尽管有 AI 雄心壮志，但 Meta 股票仍面临这一巨大风险

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，Meta推出基于Llama 4的新AI模型，虽受中美贸易摩擦短期影响，但AI布局推动收入增长，长期发展潜力值得关注。

**Meta Platforms最近推出基于新Llama 4基础模型的最新AI模型**

Meta Platforms（META，下跌0.22%）最近推出了基于全新Llama 4基础模型的最新人工智能（AI）模型。作为一家持续深耕AI领域的科技巨头，Meta的这一举措再次彰显了其在AI领域的雄心壮志。Llama 4显著提升了用户的参与度，并延长了用户在其社交媒体平台上的停留时间，为Meta在近期季度的增长做出了重要贡献。此外，广告商也利用Llama 4开发了更高效的营销活动并优化了受众定位，这不仅提升了广告曝光量，还推动了平均广告价格的提升。Meta上一季度广告曝光量增加了6%，平均广告价格提升了14%。最终，公司第四季度实现了强劲的收入增长，达到21%。

不过，短期内Meta依然面临着一些重要挑战。与中国的卖家关系问题在2022年底尤为凸显，导致Meta的股价表现不佳。许多投资者开始对这只股票持观望态度，甚至质疑Facebook是否正在成为一个逐渐衰落的平台。然而，经过2022年的收入下降后，Meta在2023年初的收入增长开始加速。到2023年底，Meta在第四季度的收入增长达到了强劲的25%。其中大部分增长可归功于中国广告主的贡献。这些广告主通过降低运输成本和宽松的监管环境，显著提高了在Meta平台上的广告支出。这也正是几家大型中国电商企业开始积极开拓美国市场的时期，这些企业直接面向美国消费者销售商品。例如，拼多多旗下的Temu就在当年的超级碗期间投放了昂贵的广告。

与此同时，竞争对手如Shein也加大了其营销投入。根据研究机构Sensor Tower的数据，在2023年第四季度，Temu在Facebook上的广告支出同比增长了318%，在Instagram上的广告支出同比增长了101%。据统计，Temu在Meta平台上的广告支出达到了20亿美元。这种强劲的广告支出一直持续到中美贸易摩擦加剧，导致Temu的广告支出骤降。市场情报公司Pathmatics的数据显示，Temu在Facebook上的支出从每天超过100万美元降至几乎为零。

拥有约20亿美元的年度广告预算，Temu仅占Meta在2024年预计产生的1654亿美元收入的略超1%。然而，去年中国电商企业的广告支出合计约占Meta总收入的11%。由于Facebook在中国被禁，这部分收入主要来自中国公司向美国消费者出售商品。如果失去这部分收入，再加上整体广告市场的增速放缓，可能会对Meta未来的收入增长造成拖累。

**AI模型助力长期发展**

尽管中美贸易摩擦带来了短期风险，但长期来看，Meta的新AI模型可能对其未来发展路径产生深远影响。Meta推出了三个基于其全新的Llama 4大语言模型（LLM）的AI模型。这三个模型均在文本、图像和视频数据上进行了训练，使其成为多模态模型。这些模型采用了混合专家（MoE）架构，通过部署子模型（或“专家”）来处理任务的不同部分，从而实现更高效的任务完成。

其中，Maverick是其通用的信息及聊天模型，表现出色的地方在于创意写作和图像理解；Scout则是通用型模型，在多文档摘要和对大规模代码库的推理方面表现优异；而最大的模型Behemoth尚处于训练阶段，但Meta表示它已经在多个科学、技术、工程和数学（STEM）基准测试中超越了一些竞争对手，堪称全球最智能的大语言模型之一。

Meta表示，这三个新模型只是Llama 4即将推出的众多模型中的开端。公司有着更长远的目标，希望其Llama模型能够成为具备自主能力的首选AI助手。

**这只股票值得购买吗？**

鉴于Meta目前正面临与中国广告商相关的短期挑战，随着中美贸易摩擦的延续，该股票可能会出现一定的波动性。如果这种情况持续，该股可能将继续承压。不过，Meta仍然是领先的数字营销平台，其在AI领域的早期布局正在推动收入增长，且公司仍在这一领域持续加大投资力度。Llama 4的推出标志着Meta在AI战略上的进一步深化。

按照20.5倍的市盈率（P/E）计算，Meta当前的股价颇具吸引力。然而，若贸易战持续，这一等式中的盈利部分可能会受到冲击。因此，我会建议在当前价位逐步建仓，并在任何回调时伺机加仓。

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**总结：Meta的未来仍充满机遇与挑战**

尽管短期内Meta面临一些外部压力，但从长期来看，其在AI领域的创新能力和领先的数字营销地位使其具备持续发展的潜力。投资者需关注中美贸易摩擦的进展以及Meta如何应对这些挑战，同时留意其在AI领域的进一步突破。

(以上内容均由Ai生成)