Intuit 的 AI 战略和高端市场收益在强劲的收益后激发了分析师的乐观情绪
快速阅读: 《本辛加》消息，财捷公司Intuit公布超预期Q3财报后，多家华尔街投行上调其股票评级与目标价。Intuit预计Q4收入37.2-37.6亿美元，EPS 2.63-2.68美元。各大机构看好其人工智能驱动的“为您完成”体验及高端市场扩展，股价周五收涨8.1%至720.13美元。
华尔街分析师调整了对财捷公司**Intuit**的评级，在公司周四公布第三季度财报后。财捷报告第三季度收入为77.5亿美元，同比增长15%，大幅超越了分析师预期的75.6亿美元。作为**QuickBooks**和**TurboTax**的母公司，财捷第三季度调整后的每股收益为11.65美元，同样超过了分析师预计的10.91美元。
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财捷预计第四季度收入将在37.2亿至37.6亿美元之间，调整后的每股收益将在2.63至2.68美元之间。
**Piper Sandler**的分析师阿尔文德·拉马纳尼重申对财捷的“增持”评级，并将目标价从785美元上调至825美元。**摩根大通**分析师马克·墨菲维持对财捷的“增持”评级，并将目标价从660美元上调至770美元。**高盛**分析师卡什·兰甘重申对财捷的“买入”评级，并将目标价从750美元上调至860美元。**加拿大皇家银行资本**的分析师里希·贾卢里亚维持对财捷的“跑赢大盘”评级，并将目标价从760美元上调至850美元。**Stifel**的分析师布拉德·雷巴克重申对财捷的“买入”评级，并将目标价从725美元上调至850美元。
**Piper Sandler**：拉马纳尼指出，财捷第三季度业绩远超预期，营收达到77.5亿美元（超出预期1.86亿美元），每股收益为11.65美元（超出预期0.70美元）。增长主要得益于消费者业务增长11%（去年同期增长9%）、**Credit Karma**增长31%（去年同期增长8%）以及**GBS**在线生态系统的增长20%（去年同期增长20%；桌面生态系统的增长为18%，去年同期增长14%）。公司继续朝着“为您完成”的体验迈进，这得益于人工智能和自动化技术的支持，预计**TurboTax Live**客户全年增长24%，年度**TurboTax Live**收入增长47%，部分原因是由于AI增强的界面，他说。
**摩根大通**：墨菲继续看好财捷多个特许经营领域的长期潜力，并对公司积极的长期基本面趋势持乐观态度，尤其是在其向高端市场扩展并融入人工智能方面。在第三季度财报中，分析师表达了积极的语气和对健康结果的期望，尽管公司对**IRS**税务申报数据的评估较为平淡。财捷以强劲的表现超出预期并上调了指导框架，满足甚至超过了分析师的预期。这种情况相对罕见，本季度中保持财政指导框架更为常见。总体来看，墨菲对**QuickBooks**特许经营权及其高端市场的增长势头最为看好，这一领域依然是大规模、可持续且高速增长的现象。同时，季节性的**TurboTax**和波动的**Credit Karma**业务在本季度提供了更多亮点。
**高盛**：兰甘指出，财捷稳健的第三季度业绩超出共识，收入增长2%、消费者增长1%、**CK**增长25%、自由现金流增长600个基点。他表示，盘后股价上涨增强了对公司长期增长前景的信心。在财捷税季结束后，他认可了辅助类别加速增长的可信性。**TTO Live**收入增长47%，目前占消费者业务的约40%。兰甘指出，这验证了**TurboTax**在产品驱动增长和优化**GTM**策略上的战略举措，巩固了其在辅助税务领域的市场定位，并推动了作为价格颠覆者的采用。他还强调了财捷在高端市场**QBO Advanced**和**IES**持续强劲的表现，同比增长40%，突显了其在更大且相对未被充分竞争的中端市场（超过890亿美元）中获取份额的能力。
展望未来，兰甘注意到财捷扩展的人工智能路线图带来的额外优势，该路线图引入了可以解锁产品组合中增量交叉销售机会的人工智能代理。随着财捷的增长模式从高交易量转向更高的ARPC，兰甘对公司解锁更大总市场（TAM），并为可持续的中等两位数以上收入增长和35%以上自由现金流增长铺平更长跑道的能力持乐观态度。他补充道，财捷作为一个独特的资产脱颖而出，横跨消费和商业生态系统，同时得到了人工智能优先发展的支持。
**加拿大皇家银行资本**：贾卢里亚指出，财捷强劲的季度业绩受到较低质量的**Credit Karma**推动，随后消费者和中小企业业务表现略低于预期。他表示，**TurboTax Live**客户增长24%，收入增长47%，得益于辅助税务策略的持续成功。他提到财捷在复杂和简单申报者中的货币化能力很强，导致每份申报的平均收入增长13%。公司通过聚焦高质量客户优化了营销投资回报率，将“零付费”客户减少到800万（较去年超过1000万有所下降）。
**Stifel**：雷巴克指出，财捷在各个领域均取得了强劲成果，推动股价在盘后上涨约8%，因为公司向高端市场扩展的步伐正在加快。消费者税收增长11%，高于预期，**TurboTax Live**增长47%，而在**GBS**的19%增长中，**IES/QBOA**增长40%。根据分析师的说法，管理层还强调了一系列即将推出的**QB**业务的自主服务产品，这些产品有望帮助进一步提高每用户收入（ARPU）并增加客户保留率。唯一的问题是**Mailchimp**，因为管理层仍在解决执行挑战。然而，分析师指出，在线服务部门继续凭借**Money**平台和**Payroll**实现强劲成果。
总体而言，雷巴克指出，结果表明财捷在辅助税务类别中市场份额增长的势头将继续下去，这是短期内可以预见的，此外**GBS**部门（不包括**Mailchimp**）的韧性应该能让公司在未来几年内保持接近低两位数的总收入增长。
**INTU股价走势**：**INTU**股票周五收盘于720.13美元，上涨8.1%。
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