思科 2025 财年第三季度订单增长 20%，AI 需求达到关键里程碑
快速阅读: 据《Futurum 研究》称，思科在2025财年Q3财报中表现出色，收入同比增长11%，AI基础设施和安全业务需求强劲。订单增长20%，经常性收入持续上升，显示企业在各领域的坚实进展。高管强调技术创新和客户需求满足，未来增长前景乐观。
**分析师：克里斯塔·凯斯、费尔南多·蒙特内格罗**
**发布日期：2025年5月15日**
思科在人工智能驱动的基础设施和集成安全解决方案需求加速的情况下，交出了强劲的季度业绩。订单增长和经常性收入的持续增长表明企业在企业和公共部门领域取得了坚实的进展。
### 文章概要：
– **思科2025财年第三季度财务结果**
– **跨大型网络服务商和企业的人工智能基础设施订单增长**
– **由Splunk、新产品采用率提高以及人工智能主导的增强功能推动的安全业务增长**
– **以Wi-Fi 7、工业物联网和数据中心交换机为主导的网络业务复苏**
– **支持主权和企业人工智能的战略合作伙伴关系及产品发布**
– **在关税影响和软件驱动业务弹性背景下，2025财年的展望**
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### 新闻报道：
思科系统公司（纳斯达克股票代码：CSCO）报告了其2025财年第三季度的财务结果，收入为141.5亿美元，同比增长11%，高于共识估计的140.5亿美元。产品收入同比增长15%，而服务收入同比增长3%。非GAAP营业利润同比增长12%，达到49亿美元，非GAAP营业利润率升至34.5%，高于2025财年第三季度的34%。非GAAP净利润为38亿美元，同比增长8%，非GAAP稀释每股收益（EPS）达到0.96美元，同比增长9%，比市场预期高出4%。总产品订单同比增长20%（排除Splunk后为9%），来自大型网络服务商的人工智能基础设施订单超过6亿美元，使截至今年的人工智能订单总额已超过10亿美元，超过了思科全年目标。剩余业绩义务（RPO）同比增长7%，达到417亿美元。
“我们在客户市场中看到了对我们技术的明确需求，”思科首席执行官查克·罗宾逊表示，“我们的创新管道正在加速，我们将安全性深度融入网络产品中，强劲的业绩正在推动我们的资本分配模式，为股东带来显著价值。”
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### 2025财年第三季度思科订单增长20%，人工智能需求达到关键里程碑
#### 分析师观点：
思科在2025财年第三季度的表现反映了其在人工智能基础设施、网络安全和核心网络领域的全面执行力，总产品订单同比增长20%，总收入以两位数的速度增长。来自大型网络服务商、企业和公共部门客户的强劲需求支撑了这一增长，人工智能系统和安全产品的势头明显。值得注意的是，思科提前一个季度实现了全年人工智能基础设施订单目标，同时经常性收入和软件收入继续增长。Splunk的整合也开始显示出真正的市场协同效应，进一步巩固了思科向更具弹性和软件驱动的模式转型的努力。
#### 人工智能基础设施势头加速，广泛采用大型网络服务商
思科的人工智能战略再次取得强劲表现。第三季度大型网络服务商的人工智能基础设施订单超过6亿美元，使截至今年的总额已超过10亿美元，并提前一个季度超越了全年目标。人工智能相关订单的增长主要由三大顶级大型网络服务商的三位数增长带动，大部分订单集中在系统上，占总量的三分之二以上，其余部分在光器件上。思科的G200芯片，一款51.2Tbps的Silicon One处理器，构成了这些系统的骨干，需求仍然受到可用容量而非市场需求的限制。
思科指出，企业人工智能机会正在加速发展，订单金额达到数亿美元，并且随着与英伟达的新联合解决方案在未来60天内推出，预计将继续保持增长势头。思科扩展的合作关系，包括沙特阿拉伯的主权人工智能基础设施项目以及参与微软、英伟达、xAI和BlackRock的多公司人工智能基础设施合作伙伴关系，进一步验证了其在人工智能价值链中的战略相关性。这种势头表明，思科正在满足短期人工智能基础设施需求，并且重要的是，在下一代人工智能部署中确立了自己作为基础合作伙伴的地位，涵盖了超大规模和主权生态系统。
#### 安全业务随着Splunk协同效应和Hypershield采用率提升而扩大
安全业务继续保持强劲表现，收入同比增长54%——产品线中最高的增长率——由SASE、XDR和Splunk产品组合的需求推动。订单以高两位数的速度增长，得到了思科有史以来最大的Splunk交易的支持，该交易从直接竞争对手手中赢得了一家主要金融服务公司。思科-Splunk销售团队在促成这笔交易中发挥了重要作用，凸显了交叉销售的进步。本季度新增超过370个采用Secure Access、XDR和Hypershield的新客户。值得注意的是，许多Hypershield客户选择将其与思科的N9300智能交换机一起实施，这表明了对集成网络与安全解决方案的需求。
AI驱动的增强功能正在改进Cisco XDR和Splunk，包括基于生成式AI的威胁关联以及与ServiceNow的新集成，旨在提升安全团队的操作效率并简化跨平台事件响应流程。Cisco还宣布了“基础AI”计划，致力于开发开源的安全工具和推理模型。这些综合能力使其成为客户在推进安全架构现代化和AI部署过程中的可信赖战略安全伙伴。
#### 网络业务因Wi-Fi 7和校园网络更新而重新实现增长
网络收入同比增长8%，反映出产品周期加速带来的增长。增长主要由交换、企业路由和工业物联网推动，校园交换订单实现了个位数高位增长，而Wi-Fi 7订单实现了三位数的连续增长。思科指出，企业客户正在积极升级基础设施以支持生成式AI部署，这需要低延迟且节能的网络。工业物联网依然是亮点，坚固型Catalyst订单同比增长35%，数据中心交换订单今年迄今实现了两位数增长。思科即将推出的系统结合NVIDIA Spectrum硅芯片和自身操作系统，体现了客户对高性能数据中心中混合互操作性的需求上升。总体而言，有针对性的产品创新和不断扩大的工业需求表明，尽管核心市场趋于成熟，思科的网络产品组合仍处于有利地位。
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### 指导与总结：
在关税相关阻力因素中上调展望；执行依然强劲。
思科将其全年收入指引上调至565亿至567亿美元（之前为560亿至565亿美元），非GAAP每股收益指引上调至3.77至3.79美元（之前为3.68至3.74美元），反映出尽管存在明显的关税相关阻力，但预计持续的需求强劲和利润率韧性。第四季度展望包含了新互惠关税的全部预估影响，包括当前贸易政策下的国家特定税率和豁免条款。公司2025财年的轨迹反映了高增长的AI基础设施、集成安全以及日益增长的软件和订阅贡献的持久组合。思科推动可观测性领域和安全两位数增长的能力，同时应对核心网络业务的成熟，为其持续的收入扩张和增强的盈利可见性奠定了基础。企业AI的加速、网络安全兴趣的增加以及主权云计算项目的推进使思科在未来几年内保持持续动力。
查看思科第三季度2025财年完整财报发布信息，请访问思科官网。
**披露：** Futurum是一家研究和咨询公司，曾与多家技术公司合作或参与过研究、分析和咨询服务，其中包括本文提到的公司。作者不持有文中提及的任何公司的股权。本文中的分析和意见仅代表分析师个人，数据和其他可能提供的验证信息不属于Futurum整体的观点。
**Futurum的其他观点：**
– 思科第二季度2025财年收益得益于AI基础设施和安全增长。
– 思科与NVIDIA简化企业AI采用——Six Five Media在NVIDIA GTC上。
– 思科AI防御：盲目迈向AI。
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### 作者简介：
**克里斯塔·凯斯**
专注于数据安全、保护和管理，克里斯塔特别关注这些策略在多云环境中的应用。她拥有大约15年的研究和咨询服务经验，并创建了思想领导力内容。她的视角涵盖了技术和供应商产品组合的发展；客户需求趋势；以及供应商生态系统、上市策略和商业模式。她的作品出现在《eWeek》、TechTarget和《The Register》等主要出版物中。在加入The Futurum Group之前，克里斯塔领导了Evaluator Group的数据保护实践和Technology Business Research的数据中心实践。她还为Storage Switzerland和TechTarget等分析公司撰写关于存储和数据保护管理的文章、产品分析和博客，并领导市场情报工作。
**费尔南多·蒙特内格罗**
费尔南多·蒙特内格罗担任The Futurum Group网络安全副总裁兼实践主管。在这个职位上，他负责制定和执行网络安全研究议程，并与团队紧密合作推动实践发展。他的研究重点是解决现代网络安全的关键问题。这些包括AI在网络安全中的多方面作用、管理不断扩展的攻击面的策略，以及网络安全架构向更平台化的解决方案演进。在加入The Futurum Group之前，费尔南多曾在Omdia、S&P Global和451 Research担任高级行业分析师。他的职业生涯还包括客户服务、安全、IT运营、专业服务和销售工程等多个领域的多样化角色。他在北美和南美的互联网服务提供商、知名安全厂商和初创公司中都有工作经验。费尔南多持有巴西Universidade Federal do Rio Grande do Sul计算机科学学士学位，并拥有多个行业认证。虽然他出生于巴西，但他已在多伦多生活多年。
(以上内容均由Ai生成)
