3 年后 AMD 股票会在哪里？

快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，在过去12个月里，AMD股价下跌了53%，而英伟达则上涨了25%。AMD在人工智能硬件领域面临挑战，但其ROCm开源平台与英伟达的CUDA竞争。AMD的数据中心业务增长显著，占总收入的51%。尽管市盈率较低，但生成式人工智能仍具不确定性，大公司可能减少投入。AMD股票未来三年的表现尚需观察。

在过去12个月里，AMD（超微半导体）股价下跌了53%，落后于人工智能硬件领域的领先者英伟达（纳斯达克：NVDA），后者同期上涨了25%。但这是否是一个买入机会，还是投资者应该远离这只股票？让我们深入探讨未来三年可能会发生什么。

自然的人工智能赢家

2022年底，OpenAI推出的ChatGPT在华尔街和硅谷引起了热潮。麦肯锡分析师预测，这项新技术通过增强和替代人类劳动，可能为全球经济增加2.6万亿至4.4万亿美元。因此，各家公司纷纷购买生成式人工智能硬件，以免落后。AMD处于明显劣势，但在硬件机会方面有几个竞争点。首先，公司们会谨慎地避免让其人工智能供应链过度依赖英伟达，以免造成短缺或不利定价。英伟达旗舰Blackwell芯片每单位价格在3万到4万美元之间，为AMD提供了很好的机会来降低价格。AMD提供了一个名为ROCm的开源软件平台，旨在通过帮助开发者为AMD硬件编写人工智能应用程序，与英伟达的CUDA竞争。

强劲的运营势头

人工智能的机会对AMD的业务产生了明显影响。第四季度收入增长24%，达到77亿美元，看似增幅不大。然而，公司的数据中心部门（销售人工智能芯片）增长显著，达到69%，即39亿美元，占总收入的51%。与英伟达不同，后者约90%的收入来自数据中心部门，AMD仍然非常多元化，涉足其他领域，如CPU和其他类型的PC和笔记本电脑硬件。尽管目前非人工智能相关业务拖累了AMD的整体收入增长率，但它们提供了多元化，使公司在人工智能硬件需求可能放缓时更具韧性。

资料来源：Getty Images。

今年2月，微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉承认，生成式人工智能尚未创造太多价值。据报道，微软取消了一些新建的美国数据中心租赁，这可能是计划缩减人工智能相关资本支出的迹象。此外，DeepSeek的出现，使用较旧、较不先进的GPU芯片训练竞争性LLM，表明公司可能不需要最新硬件就能保持相关性。

AMD股票三年后会怎样？

AMD的市盈率仅为22倍，看起来被低估了——特别是考虑到其多元化以及对快速增长的生成式人工智能机会的参与。作为参考，纳斯达克100指数的预期市盈率为26倍，而人工智能行业的领导者英伟达的市盈率为25倍。话虽如此，并不能保证AMD在未来三年内能跑赢市场。生成式人工智能仍然是投机性的，且大部分仍未盈利。而且有早期迹象表明，像微软这样的大玩家可能正在减少参与。AMD股票看起来需要更多时间才能做出进一步判断。

(以上内容均由Ai生成)