3 年后 Oracle 股票会在哪里？

快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，甲骨文股票近期因多重因素表现欠佳，但预计从2026财年起增长将加速，订单积压超1300亿美元支撑未来增长。随着盈利加速，三年内股价有望上涨75%，当前估值吸引，是潜在投资良机。

甲骨文（甲骨文公司，-1.28%）的股票在2025年开始表现不佳，截至目前已经下跌约9%。下跌原因多种多样，从由关税引发的贸易战促使投资者转向避险模式，到对数十亿美元投入人工智能（AI）基础设施可行性的质疑。此外，该公司在2025财年第三季度（截至2月28日）未能达到华尔街对其收入和盈利预期的目标，这也对股价产生了影响。上一季度，甲骨文的增长乏力，且本季度的收入指引也略低于预期。然而，公司对未来几年的增长预测令人鼓舞，未来持续高速增长的可能性很大。我们来探讨一下为何现在买入甲骨文股票可能在未来三年为投资者带来丰厚回报。

甲骨文的增长将加速
尽管上一季度甲骨文收入增长8%、盈利增长4%并不突出，但这家科技巨头预计其增长速度将从2026财年开始加快。管理层非常有信心实现其2026财年660亿美元的收入目标，相当于当前财年15%的增长。同时，预计2027财年的收入增长率将进一步提升至20%。如果这一预测成真，那么几年后甲骨文的收入可能会接近800亿美元，高于市场共识。值得注意的是，甲骨文的订单积压足以帮助其实现未来几年的增长目标。截至上一季度末，公司的未履行合同总价值——即剩余履约义务（RPO）——达到了惊人的1300亿美元。按固定汇率计算，这一数字较去年同期增长了63%，主要得益于上一季度大量新订单的获取。甲骨文剩余履约义务的大幅增长主要是由于其云基础设施的巨大需求，客户正在使用这些设施进行AI模型的训练和推理。甲骨文管理层在最近的财报电话会上表示，他们无法满足对云基础设施服务的需求。因此，公司正以积极的姿态扩大其云容量，这不仅能帮助履行更多合同，还能吸引更多客户，因为延迟将大大减少。鉴于云AI市场预计到本十年末年均增长率接近31%，甲骨文超出自身增长预期的可能性不能排除。所有这些都表明，甲骨文在未来几年内应该能够保持强劲的增长势头。

公司加速的盈利增长可能使其在未来三年内飞速发展
我们已经看到，甲骨文上一季度的盈利增长并不十分显著。这可以归因于今年资本支出（capex）的大幅增加。甲骨文预计其2025财年的资本支出将比前一年增长两倍多，达到160亿美元。这是必要的，因为公司需要大幅提升其基础设施以履行签订的合同。好消息是，一旦甲骨文建立起足够的产能来满足巨大的积压订单并跟上云计算AI基础设施快速增长的需求，其盈利增长将会加速。不出所料，分析师预计甲骨文的盈利增长将在未来几个财年从2025财年每股6美元的预期水平加速。假设公司在2028财年将其底线增长再提高15%，那么三年后其每股收益可能达到9.39美元。如果那时甲骨文的市盈率与纳斯达克100指数的市盈率（用作科技股的参考）相当，即29倍，那么其股价可能达到272美元。这将比目前水平高出75%。值得注意的是，甲骨文目前的远期市盈率为21倍，因此投资者可以用非常有吸引力的估值购买这只AI股票，并在未来三年享受它可能带来的健康收益。

(以上内容均由Ai生成)