英伟达股价下跌 20%。现在是逢低买入 AI 领导者的时候了吗？

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，英伟达股价虽因市场调整和关税担忧下滑，但其业绩依然强劲，AI芯片和多领域布局带来增长潜力。当前估值吸引，是买入良机。

对于英伟达（股价上涨了5.27%）的股东而言，今年的开端似乎并不如人意。截至本文撰写之时，其股价相较于年初已经下跌约12%，较1月份的高点更是下跌了20%。难道公司传来坏消息了吗？其实并非如此。上个月末，英伟达公布了截至1月26日的2025财年第四季度及全年财报。结果令人振奋，而非失望。英伟达再次超越了分析师和投资者的预期，无论是营收还是利润都表现出色。指引预计当前季度的收入将再次创下新高，达到430亿美元。那么，我们不妨探讨一下是什么原因导致了英伟达的股价在2025年出现了下滑。

市场调整提供了机会，推动纳斯达克综合指数进入修正区域的因素同样引发了对英伟达股票的恐慌与不确定性。美国政府宣布并修改了几项可能影响英伟达业务的进口关税政策。此外，国家安全问题提高了对英伟达强大的人工智能（AI）芯片实施更多出口限制的可能性。这些关税本身可能对英伟达产生直接和间接的影响。人们担心关税可能会阻碍经济增长并引发通货膨胀环境。无论哪一种情况，都可能对半导体芯片销售产生负面影响。毕竟，如果一家正在建设数据中心容量的公司认为投资回报会受到影响，它很可能会减少甚至推迟这些投资。

在过去18个月里，英伟达的股价一路飙升，因为投资者预测其收入增长将持续保持强劲。这简直令人惊叹。2023年开始，销售额便开始激增。截至2024年1月28日的2024财年，收入猛增126%。2025财年也没有放缓迹象，该财年结束于今年1月的增长率达到了114%，并且股价继续攀升。然而，直到最近才有所回落。

英伟达的投资者无需过于担忧，从1月份的高点下跌22%或许正是那些担心错过英伟达股票最佳入场时机的人的最佳机会。截至本文撰写之时，根据2025年的年度收益计算，其前瞻市盈率仅为约25倍。与纳斯达克100指数过去十年平均市盈率32相比，这显得相当具有吸引力。这是自去年年初盈利预期激增以来的最低水平。自2024年初以来，该股票本身已经翻了一倍多。

英伟达仍有大量的增长空间。除非发生重大的贸易战或经济衰退，今年的收入应该会增加约50%。这主要得益于Blackwell AI架构，目前该架构已全面投产。还有许多其他业务发展的可能性。英伟达涉足几乎所有的领域。Rubin平台将以更强大的AI产品组合接替Blackwell。但AI不仅仅局限于数据中心的计算能力。开发自动驾驶汽车（AV）技术的公司也在大量采购英伟达的产品用于培训目的。该公司表示，所有现有的30个顶级AV数据中心均由其提供支持。其游戏部门的收入去年增长到超过110亿美元。超过2亿玩家和创作者使用英伟达GeForce GPU（图形处理单元）。数百万开发者下载了其Monai开源框架用于医疗成像AI。也许最具潜力的是机器人领域，企业利用这一不断发展的技术来提高效率。英伟达表示，已有超过130万开发者使用其Jetson高性能计算机平台进行机器人、计算机视觉和生成式AI等任务。

英伟达在多个领域都有布局。虽然今年的收入增长将放缓至约50%，但其AI芯片和软件栈阵容无与伦比且不断改进。加上其他部门可能带来的催化剂以及其近期合理的估值，看起来是买入英伟达股票回调的好时机。

**英伟达的前瞻市盈率数据来源：YCharts**

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