分析师 Nvidia 的主要区别在于其扩展潜在市场的能力
快速阅读: 据《本辛加》称，美银分析师赵伟维持对英伟达的买入评级，目标价160美元。他看好英伟达扩展的产品线和NVLink技术，认为其在多个领域布局构成“万亿级人工智能工厂”。尽管面临运输限制等挑战，英伟达仍具竞争优势，股价周一收跌0.08%报135.30美元。
美银证券分析师赵伟（音译）维持对英伟达（NVIDIA公司）的买入评级，目标价设定为160美元，这一信息于周一发布。赵伟在听取了英伟达首席执行官在2025年台北国际电脑展上的主题演讲后，还参与了与管理层（首席财务官）的虚拟交流。分析师强调了英伟达扩展的产品线、通过新推出的NVLink融合技术扩展的潜在市场规模（TAM），以及全面投入生产的机架规模、RTX Pro企业服务器和主权AI构建。此外，他还提到英伟达在云端、企业端、人形机器人、工作站、游戏、软件库、量子计算和6G领域的布局，这些构成了英伟达所谓的“万亿级人工智能工厂”产业。
赵伟指出，通过新的NVLink融合技术，英伟达向第三方定制加速器（ASICs）和CPU开放了自己的专有技术。他对GB200 NVL 72 Blackwell系统的机架规模表现出极大信心，并认为从第三季度开始过渡到下一代Blackwell Ultra GB300系统将更加顺利。他表示，RTX Pro企业服务器将人工智能引入企业，对传统x86架构构成竞争压力。他还提到，上周中东地区的交易在2025年下半年带来了一定收益，但更多收益将在2026年及之后显现（这是一个为期五年的项目），因为需要时间来建立新基础设施。
根据赵伟的说法，下一个重要的催化剂可能是财政第一季度的收益电话会议，这可能会因最近对中国H20运输的限制而变得复杂。他认为，英伟达的关键差异化优势在于其能够通过多种方式拓展可服务市场，包括芯片、系统、软件和服务，并与全球供应链伙伴共同扩大规模，同时拥有稳健的资产负债表以进行战略投资。通过NVLink融合技术，英伟达可以为其云服务提供商提供专有的互连结构和交换机（Spectrum），用于系统中的芯片模块（使用修改后的第三方ASICs，来自合作伙伴Marvell Technology, Inc.），或扩展Nvidia GPU与其他基于Arm Holdings的CPU的集成（来自Qualcomm Inc.）。
赵伟还提到，Nvidia推出了Grace CPU C1，这是一种新的单插槽CPU，用于高效的边缘、电信和存储系统，与英特尔（Intel Corp.）和超威半导体（Advanced Micro Devices, Inc.）的x86产品竞争。尽管Nvidia表示Grace Blackwell的生产极具挑战性，但分析师注意到管理层的讨论表明对推出计划和强劲市场需求更有信心。与GTC不同的是，这次未提供任何有关云订单的具体数据。Nvidia预计将在第三季度升级至Grace Blackwell GB300，该版本与GB200具有相似的架构，但配备了升级版的Blackwell芯片，推理能力可能提升1.5倍，这得益于其高带宽内存增加1.5倍，网络能力增加2倍。分析师指出，管理层未就毛利率进展作出具体评论。最后，近期未对Hopper或中国H20产品进行减值；仅少量L20在售。他补充说，中国仍然是Nvidia的重要市场，TAM达500亿美元。
价格走势：截至周一收盘，Nvidia股价下跌0.08%，报135.30美元。
接下来阅读：超级微电脑推出搭载Nvidia Blackwell芯片的AI服务器，以降低成本并提升性能。
图片：Piotr Swat / Shutterstock
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美银证券分析师赵伟维持对英伟达（NVIDIA公司）的买入评级，目标价定为160美元，此信息于周一公布。赵伟在听取英伟达首席执行官在2025年台北国际电脑展的主题演讲后，还与管理层（首席财务官）进行了虚拟交流。他强调了英伟达扩展的产品组合、通过新推出的NVLink融合技术扩展的潜在市场总量（TAM），以及全面投入生产的机架规模、RTX Pro企业服务器和主权AI构建。此外，他还提到英伟达在云端、企业端、人形机器人、工作站、游戏、软件库、量子计算和6G领域的布局，这些构成了英伟达所谓的“万亿级人工智能工厂”产业。
赵伟指出，通过新的NVLink融合技术，英伟达向第三方定制加速器（ASICs）和CPU开放了自己的专有技术。他对GB200 NVL 72 Blackwell系统的机架规模充满信心，并认为从第三季度开始过渡到下一代Blackwell Ultra GB300系统将更加顺畅。他表示，RTX Pro企业服务器将人工智能引入企业，对传统x86架构构成竞争压力。他还提到，上周中东地区的交易在2025年下半年带来了一定收益，但更多收益将在2026年及之后显现（这是一个为期五年的项目），因为需要时间来建立新基础设施。
根据赵伟的说法，下一个重要的催化剂可能是财政第一季度的收益电话会议，这可能会因最近对中国H20运输的限制而变得复杂。他认为，英伟达的关键差异化优势在于其能够通过多种方式拓展可服务市场，包括芯片、系统、软件和服务，并与全球供应链伙伴共同扩大规模，同时拥有稳健的资产负债表以进行战略投资。通过NVLink融合技术，英伟达可以为其云服务提供商提供专有的互连结构和交换机（Spectrum），用于系统中的芯片模块（使用修改后的第三方ASICs，来自合作伙伴Marvell Technology, Inc.），或扩展Nvidia GPU与其他基于Arm Holdings的CPU的集成（来自Qualcomm Inc.）。
赵伟还提到，Nvidia推出了Grace CPU C1，这是一种新的单插槽CPU，用于高效的边缘、电信和存储系统，与英特尔（Intel Corp.）和超威半导体（Advanced Micro Devices, Inc.）的x86产品竞争。尽管Nvidia表示Grace Blackwell的生产极具挑战性，但分析师注意到管理层的讨论表明对推出计划和强劲市场需求更有信心。与GTC不同的是，这次未提供任何有关云订单的具体数据。Nvidia预计将在第三季度升级至Grace Blackwell GB300，该版本与GB200具有相似的架构，但配备了升级版的Blackwell芯片，推理能力可能提升1.5倍，这得益于其高带宽内存增加1.5倍，网络能力增加2倍。分析师指出，管理层未就毛利率进展作出具体评论。最后，近期未对Hopper或中国H20产品进行减值；仅少量L20在售。他补充说，中国仍然是Nvidia的重要市场，TAM达500亿美元。
价格走势：截至周一收盘，Nvidia股价下跌0.08%，报135.30美元。
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(以上内容均由Ai生成)
