预测：这 2 家人工智能 （AI） 巨头将在未来 5 年内跑赢 Nvidia
快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，英伟达虽引领AI热潮，但Meta和台积电更具长期潜力。Meta通过AI提升广告效果，台积电则垄断先进芯片制造，两者均具高盈利增长前景，当前估值吸引。
英伟达（NVDA-3.01%）在过去两年半的人工智能（AI）热潮中脱颖而出。其图形处理器（GPU）是每个大型数据中心项目的核心，这些项目由投资数十亿美元于人工智能的顶级云客户主导。这导致了英伟达在过去两年间收入和盈利的大幅增长。投资者也得到了丰厚回报，英伟达股价在2023年上涨了239%，2024年又上涨了171%。这种强劲的价格上涨一度使该公司成为市值最高的企业之一。然而，由于近期股市抛售潮，英伟达的股价目前较1月份创下的历史高点下跌了约25%。
尽管许多投资者可能正在考虑以更低的价格买入这家人工智能领军企业的股票，但有两家其他的人工智能公司似乎有望在未来跑赢这家半导体股票，这得益于它们的竞争优势，使其无论人工智能故事如何发展都能保持持久性。
### 1. Meta平台
Meta平台（1. Meta平台META-0.22%）可能是世界上最大的长期受益者，也是对生成式人工智能（Generative AI）最积极的投资方之一。管理层表示，今年的资本支出将达到最高650亿美元，以抓住生成式人工智能带来的巨大机遇，并进行新的数据中心建设。虽然这一预算不及三大云计算平台，但Meta的所有服务器仅用于自身业务，不对外出租。
Meta不会投入如此多资金，除非它看到了巨大的商业机会。截至目前，Meta已经从其人工智能进展中获得了积极的回报。Meta将其开发大型语言模型的经验应用到推荐应用程序中，并扩展到跨内容格式的一般推荐。结果是用户参与度提高，使用时间增加。
与此同时，Meta早期的广告创意人工智能产品“优势+创意”已获得强烈采用，已有400万广告商使用它。扩展生成式人工智能可能会为小型企业提供更多在Meta的应用程序上购买广告的机会，而无需太多经验或基础设施。Meta最终可能会提供一种人工智能代理，可以完成所有繁重的工作来制定广告活动。“从长远来看，广告商只需告诉我们业务目标和预算，我们将为其完成其余工作，”Meta首席执行官马克·扎克伯格在去年第二季度财报电话会议上表示。这解锁了一大批新广告商，同时不断提高广告效果，从而转化为更高的平均广告价格。
Meta还在为WhatsApp和Messenger开发人工智能聊天机器人，这可以大规模处理客户服务和更高触感的销售。根据至少一位分析师的说法，每家企业拥有一个WhatsApp人工智能舰队的潜力可能达到1000亿美元。它为企业解锁的价值是巨大的，这可能推动Meta收入的另一个增长阶段。
作为一家软件公司，Meta受益于非常高的经营杠杆。人工智能创新可以为数十亿人解锁价值，这是其他公司无法比拟的规模。因此，随着其人工智能服务获得认可并产生更多收入，Meta应该会看到强劲的利润增长。
Meta股票的许多潜在价值并未完全反映在其当前股价中。截至本文撰写时，其市盈率约为21.2倍。但随着参与度扩大和领先市场的广告产品的增加，随着Meta构建其人工智能能力，它应能实现显著的盈利增长。
作为一家软件公司，Meta受益于非常高的经营杠杆。人工智能创新可以为数十亿人解锁价值，这是其他公司无法比拟的规模。因此，随着其人工智能服务获得认可并产生更多收入，Meta应该会看到强劲的利润增长。
### 2. 台积电
如果没有台积电（2. 台积电TSM0.13%）的制造能力，英伟达不可能有今天的地位。这家芯片制造商在行业中占据主导地位，占全球半导体代工支出的三分之二以上，并且这一比例还在增长。
公司愿意花费更多与台积电合作的原因显而易见：台积电是唯一有能力规模化生产世界上最先进芯片的企业，而且对先进芯片的需求非常高。
此外，其技术领先地位和规模使其能够以比竞争对手更低的成本制造芯片。这就形成了一个良性循环，即台积电赢得更多来自领先芯片设计公司的大合同，这允许它重新投资于技术进步和扩大制造能力。结果，台积电与竞争对手之间的差距变得越来越大。
这意味着台积电具有非凡的持久力。尽管关税对半导体需求构成短期威胁，因为终端用户的价格必须提高，但从长期来看，需求将继续上升。台积电处于有利位置，将在这一需求中占据更大的份额，尤其是随着云计算客户需要最先进的芯片，以便在数据中心中高效利用空间和能源。
英伟达目前供应大部分人工智能加速器给超大规模客户的局面并不一定会长期持续。事实上，英伟达最大的客户都在开发自己的定制硅解决方案，同时寻找替代英伟达高价芯片的选择。但无论谁设计用于人工智能数据中心的芯片，台积电将是那个印刷和封装它们的人。几乎没有其他选择。
这意味着台积电不应随着时间推移出现毛利率下降，管理层应该能够轻松维持其53%或更高的目标毛利率。与此同时，该股目前市盈率为17.4倍，接近自人工智能热潮开始以来的最低估值水平。
台积电拥有卓越的长期竞争力，无论未来人工智能的发展如何，它都将持续受益。
(以上内容均由Ai生成)
