Alphabet 刚刚将一只登月股票作为其最大的投资之一，并将其 83% 的股份抛售给了一家雄心勃勃的人工智能 （AI） 巨头
快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，Alphabet大幅增持AST SpaceMobile股票，成其第三大持仓；同时减持CrowdStrike股票94%，因锁定收益及估值过高。AST SpaceMobile计划用卫星提供全球蜂窝连接，获多家运营商支持，未来增长可期但有风险。CrowdStrike仍是网络安全重要玩家，但短期面临挑战。
过去七周对华尔街而言异常繁忙。美国总统特朗普宣布了其关税政策，一周后暂停了更高的“互惠关税”90天，并最近与中国达成了互惠关税削减协议。与此同时，财报季正在如火如荼地进行，几乎每天都有美国经济数据发布。在这波数据潮中，你可能错过了一个可以称为最重要的数据发布——13F报表提交。尽管13F表格并不完美，但它能为投资者提供线索，了解哪些股票和具有变革性的趋势引起了顶级资产管理者的关注。
不仅仅是亿万富翁基金经理在提交季度13F表格，一些美国最大的公司本身也在扮演着投资者的角色。例如，Alphabet公司（即谷歌母公司，GOOGL +0.17%）（GOOG +0.20%）最广为人知的身份是互联网搜索引擎Google的母公司。今年4月，Google占据了全球互联网搜索89.66%的份额，这赋予了Alphabet基础运营部门相当大的广告定价能力，因为其维持89%到93%的互联网搜索份额已有十多年。
投资者或许对Alphabet的云基础设施服务平台Google Cloud有所耳闻，这是世界上第三大云基础设施服务平台，按客户支出计算，根据Canalys的估计。云服务的利润率通常远高于广告利润率，而将人工智能（AI）解决方案引入Google Cloud有可能加速这一领域的增长。但你可能不知道的是，Alphabet本身也是一家活跃的投资者。截至3月底，该公司投资部门总计对其持有的40项资产投资了15.8亿美元。许多这些资产是Alphabet与其合作或共同开发一款或多款产品的业务。
在2025年第一季度，Alphabet大幅增持了一只在过去12个月内上涨了562%的高风险股票，并继续减持一只曾经是其最大持仓之一的强大AI股票。
宽带蜂窝服务的终极前沿
Alphabet的13F显示，截至2024年12月31日，没有任何现有仓位在3月份结束的季度中被添加。然而，有三只新股票被引入其投资组合——其中没有哪只比AST SpaceMobile（ASTS -7.84%）更突出。Alphabet购买了8,943,486股AST SpaceMobile股票，使其成为新投资组合中的第三大持仓（约占Alphabet投资资产的12.9%）。
AST SpaceMobile的目标很简单：它希望发射高功率卫星进入太空，以确保地球上任何地方的蜂窝连接。使这个计划如此雄心勃勃的是，其卫星将与现有的智能手机技术兼容。换句话说，这与几十年前铱星通信公司试图推出的东西完全不同，后者需要特殊手机。
AST SpaceMobile的目标是在2030年前让其下一代155颗卫星提供全球连接。另一个让人们对AST SpaceMobile感到兴奋的原因是，它已经锁定了众多合作伙伴关系、工作合同和投资。它已与40多家移动网络运营商（MNOs）达成协议和理解，其中包括国内巨头AT&T和威瑞森通讯。这些超过三十多家的MNOs所达成的协议总共服务于超过25亿的蜂窝用户，这意味着AST SpaceMobile无需争夺用户。
该公司的增长速度也十分引人注目。在去年测试其服务并仅获得442万美元销售额后，华尔街普遍预计AST SpaceMobile将在2027年实现超过13亿美元的销售额，并在2028年达到30亿美元的收入。尽管早期阶段公司的盈利预测非常不稳定，但预计将在2027年的某个时候实现经常性盈利。
但这一策略也有风险。建造和发射卫星的成本非常高昂，而且很难预测用于制造AST SpaceMobile卫星的组件的成本变量。虽然最初的预测表明每个Block 2 BlueBird卫星的成本约为2000万美元，但由于特朗普总统的关税导致的更高材料成本，根据《太空新闻》报道，这一估算已上升至每颗卫星2100万至2300万美元。准确预测早期阶段具有潜在变革性技术的企业增长速度也非常困难。尽管它被定价为未来的成功，市值接近88亿美元，但较大的短期亏损和可能稀释股东权益的股票发行可能会给投资者带来压力。
华尔街顶级网络安全股几乎被抛弃
在另一端，Alphabet在第一季度出售了一些股票。其中没有比由人工智能驱动的网络安全专家CrowdStrike公司（CRWD +1.13%）更突出的了。截至2023年底，Alphabet持有1,283,683股CrowdStrike股票，使其成为其投资组合中按市值计的第二大持仓。在2025年第一季度，Alphabet减持了353,665股CrowdStrike股票（较上一季度减少了83%），仅剩74,230股。短短五个季度（15个月）内，这一曾经巨大的持仓就已减持了94%。
这种持续抛售的背后可能有三个原因。首先，Alphabet可能只是锁定收益。当谷歌母公司最初在2022年末和2023年初建立这一仓位时，CrowdStrike的股价在100美元左右。Alphabet的大部分抛售发生在CrowdStrike的股价稳定在300至400美元之间时。
估值是一个次要问题。如果CrowdStrike在今年财年达到华尔街一致预期的47.9亿美元，代表同比增长21%，那么它的市销率将达到近23倍。此外，今年的市盈率预计为127倍。这种高估值几乎没有犯错余地。
这次抛售的第三个可能原因是CrowdStrike在2024年7月对Falcon安全平台的错误更新，这导致全球使用Windows操作系统的计算机出现更新错误。尽管CrowdStrike解决了由此引发的问题，但短期内仍可能出现客户留存问题。
好消息是，网络安全已经成为一种基本需求。随着企业将其数据及客户数据向线上和云端迁移，保护这些信息的责任通常落在CrowdStrike这样的第三方服务商身上。此外，CrowdStrike的客户正快速扩展其多项服务的使用。当CrowdStrike在2025年1月31日结束其2025财年时，近一半的客户采用了至少六个云订阅模块。该公司的订阅模式使其调整后的订阅毛利率达到80%！
尽管CrowdStrike需要一些时间才能成长为当前的估值，但该公司的长期前景依然光明。
(以上内容均由Ai生成)
