随着搜索收入的飙升，Alphabet 继续无视怀疑论者。是时候在股票仍在销售期间购买股票了吗？

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，谷歌母公司Alphabet一季度财报显示搜索收入增长10%达507亿美元，云业务增长28%至123亿美元。YouTube广告收入增10%，Waymo付费行程大幅增长。尽管面临广告业务阻力，Alphabet总体收入和盈利均超预期。公司股价具投资潜力，市盈率约18倍。

谷歌的衰败传言被严重夸大。如果你最近在X（前身为推特）上花费了一些时间，可能会注意到有关谷歌搜索业务正在衰退的说法。然而，Alphabet公司（谷歌母公司）第一季度财报再次证明了投资者不应过早放弃它的原因。谷歌搜索收入增长10%，达到507亿美元。它在多个垂直领域表现优异，尤其是在保险、零售、医疗保健和旅游行业。此外，它提到新的多模态功能继续推动搜索查询增长，而本季度圈选搜索的使用量增加了40%。圈选搜索让用户能够通过圈选或高亮文本进行搜索，之后可以帮用户找到相似商品甚至翻译文本。

与此同时，每月有15亿用户使用AI概览功能。今年3月，谷歌推出了AI模式，为AI概览提供了更高级别的推理、思考和多模态能力。公司表示，AI概览的货币化速度与搜索业务相当，并将继续在此领域创新。

**谷歌云继续推动增长**

尽管搜索业务依然强劲，云计算仍是公司最大的增长引擎。第一季度，谷歌云收入同比增长28%，达到123亿美元，部门营业利润增长142%，达到22亿美元。公司称，其谷歌云平台（GCP）的增长速度远超整体云业务。GCP涵盖了其AI基础设施和生成式AI解决方案，而谷歌云整体还包括Google Workspace，其中包括Gmail和员工生产力应用。

谷歌云继续推动增长

同时，YouTube也继续取得稳健成果，广告收入增长10%，达到89亿美元。YouTube以及Google One（云存储）推动订阅和服务收入增长19%，达到104亿美元。公司指出，过去两年中，YouTube一直是美国按观看时长计算的第一大流媒体服务。公司还强调了其Waymo自动驾驶出租车业务的强劲增长。目前每周提供25万次付费行程，比一年前增长5倍。如果我的计算无误，这意味着Waymo的付费行程比特斯拉目前的还要多25万次。Waymo将于今年晚些时候在亚特兰大推出，并于2026年在迈阿密和华盛顿特区上线。

**总体表现亮眼**

总体而言，Alphabet总季度收入增长12%（按固定汇率计算为14%），达到902亿美元。每股收益同比增长49%，达到2.81美元。这一结果轻松超过分析师共识预期，他们预计收入为891亿美元时EPS为2.01美元，由LSEG汇总得出。

展望未来，Alphabet表示，由于5月份即将发生的最低限额豁免政策变化，其广告业务将受到“轻微阻力”。像Temu和Shein这样的中国零售商受益于一项规则，允许价值低于800美元的货物免税进入美国，但这一漏洞正在关闭。这些公司在美一直是数字广告大户，但因中美关税战已削减开支。公司补充说，尽管面临宏观经济环境的不确定性，但它积累了丰富的应对经验。该公司还在第一季度回购151亿美元股票，并宣布一项新的700亿美元回购计划。该回购计划应能为股价提供一定支持。

**未来投资潜力**

现在是买入这只股票的时候了吗？Alphabet再次展示了为什么它是投资者不应忽视的一只股票。尽管投资者持续持怀疑态度，但其搜索业务依然强劲，而其云业务则是增长动力。同时，公司对其新兴的Waymo业务几乎未获认可，而特斯拉的股价似乎每次其首席执行官提及机器人出租车、赛博卡车或自动驾驶时都会上涨。

事实是，人工智能不会取代搜索。人工智能有许多很好的用途，是对搜索的强大补充，但也是一个耗电量大的过程，运行成本显著高于搜索。因此，人工智能的使用方式及其货币化将发生变化，而搜索仍将适用于其传统用途的简单查询。Alphabet在人工智能领域的地位也不应被低估，其最新的Gemini模型是一个强大产品，在Veo 2等文本转视频等领域处于领先地位。

然而，投资者的怀疑情绪使Alphabet的股票进入了折扣区。根据2025年分析师对一系列有吸引力的市场领先和新兴业务的预测，其市盈率约为18倍。从长期来看，这是一笔非常值得的投资。

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