Alphabet 股票的市值已损失超过 5000 亿美元。谷歌母公司是现在最值得购买的 AI 股票吗？

快速阅读: 据《The Motley Fool （澳大利亚）》称，近期技术股抛售潮中，字母表市值缩水至约2万亿美元。尽管面临反垄断调查，但其广告业务稳固，云计算和人工智能潜力巨大，且股价相对便宜。作为FAANG+MS中估值最低的股票，字母表被视为当前市场的最佳买入选择。

近期技术股的抛售潮对多家公司造成了重大冲击，其中包括FAANG+MS（脸书/元、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌/字母表、微软、赛富时）。在其巅峰时期，字母表的估值超过了2.5万亿美元。如今，其市值已降至约2万亿美元。短短数周间，这家全球顶尖科技巨头便蒸发了如此庞大的价值。然而，字母表此次的抛售是否合理呢？

目前，字母表是FAANG+MS中股价最便宜的一家，但其财务状况却优于许多其他公司。因此，我认为字母表在此时是一个不错的买入机会，但投资者需注意一点：字母表的广告业务是公司的根基。

字母表作为一个独立品牌并不像其旗下子公司（如谷歌、YouTube、安卓等）那样广为人知。尽管看起来它有着广泛的产品线，但实际上字母表的核心业务只有一件事：广告。字母表的大约四分之三收入来源于广告，因此它必须在这个领域保持领先地位。为此，字母表开发了基于其专有Gemini模型的各种生成式人工智能工具，这也是为什么它在人工智能基础设施上的投入如此巨大的原因。

字母表告知投资者，预计到2025年，其年度资本支出将达到约750亿美元，这是公司历史上最大的一笔投资。另一个原因是字母表需要建设其云计算基础设施。云计算是人工智能军备竞赛的重要组成部分，因为很少有公司愿意承担购置配备顶级图形处理单元（GPU）的数据中心并长期维护的成本。它们更倾向于租赁计算能力并在云端运行任务。

谷歌云是这一领域的三大玩家之一，也是字母表增长最快的业务部门，其第四季度收入同比增长30%。云计算市场正处于快速增长阶段，仍处于早期发展阶段。字母表在稳定的基础业务（广告）和人工智能与云计算的潜力之间取得了良好的平衡，这使其成为一个极佳的投资故事。

然而，还有一个负面因素需要考虑。美国司法部仍然希望拆分字母表。随着字母表的成功而来的是严格的审查，美国政府长期以来一直在调查它，以确定其是否构成非法垄断。前任总统乔·拜登的司法部表示，希望通过迫使字母表出售其Chrome来拆分该公司。罕见的是，特朗普时期的司法部也持有相同意见，并将继续推动拆分字母表。这对投资者而言显然是一个重大担忧，但字母表将通过法律途径对此进行抗辩。

即便如此，如果字母表被拆分，作为一家独立企业可能比作为一个集团更有价值，因为字母表的股票目前看起来非常便宜。

随着字母表的成功而来的是审查，美国政府长期以来一直在调查它，以确定其是否构成非法垄断。前任总统乔·拜登的司法部表示，希望通过迫使字母表出售其Chrome来拆分该公司。罕见的是，特朗普时期的司法部也持有相同意见，并将继续推动拆分字母表。

远期市盈率（P/E）= 股价 / 每股收益。以18.6倍的远期市盈率计算，字母表比标普500指数便宜得多，后者以21.2倍的远期市盈率交易。此外，它是FAANG+MS中估值最低的股票，而Meta平台（纳斯达克：META）是该组中第二估值较低的股票，远期市盈率为24.4倍。这显示出字母表股票中蕴含的悲观情绪有多深，我认为这种悲观情绪正是投资者应该趁机低价买入这家主导技术公司的原因。

尽管对未来五年公司的发展存在一些担忧，但达成和解需要时间，这给了它足够的空间制定应对方案。我认为字母表是当前市场的最佳买入选择，寻求在最新抛售中寻找便宜货的投资者应将字母表列为首选。

本文最初发表于《福布斯》。除非另有说明，文中所有数据均以美元计。

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