英伟达的主要 AI 芯片合作伙伴 SK 海力士 （SK Hynix） 尽管对关税的担忧迫在眉睫，但第一季度业绩表现强劲

快速阅读: 《提示排名》消息，SK海力士公布创纪录季度业绩，受益于AI芯片需求和库存囤积。作为英伟达关键合作伙伴，其HBM芯片支持AI革命，但面临关税和库存风险。股价小幅下跌，投资者对未来发展持谨慎态度。

SK海力士是一家领先的内存芯片制造商，隶属于韩国SK集团，可能此前并不为大众熟知。该公司在韩国交易所上市，股票代码为000660，其在英伟达（NVDA）的AI成功中扮演着关键角色，因为它供应高带宽内存（HBM）芯片。这使SK海力士实现了创纪录的一个季度表现。得益于与英伟达的合作及对AI芯片需求的增长，SK海力士创造了有史以来第二高的季度营业利润，尽管关税问题仍存不确定性。在2025年第一季度，SK海力士的营业利润猛增158%，达到7.4万亿韩元（52亿美元），远超分析师预期。收入同比增长42%，达到17.6万亿韩元，同样超出预期。

这种爆炸性的增长背后有两个主要驱动因素：AI需求和芯片囤积。随着AI应用在数据中心和智能手机中的爆炸式增长，SK海力士的先进内存芯片，特别是HBM芯片的需求旺盛。此外，一些客户为了应对美国可能对半导体进口征收关税而提前购买，这也给第一季度业绩带来了额外的推动。

站在AI浪潮前沿

正如副标题所暗示的那样，SK海力士是AI硬件革命的核心。其HBM3E芯片是英伟达AI系统的关键组件，这些系统驱动像ChatGPT这样的工具和先进的计算模型。该公司甚至准备推出下一代HBM4芯片，进一步巩固其市场地位。这种技术领导地位赋予了SK海力士强大的地位，但也伴随着一些风险。

关税和库存：谨慎展望未来

虽然SK海力士向投资者表示，大多数出货目的地是非美国地区，减少了其直接受美国关税影响的程度，但公司承认全球贸易环境充满不确定性。美国客户依然贡献其约60%的总收入，因此任何政策变化都可能波及其供应链。还有库存增加的问题。部分分析人士担忧，因囤积导致的需求激增可能在下半年放缓。就SK海力士而言，它表示现在下结论还为时过早，并未看到严重的库存过剩迹象。

不仅仅是数据中心

除了与英伟达的合作，SK海力士还看到了对AI智能手机日益增长的需求。随着新手机型号推出更智能的功能，对高性能移动内存芯片的需求也在上升。这使其涉足企业级和消费级AI市场——一个有价值的双轨增长故事。

即使在强劲的收益之后，SK海力士的股价在报告后下跌了1.2%，跑输韩国综合股价指数KOSPI——韩国的主要股票市场指数，类似于美国的标普500指数（SPY）。这种小幅下跌或许反映投资者的谨慎态度而非担忧情绪，因为市场往往比当前的强劲表现更快地定价未来的不确定性。

尽管如此，SK海力士正在证明它不仅仅是一个内存制造商。作为英伟达的关键合作伙伴和AI内存竞赛的领先参与者，该公司正逐步成为下一代计算的重要推动力量之一。

NVDA股票目标价是多少？

鉴于SK未在纽交所上市，我们关注英伟达的目标股价。NVDA股票获强力买入评级，平均目标价为168.49美元，意味着有64%的潜在涨幅。

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