羊，但高盛持谨慎态度，给予持有评级。两公司都在自动驾驶领域积极探索，但小马智行更具投资吸引力。
机器人长久以来深植于人们的想象之中，出现在无数书籍和电影中，而现在它们真的开始融入现实生活。近年来，汽车和运输公司纷纷挖掘机器人车辆的潜力，将科幻小说的情节转化为实际应用。对于那些想要把握这一领域投资机会的人来说，可以从这里开始：轻松了解公司的业绩表现，利用TipRanks的新KPI数据做出明智的投资决策，接收被低估且具有市场韧性的股票，直接送到您的邮箱，通过TipRanks的智能价值邮件获取更多帮助。
自动驾驶汽车已经在北美道路上进行了多年的测试。这些测试项目正在探索机器人车作为配送车辆和载客出租车的潜在用途。同时，中国正在引领这一行业的变革潮流。根据高盛的数据，到2030年，中国预计将部署50万辆机器人出租车，覆盖超过10个城市，市场预计将从今年的5400万美元增长到2035年的470亿美元。放眼全球，高盛预测，到2030年，道路上可能会有数百万辆商业自动驾驶汽车，主要用于共享出行服务。尽管这仅占全球汽车总量的不到1%，但它依然可能创造出一个价值超过250亿美元的个人移动市场，并在较为乐观的情况下可能超过1000亿美元。
自动驾驶汽车已经在美国道路上开展了多年的测试项目。这些测试项目正在探索机器人车作为配送车辆和载客出租车的应用可能性。与此同时，中国正引领这一变革潮流。根据高盛的数据，到2030年，该国预计将部署50万辆机器人出租车，覆盖超过10个城市，市场预计从今年的5400万美元增长到2035年的470亿美元。
考虑到这些预测，高盛分析师正在聚焦推动这一转型的关键参与者。其中包括特斯拉（纳斯达克：TSLA）和小马智行（纳斯达克：PONY），这两家公司都是人工智能和机器人出租车领域的领先企业，在中美市场占据重要地位。
让我们更仔细地看看高盛认为哪家公司对投资者来说更具吸引力。首先来看特斯拉，这是埃隆·马斯克众多企业中的核心业务。特斯拉成立于2003年，如今不仅是全球最大的电动汽车公司，也是全球任何类型最大的汽车制造商。该公司的市值达1.1万亿美元，是排名第二的丰田的四倍多。特斯拉也是电动车行业盈利能力最强的企业之一，并且是首家在美国市场持续盈利的电动车制造商。
特斯拉的成功得益于其汽车，融合了高科技、高品质制造以及时尚的舒适性，以及埃隆·马斯克在工业效率和智能营销上的天赋。除了面向消费者的车型系列外，特斯拉还有诸多其他产品和项目，体现了其更广阔的发展战略。其中最突出的是特斯拉在人工智能领域的探索以及其全自动驾驶（FSD）技术的开发。这两种技术都与机器人出租车市场密切相关。
特斯拉的人工智能工作包括开发能控制机器人的决策软件——该公司甚至计划明年推出一款名为Optimus的人形机器人投入生产，并于2027年开始交付。但当与包含先进传感器和汽车控制系统在内的FSD套件相结合时，人工智能技术带来完全自动驾驶车辆的潜力，能够充当机器人出租车。实际上，特斯拉去年年底推出了其机器人出租车的原型，命名为Cybercab。这些原型车设计为完全无需人工司机操控，甚至没有方向盘和踏板。自那次展示后，特斯拉取得了进展，并计划下个月在德克萨斯州奥斯汀市启动一项可运行且符合道路标准的机器人出租车测试项目。
从投资者的角度看，特斯拉的更广阔愿景及其将自主人工智能技术与高端汽车相结合的努力无疑是公司的显著优势。特斯拉最近一期财报（涵盖1Q25）在收入和利润方面均低于预期；收入为193.4亿美元，低于预期20亿美元，同比下降9.2%，而公司每股收益（EPS）为27美分，低于预期15美分。深入分析颇具启发意义。尽管特斯拉的汽车业务收入仍是公司收入的主要组成部分，但同比仍下降20%，降至140亿美元。公司的其他业务——其能源生产组合、扩展的充电站网络以及维护和服务部门——有助于缓解收入下降。这清楚地表明该公司并未沉湎于过往成就，而是致力于塑造自身未来。
高盛分析师马克·德兰尼，在华尔街股票专家中排名前2%，承认特斯拉在机器人出租车和自动驾驶技术方面的努力的重要性，但他的语气依旧谨慎。“我们预计更大规模的无监督FSD推广（无论是用于机器人出租车还是消费级车辆）将比特斯拉的目标进展得更慢。公司称，两次关键干预之间的行驶距离约为1万英里。鉴于美国政府数据显示典型车辆每70万英里发生一次事故，我们认为特斯拉可能比原定目标进展得更慢，以确保在2026年第二季度之前比人类驾驶员更安全。”
特斯拉指出，FSD和机器人出租车可能在2026年中期或2026年下半年对财务贡献更大。“我们预计FSD的货币化会逐步改善，但我们持更为平衡的看法，我们认为特斯拉的目标有些过于乐观。我们的积极看法受到以下事实的影响：我们认为特斯拉至少需要几年时间才能实现消费级车辆（L4）的大规模无监督驾驶，并且由于中国市场的竞争尤为激烈，”分析师补充道。
从根本上说，高盛分析师对特斯拉采取了谨慎态度，给出持有（即中性）评级。他设定的目标股价为235美元，这意味着较当前股价可能下跌约31%。（欲查看Delaney的业绩记录，请点击这里）
小马智行接下来，高盛关注的是小马智行，该公司总部设在美国硅谷与中国广州。该公司是全球车辆自动化技术市场的领导者，并开发了一套车辆无关的虚拟驾驶系统，以将自动驾驶引入商业市场。小马智行的目标是通过大规模生产实现自动驾驶车辆的可行商业模式，从而实现大规模部署。
成立于2016年的小马智行是该领域的后来者，其股票自去年十一月以来才开始在华尔街公开交易。小马智行基于其AI技术平台创建了一支自动驾驶车队。如前所述，该平台与车辆无关，使小马智行在车辆部署方面具有很大的灵活性；截至目前，该公司已在至少10种不同类型的车辆平台上安装其驾驶系统，包括乘用车和长途卡车。这支车队包括超过250辆机器人出租车和190辆机器人卡车，累计自动驾驶里程超过3900万公里。
小马智行在中国多个主要城市运营其车队，包括北京、上海、广州和深圳等重要大都市。客户通过其智能手机应用程序使用服务，小马智行表示该应用已有超过22万注册用户。本月早些时候，小马智行宣布与优步达成战略合作伙伴关系，将在优步的拼车平台上推出小马智行的机器人出租车。优步已经是全球领先的拼车应用公司之一，此次合作预计将为两家公司带来更大的灵活性。小马智行和优步预计将在今年年底前在“一个重要中东市场”推出联合服务。
小马智行作为一家上市公司成立时间尚不足半年，因此可供公众查阅的财务数据不多。在其最近公布的2025年第一季度财报中，公司收入达到1400万美元，同比增长11%。在底线方面，小马智行报告非通用会计准则下的净亏损为2840万美元，这在早期科技公司中并不罕见。随着小马智行的快速发展，高盛分析师Allen Chang看到了巨大的上升潜力。
“机器人出租车业务正在加速发展，按年计算的载客收入增长了800%，符合我们对经常性收入贡献增加以支持季度间更稳定表现的预期。随着第七代机器人出租车进入大批量生产，管理层计划逐步部署新车型，年底目标总数为1000辆机器人出租车。我们对第七代车型的推出持积极态度，因为它在成本效率上比第六代有了很大提高，车队规模的扩大将增强服务覆盖范围，吸引更多潜在用户。鉴于短期内机器人出租车规模的扩大以及从项目型业务向运营型业务的升级，长期来看还有经常性软件解决方案，我们对小马智行保持积极看法，”分析师表示。
Chang的乐观展望导致他对PONY股票给予买入评级，他的26美元目标价意味着该股票在未来一年内有49%的增长潜力。（欲查看Chang的业绩记录，请点击这里）
Chang的评论是目前关于PONY的两项评论之一，两者都认为这只股票值得购买——给予该股票适度买入的共识评级。该股票目前价格为17.41美元，目标价21.85美元意味着到明年此时可能上涨约26%。（参见PONY股票预测）
综上所述，高盛显然认为小马智行是在当今快速变化的市场中购买机器人出租车股票的最佳选择。如果想寻找估值合理的股票建议，请访问TipRanks的“最佳股票购买”，这是一个整合了TipRanks所有股权研究见解的工具。
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