美国股市展望：我们看到第二季度的机会

快速阅读: 《晨星》消息，晨星股票星级评定基于公允价值估计，反映投资价值；奖牌评级评估投资策略，助力长期表现判断。两者均为预测，非事实陈述，受多种风险影响。详细信息请访问相关链接。

晨星对股票的星级评定是基于分析师对该股票公允价值的估计。这属于预测或个人观点，并非事实陈述。晨星根据分析师对股票公允价值的估计来分配星级评定。星级评定由四个部分驱动：（1）我们对公司经济护城河的评估，（2）我们对股票公允价值的估计，（3）我们对该公允价值估计的不确定性，以及（4）当前市场价。这一过程最终得出每日更新的星级评分。五星评级意味着我们认为该股票目前价格具有较好的投资价值；一星评级则不具备此特性。若我们的基本假设成立，市场价格将在未来一段时间内趋近于我们的公允价值估计，通常在三年内。证券投资受市场及其他风险影响。过去的表现可能无法在未来持续，并且不能作为未来表现的指示。有关晨星股票星级评定的更多详情，请访问此处链接。

定量公允价值估算是晨星对今日公司股权每股美元价值的估计。定量公允价值估算是基于从晨星股权分析师赋予公司的公允价值估算统计模型推导而来，其中包括对公司财务预测。定量公允价值估算是每日更新的。它属于预测或个人观点，并非事实陈述。证券投资受市场及其他风险影响。过去的表现可能无法在未来持续，并且不能作为未来表现的指示。有关定量公允价值估算的更多详情，请访问此处链接。

晨星奖牌评级是对通过特定投资工具提供的投资策略进行前瞻分析的总结表述，采用金、银、铜、中性、负面的评级体系。奖牌评级表明晨星认为哪些投资有可能在风险调整的基础上长时间超越相关指数或同行平均表现。投资产品在三个关键支柱上进行评估（人员、母公司和流程），结合费用评估构成晨星对其产品投资价值的信心依据，并决定分配给它们的奖牌评级。支柱评级的形式为低、低于平均水平、平均水平、高于平均水平和高。支柱可以通过分析师的定性评估（直接针对分析师覆盖的投资工具，或间接当支柱评级映射到相关未覆盖工具时）或使用算法技术进行评估。投资工具按其预期表现排序，分为由晨星类别和主动或被动状态定义的评级组。当分析师直接评估投资工具时，他们根据其定性评估分配三个支柱评级，并接受分析师评级委员会的监督，至少每14个月监测和重新评估一次。当投资工具由分析师间接评估或通过算法评估时，评级每月分配一次。有关这些评级的更多详情及方法论，请访问此处链接。

晨星奖牌评级并非事实陈述，也非信用或风险评级。（i）晨星奖牌评级不应仅作为评估投资产品的唯一依据，（ii）涉及未知的风险和不确定性，可能导致期望不发生或与预期显著不同，（iii）在算法确定时不一定基于完整或准确的假设或模型，（iv）涉及由于管理、技术、经济发展、利率发展、运营和/或材料成本、竞争压力、监管法律、汇率、税率、汇率变化和/或政治和社会条件的变化而未能达到回报目标的风险，以及（v）不应视为购买或出售投资产品的邀约或推荐。晨星奖牌评级所依赖的基础因素一旦发生变化，可能导致评级不再准确。如需了解晨星覆盖的任何管理型投资的历史晨星奖牌评级信息，请联系当地晨星办事处。有关利益冲突的更多信息，包括欧盟MAR相关规定披露，请参阅“EMEA晨星奖牌评级分析师利益冲突及其他披露”。链接

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