尽管人工智能需求强劲，但分析师因关税不确定性而下调目标 Arista 的股票受到打击

快速阅读: 据《本辛加》称，高盛分析师下调Arista Networks目标价至115美元，尽管其Q1财报超预期，股价仍跌6.4%至94.98美元。公司强调AI需求增长，但因关税不确定性维持全年指引不变，预计Q2收入约21亿美元。

高盛分析师迈克·吴在下调目标价后，Arista Networks（安移通网络）的股票周三在华尔街交易中走低。迈克·吴维持对Arista Networks的买入评级，但将目标价从130美元下调至115美元。

Arista Networks在2025财年第一季度的每股收益达到0.65美元，超过了迈克·吴和FactSet共识预测的0.62美元和0.59美元，收入为20亿美元，也超过了共识预测的197亿美元和公司自身指导的193亿至197亿美元区间。

此外，Arista Networks的每股收益超出预期也得益于强劲的毛利率（64.1%），相较迈克·吴和共识预测的63.0%和63.2%更高，这一表现主要由更高的非云收入推动。

在具体财务数据方面，调整后的毛利润为12.85亿美元，略高于迈克·吴和共识预测的12.77亿美元和12.43亿美元。毛利率达到64.1%，同样超过迈克·吴和共识预测的63.0%和63.2%。调整后的EBIT为9.57亿美元，超过迈克·吴和共识预测的9.35亿美元和8.72亿美元，利润率高达47.8%，也高于迈克·吴和共识预测的46.1%和44.3%。

Arista Networks强调了人工智能需求的增长势头，并重申了其在2025年通过四大主要人工智能集群项目至少实现7.5亿美元后端人工智能交换收入的目标，其中已有75%投入生产。公司预计前端人工智能交换（约1:1的比例）将带来强劲拉动，但也承认识别前端部署的产品存在挑战。

同时，Arista Networks估计潜在的1.0%-1.5%的关税影响，这些影响将在供应链优化、吸收成本和提价等缓解措施实施前显现。

关税风险主要与马来西亚/越南在7月9日后可能恢复的互惠关税有关，而墨西哥大部分生产量符合USMCA标准。

尽管季度内业绩超出预期并与云巨头保持积极合作，Arista Networks并未上调全年收入、毛利率或EBIT利润率预期。公司将其决策归因于保守策略，考虑到关税环境的多种可能性结果，并计划逐季更新指引。

在指引方面，Arista Networks预计第二季度2025年的收入约为21亿美元（共识为203亿美元），调整后的毛利率约为63%（共识为62.4%），调整后的EBIT利润率约为46%（共识为44.4%）。

公司重申其全年2025年的指引，包括收入增长17%，调整后的毛利率60%-62%，调整后的EBIT利润率43%-44%。尽管第一季度表现超预期且第二季度前景乐观，Arista Networks仍维持其财政指引不变，以反映潜在关税情景的不确定性（1%-1.5%的毛关税影响无缓解）。

截至周三收盘，ANET股价下跌6.40%，收于94.98美元。

继续阅读相关内容：思科推出量子芯片和实验室以推动下一代网络。
图片来源于Shutterstock。

(以上内容均由Ai生成)