2 只暴跌的大型股可能会继续崩盘

快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，英伟达和特斯拉因市场对经济、关税和通胀的担忧遭抛售。英伟达依赖AI增长，但AI潜力被夸大；特斯拉受CEO马斯克影响声誉受损，销量承压。两者目前都不是好的买入选择。

利用股价下跌获利可能很诱人。有时市场会反应过度，将某只股票推向超卖状态。而在其他时候，随着支撑某只股票的故事开始瓦解，大幅下跌可能只是个开始。

英伟达（+5.27%）和特斯拉（+3.86%）都因投资者对经济、关税和通胀的日益不安而遭到抛售。以下是为什么这两只股票看起来都不像是买入的好选择。

**人工智能热潮中的裂痕**

英伟达，作为人工智能（AI）加速器的绝对主导供应商，其股价从52周高点下跌了约20%。尽管如此，公司的业绩依然令人印象深刻，对其AI加速器的需求仍然强劲。英伟达的数据中心部门在最近一个季度创造了超过350亿美元的收入，利润空间依旧很高。然而，尽管这些成果，市场乐观情绪似乎正在减弱。

DeepSeek，一家中国AI初创公司，成功训练出比美国同行更高效的顶级AI模型，颠覆了更强模型需要更多计算能力的传统观念。还有迹象表明，AI公司正在遇到能力上的天花板。例如：OpenAI最新的GPT-4.5模型，价格昂贵且相较于前几代模型仅略有改进。关键问题在于：是否有必要投入数千亿美元用于AI基础设施，包括英伟达的AI芯片和其他数据中心所需的一切？

越来越多的公司似乎在实际实施AI时遇到了障碍。苹果推迟了新版Siri的发布，因为据报道该公司难以兑现承诺的功能。《纽约时报》评价OpenAI的Operator为“脆弱且偶有不稳定”，该工具使用AI代理为用户提供服务。

AI技术有许多合法的应用场景，但行业似乎严重夸大了这项技术的潜力。最终，像OpenAI这样的大型语言模型（LLMs）所做的仅仅是预测令牌流中的下一个令牌，比如一段文本或图像中的像素。它们并不具备真正的推理或思考能力，与人类智能相去甚远。

英伟达的增长故事依赖于AI随着时间的推移变得越来越强大。如果这一趋势没有发生，目前正在进行的大规模AI计算能力扩展可能是一次性事件，导致供过于求。在这种情况下，对英伟达AI芯片的需求将急剧下降，股票也可能随之下跌。

**受损的声誉**

投资特斯拉股票始终需要一定的心理调整和对CEO埃隆·马斯克的极大信心。马斯克最近预测，特斯拉的利润将在未来五年内增长十倍，主要得益于电动车（EV）业务、人形机器人、人工智能和机器人出租车。投资者应该对这类预测持谨慎态度。

早在2015年，马斯克就曾表示特斯拉的车辆将在大约两年内实现完全自动驾驶。这个预测完全错误，完全自动驾驶仍然是一个未解决的问题。随着这位亿万富翁的风险可能导致特斯拉的声誉受损，对马斯克的信心似乎正在迅速消退。

马斯克参与全球政治，这让他分心，可能会失去一些支持者。据报道，特斯拉在欧洲各国的销售正在崩溃，二手特斯拉的价格也在下跌。竞争加剧是一部分原因，但不是全部。

沃伦·巴菲特曾经说过，建立声誉需要20年，而毁掉它只需5分钟。对于特斯拉投资者来说，最大的风险是马斯克可能正处于“5分钟”阶段。即便在当前的争议之前，特斯拉的销售已经面临压力。2024年，汽车收入和特斯拉生产的车辆数量都在下降。

特斯拉的声誉与马斯克紧密相连，无法分开。即使马斯克辞去首席执行官一职，也不会修复品牌的损害。特斯拉股价自52周高点已下跌近50%，但公司市值仍约为8000亿美元。相比之下，通用汽车和福特的市值均不足500亿美元。特斯拉的估值很大程度上基于马斯克关于自主驾驶、人形机器人和其他未来收入来源的大胆承诺。如果投资者对该基础的信心继续崩塌，特斯拉的股价将面临漫长的下跌之路。

(以上内容均由Ai生成)