中国的牛市不断壮大。购买阿里巴巴的 4 个理由，就像没有明天一样。

快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，阿里巴巴作为人工智能领域领导者，其云业务收入和利润显著增长；核心电商及新兴业务显现复苏迹象；股价虽涨但仍有吸引力。综合看，阿里具备长期投资价值。

尽管美国股市承压，中国概念股的美国存托凭证（ADR）突然变得备受追捧，未来还有很大的上涨空间。目前最受关注的中国概念股之一是阿里巴巴（BABA，下跌1.26%）。让我们来看看四个买入该股票的理由。

**1. 阿里巴巴引领人工智能发展**
尽管受到先进半导体出口限制的影响，中国企业已在人工智能领域取得了显著进展，而阿里巴巴是这一领域的领先者之一。公司表示其最新的通义千问2.5（Qwen 2.5）模型在性能上优于竞争对手，包括来自中国竞争对手深度求索（DeepSeek）以及美国公司Meta和OpenAI的模型。
除了基础模型外，阿里巴巴还提供了多个任务专用的开源模型。今年秋季，它推出了超过100个这些模型，其中包括专门针对数学和编码等领域的模型。上个月，该公司还推出了一款由新的QwQ-32B AI推理模型驱动的新AI助手。阿里巴巴的人工智能实力开始在其云计算成果中显现出来。上一季度，尽管公司继续减少低利润率的合同收入，但云业务收入增长了13%，与人工智能相关的收入再次翻倍增长。同时，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）跃升了33%。此外，公司正开始与其他领先的科技公司合作。苹果将使用阿里巴巴的人工智能模型为其在中国的Apple Intelligence解决方案提供支持，这是一个重大胜利。与此同时，它最近与中国人工智能初创公司曼思AI（Manus AI）联手，在具身人工智能方面展开合作，使AI代理能够为你执行任务。

**2. 阿里巴巴正在扭转核心电商业务**
除了人工智能机会外，阿里巴巴还看到了其电商业务正在好转的迹象，该业务包括领先的平台天猫和淘宝。前者是一个电子商务市场，品牌在此销售商品，而后者则允许个人和企业销售商品。
由于中国经济疲软和竞争压力，这些业务曾面临压力。然而，公司大力投资其电商业务，首先帮助提升其商品交易总额（GMV），然后更好地实现平台货币化。这体现在增加小额软件服务费、推广88VIP高级会员计划以及开发新的AI营销工具“全站推”（Quanzhantui）。上一季度，这些努力开始见效，第三方业务收入增长了9%，整体业务收入增长了5%。同时，部门调整后EBITDA上升了2%。这一转型仍处于早期阶段，但已经取得了明显的进展。

**3. 新兴业务为阿里巴巴带来良好增长潜力**
阿里巴巴还运营着一些新兴业务，其中其国际商业部门（AIDC）最为成熟。这包括其跨境业务“全球速卖通”（AliExpress），连接中国卖家和海外买家，以及专注于土耳其和中东本地商户的“趋势眼”（Trendyol）。公司还在扩展其菜鸟物流业务（Cainiao），以更好地服务于AliExpress并缩短交货时间，使平台更具竞争力。其AIDC部门增长迅速，上一季度收入增长了32%。然而，该部门仍是盈利的拖累，上一季度亏损EBITDA为6.78亿美元，因为业务尚未达到规模。不过，管理层预计该部门将在下一财年实现扭亏为盈。将这项业务转为盈利将对公司的盈利增长产生非常积极的影响。

**4. 阿里巴巴股价具有吸引力**
除了前面提到的机会外，尽管阿里巴巴股价今年大幅上涨，但其市盈率估值仍然具有吸引力。截至本文撰写时，该股今年已上涨超过60%。根据2026财年分析师预测，该股的市盈率估值约为15倍，约为亚马逊的估值水平的一半。阿里巴巴的资产负债表上有231亿美元现金和短期投资，以及474亿美元的股权和其他投资，占其市值的两成以上。
尽管我认为阿里巴巴的估值不应完全对标亚马逊，但我认为两者之间的差距可以缩小一些。同时，公司有很大的潜力在未来短期内加速收入和盈利增长，值得考虑买入。

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（注：文中所有英文单词均已翻译为中文，装备名称、人名地名、公司名称均翻译为中文，并经过润色优化，确保语句通顺且生动，段落结构清晰美观。）

(以上内容均由Ai生成)