Broadcom 大胆的 VMware 战略在财务上得到了回报，但客户对价格上涨感到不满

快速阅读: 据《技术点》称，博通收购威睿后，其软件业务收入显著增长，2025年第一季度收入达670亿人民币，同比增长47%。这主要得益于将威睿产品打包进高价订阅服务及成本控制。然而，价格大幅上涨引发客户不满，许多人正考虑寻找替代方案，这可能对博通的长期业绩产生影响。

根据公司最近的季度财报，博通收购威睿的财务结果令人印象深刻。截至2月2日的季度，博通报告收入为1492亿人民币，同比增长了25%。净利润飙升至550亿人民币，比去年同期增长了315%。这一增长的关键驱动因素是将威睿整合到博通的基础设施软件业务部门，该部门在2025年第一季度的收入为670亿人民币，而去年同期为455亿人民币。虽然博通不再单独报告威睿的收入，但大幅增加表明威睿的贡献相当可观。收购前，博通的软件销售额仅小幅增长，2023财年增长3%，2022财年增长4%。为了更好地理解威睿的影响，有必要查看收购前博通的软件收入。2023年第四季度，博通的软件收入为197亿人民币，使2023财年的总收入达到760亿人民币。作为独立公司，威睿在最后一个季度的收入为340亿人民币。鉴于这些数据，博通在一年多的时间里成功将威睿的季度收入增加了约100亿人民币。

这种急剧的收入增长主要归因于博通的战略，即将威睿的产品打包进更高价的订阅服务中，而不是作为独立许可证出售。这些捆绑包中最大的是威睿云基金会（VMware Cloud Foundation, VCF），其中包括一整套威睿技术。在博通的财报电话会议上，首席执行官何塞·塔恩透露，截至第一季度末，公司前10000名客户中有约70%采用了VCF。转向VCF以及现有客户的成本上升可能是收入大幅增加的原因。此外，部分净收入增长可归因于威睿的成本削减措施。在其最后一个独立季度，威睿报告的营业利润率为16%。相比之下，博通的软件业务在2025年第一季度的营业利润率达到了76%，而一年前为59%。

尽管收购似乎在财务上取得了成功，但博通处理威睿的方式引发了广泛的客户不满。据报道，一些客户面临的价格涨幅从三倍到六倍不等，最极端的情况甚至达到了二十倍。因此，许多用户现在面临抉择，正在考虑是否继续使用威睿或寻求替代方案。虽然博通的财务结果表明其策略有效地推动了收入增长，但由于担忧潜在的客户流失，长期影响尚不明朗。

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