预计 2025 年半导体需求强劲，但并非所有细分市场都适用

快速阅读: 据《ING Think》最新报道，预计2025年全球半导体市场增长9.5%，WSTS预测11-12%，低于此前机构预测。市场需求两极分化，AI等领域增长强劲，但传统领域受压。成熟技术和内存市场面临库存增加和价格压力。欧洲因缺乏尖端技术优势，或难充分受益于行业增长。

我们预计全球半导体市场将增长百分之九点五。新冠疫情在半导体行业的近期历史上标志着一个有趣的阶段。电子产品的市场需求很高，因此对半导体的需求也很高。这种需求最初难以满足，导致半导体库存增加。这些挑战在汽车行业尤为明显，半导体短缺导致生产延迟。随后，库存开始增加，并逐渐恢复正常。例如，韩国半导体和零部件库存的指标表明，库存水平已恢复正常。然而，行业领军人物早些时候表达了对成熟市场半导体领域可能出现放缓的担忧。市场正变得日益两极分化，人工智能和数据中心相关领域的强劲增长与个人电脑、智能手机和汽车行业的传统领域由于半导体价格压力而增长停滞形成对比。最近英伟达的表现不尽如人意，三星也下调了其产品因人工智能需求增长的展望。尽管如此，人工智能的进步正在迅速推进，增长势头依然强劲。世界半导体贸易统计组织（WSTS）预计全球半导体市场增长百分之十一二，这一预测低于IDC（百分之十五）和高德纳（百分之十二点七）之前的预测。WSTS的预测基于逻辑微芯片百分之十六点八的增长，内存微芯片百分之十三点四的增长以及成熟技术半导体的低个位数增长。考虑到收益季表现弱于预期以及二零二五年第一季度的指引令人失望，加上中国库存增加和价格压力的迹象，我们对成熟技术的前景比WSTS更为悲观。此外，DeepSeek展示了先进的AI模型可以使用较少的先进内存芯片运行。加上内存领域产能扩张，可能会导致一些价格压力。因此，我们对内存市场增长的乐观程度略低于WSTS。因此，我们对二零二五财年半导体市场的总体预期增长为百分之九点五。这一预期仍略高于ASML所假设的百分之九的长期行业增长率。尽管目前市场情绪有所降温，但全球半导体行业的前景仍然相当乐观。然而，由于欧洲制造商不专注于尖端技术，该大陆可能无法从行业的增长中获益。

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