谷歌是市场上最不受尊重的股票吗？专家意见

快速阅读: 据《Bold 财务》最新报道，策略师称Alphabet（GOOGL）被严重低估，认为市场忽视了其在AI基础设施的重要性。尽管面临反垄断压力和搜索增长放缓，Alphabet估值仍具吸引力。年内GOOGL股价已跌超20%，现报153.36美元。

投资策略师沙伊·博洛尔断言，Alphabet公司（纳斯达克代码：GOOGL）或许是当前市场上被严重低估的股票之一，他认为华尔街对这家公司在人工智能（AI）时代地位的判断存在偏差。博洛尔的言论正值谷歌面临更广泛市场的低迷压力，科技股因持续的贸易摩擦而受到重创。

谷歌母公司Alphabet（GOOGL）在上一交易日收盘下跌1.3%，报153.36美元，今年以来累计跌幅约达20%。GOOGL今年以来的股价走势如图所示：

来源：Finbold

在其对公司进行的分析中，这位策略师承认，许多市场参与者关注的是像OpenAI和Anthropic这样的生成式AI工具可能削弱谷歌搜索业务的问题。但博洛尔认为，真正的重点在于谷歌正在悄然为下一代技术周期奠定基础，这些领域远比聊天机器人更为重要。他在4月20日的X平台（即推特）上发表了一篇相关帖子。

谷歌在AI领域的角色

根据专家的说法，谷歌并未在大型语言模型的竞争中争夺焦点，而是深入融入到技术栈中，专注于基础设施、代理和网络安全。它正在铺设数字基础设施，保护终端设备，并在安卓、Gmail、文档和Chrome等平台上整合智能代理。

因此，博洛尔指出，尽管市场可能已将搜索增长放缓计入价格，但它忽略了该公司在AI基础设施和界面层日益增长的重要性。对于新手而言，搜索仍是谷歌最大的业务，占其2024年第四季度965亿美元收入的56%。然而，随着像ChatGPT这样的AI工具正在挑战传统搜索引擎，其未来增长前景仍存不确定性。作为回应，这家科技巨头已经开始直接将AI生成的答案整合到搜索结果中。

尽管如此，Alphabet的市盈率乘数（EV/EBIT）仅为14倍，与近十年前持平。在博洛尔看来，这是一家相同的公司，但拥有更大的发展潜力。

华尔街看衰谷歌

与博洛尔对Alphabet公司的乐观展望相反，美国科技巨头正面临华尔街的质疑，原因包括搜索兴趣下降以及一系列反垄断案件。值得注意的是，1月2日，JMP证券将该股评级从“跑赢大盘”下调至“市场表现持平”。

在一份报告中，JMP证券分析师安德鲁·布恩表示，反垄断处罚的风险可能显著影响谷歌在美国的搜索分发及其搜索收入。去年，谷歌在美国的一起重大反垄断案件中败诉，涉及其在搜索领域的主导地位，最终判决预计将在今年晚些时候作出。

布恩指出，这一结果可能成为今年投资者的主要关注点之一，可能限制估值倍数的扩张。

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