这 3 只人工智能 （AI） 芯片股票在纳斯达克抛售期间暴跌，市值损失了 1.16 万亿美元。这是现在值得购买的 1 个。
快速阅读: 据《杂色傻瓜》最新报道，近期人工智能股票下跌受中美贸易摩擦影响，台积电、英伟达和博通等公司市值损失惨重。台积电因其技术领先地位及强劲竞争力，长期投资价值凸显，当前估值较低，适合长期持有。
投资者已经很久没有面对股票价格确实可能下跌的现实了。要追溯到2023年10月，才能找到上次主要股票指数从历史高点下跌超过10%的情况，这标志着所谓的“回调”。有时这些回调是缓慢而渐进的，就像2023年那样，而其他时候损失会来得更快——就像最近发生的那样。从2月19日到3月10日，纳斯达克指数下跌了近13%。
抛售是由唐纳德·特朗普总统的贸易政策以及他可能对台湾征收额外关税的恐惧所推动的，台湾是用于人工智能数据中心芯片的关键供应商。因此，一些最大的波动来自推动纳斯达克在2月份达到历史新高的人工智能相关股票。英伟达（NVIDIA）、博通（Broadcom）和台积电（TSMC）的股价都出现了大幅下滑。在这段时间内，它们的市值总共损失了1.16万亿美元。
虽然在当前较低的价格下购买这三家公司的股票可能很有吸引力，但其中一家公司以其可持续的竞争优势脱颖而出，极具价值。图片来源：盖蒂图片社。
**推动人工智能股票下跌的主要担忧**
过去几周人工智能股票下跌的原因有很多。更大的经济不确定性损害了消费者信心，因为美国的贸易政策加剧了地缘政治紧张局势。市场最讨厌的就是不确定性。
推动人工智能股票下跌的主要担忧或许是，对芯片制造商影响最大的不确定性是特朗普政府可能对台湾征收新的关税，台湾半导体制造公司（TSMC）就位于台湾。几乎所有最大的芯片制造商，包括英伟达和博通，都依赖台积电生产和封装他们的芯片。芯片代工厂吸引了近三分之二的芯片制造支出。对台湾征收关税将显著增加英伟达和博通（以及其他几乎所有的芯片制造商）的成本。因此，他们不得不提高价格或降低利润（很可能两者都会发生）。更高的价格也意味着他们可能会看到对其芯片的需求下降。
虽然大型科技公司购买英伟达和博通芯片时拥有巨额预算，但他们的资金并不是无限的。并且随着这些公司面临越来越大的压力，要求他们在投资上获得有意义的回报，预算中可能没有多少空间可以增加支出。这种需求下降最终会影响到台积电，它面临着巨大的固定成本挑战。如果关税生效或由于其他原因导致需求下降，其设施利用率降低可能会对其盈利能力造成重大拖累。
台积电试图通过自己的行动向特朗普政府发出信号，表示愿意在美国进行更多芯片制造。它承诺在未来两年内除了扩大亚利桑那州的设施外，还将额外投资1000亿美元。如果现任政府希望更多的芯片制造在美国进行，台积电正在表明它的意愿。
**长远思考**
在当前的抛售潮中，投资者需要考虑任何投资的长期潜力。英伟达的长期地位看起来最为脆弱。其芯片的更高成本可能会加速其最大客户转向更具成本效益的替代品的趋势。Meta公司已经在开发一款定制的人工智能加速芯片，用于训练其Llama基础模型。据报道，它计划在2026年使用这些芯片进行训练。目前，它使用自己的芯片进行机器学习，并计划在今年将其扩展到AI推理。其他三大超大规模企业也有类似的愿望，并对其定制硅取得了良好的成果。值得注意的是，Meta和Alphabet都依靠博通的技术来打造定制芯片。因此，成本上升最终可能会使博通的定制人工智能加速器业务受益。管理层表示，预计到2027年，这项业务与网络解决方案相结合将达到600亿至900亿美元的可服务市场规模。然而，其网络芯片仍然是该业务的重要组成部分，因此效果可能会被削弱。
与此同时，台积电可能不会像一些人认为的那样受到长期影响。很难夸大其技术领先地位有多大。英伟达首席执行官黄仁勋曾称台积电为“遥遥领先的世界第一”。对于英伟达、博通及其大多数核心客户来说，转投其他代工厂并非可行选项。首先，几乎没有其他选择能够满足他们的生产规模需求。增加生产能力需要很长时间。其次，这些芯片是根据台积电的工艺设计的。在某些情况下，它们是根据台积电的定制工艺设计的，例如英伟达的Blackwell平台。要切换到竞争对手，可能需要数月的设计和验证。最后，结果产品可能会因质量下降而受到影响，因为其他代工厂无法匹配台积电的能力。
**投资具有持久力和高价值的人工智能股票**
台积电或许具备最持久的长期竞争优势，这是一个自我强化的现象。随着台积电吸引比其他任何代工厂更多的高端芯片设计收入，它能够投入更多资源用于研发、新设备和产能扩张，从而在未来赢得更多合同。尽管代工厂可能会面临需求的小幅下滑，但它并不面临重大的竞争威胁。更重要的是，随着超大规模企业转向低成本替代GPU或自己的定制硅，需求预计将保持相对稳定。台积电与所有这些公司都有合同，包括Meta为其新定制的人工智能芯片。
最重要的是，该股票当前估值极低。截至目前，在最近的抛售之后，投资者可以用不到20倍的远期收益估计购买它。即使它在短期内看到一些毛利率收缩和需求增长放缓，对于一个具有其他方面惊人增长前景和强大竞争优势的公司来说，这个价格完全可以承受冲击。
(以上内容均由Ai生成)
