更好的人工智能 （AI） 股票：Nvidia vs. Palantir
快速阅读: 《杂色傻瓜》消息，英伟达和帕兰蒂尔科技分别在AI硬件和软件领域表现优异，但2025年股价有所下滑。英伟达凭借强劲的AI芯片需求和Blackwell处理器，预计收入和收益将持续增长。帕兰蒂尔受益于AI软件市场扩张，签订新合同加速，未来收入和盈利有望改善。尽管帕兰蒂尔估值较高，但英伟达预计未来12个月涨幅可达51%，更具投资吸引力。
英伟达（NVDA1.92%）和帕兰蒂尔科技（PLTR5.53%）去年因人工智能（AI）硬件和软件解决方案需求快速增长而获得了巨大的收益。然而，2025年对这些火热的增长股来说有所不同。尽管英伟达的股价在2025年已下跌近14%，帕兰蒂尔也在最近几天显著回落，但毋庸置疑的是，这两家公司都在走向能够从丰厚的终端市场中获益的局面。英伟达近期的表现表明，对AI硬件的快速增长的需求仍然是公司的重要增长动力。帕兰蒂尔则因其生成式AI软件需求的扩大而继续见证其增长趋势的改善。但是，如果你现在必须购买其中一只AI股票，你会选择哪一个呢？让我们来探讨一下。
**英伟达的理由**
市场一直怀疑英伟达能否维持其健康的增长趋势，原因包括对其AI图形处理单元（GPU）的出口控制、AI基础设施支出可能放缓以及来自其他类型芯片如大型科技公司采用的定制处理器的威胁，这些芯片旨在降低AI成本。然而，公司的最新季度业绩明确显示，其AI芯片的需求依然强劲。2025财年第四季度（截至1月26日）英伟达的收入同比猛增78%，达到创纪录的393亿美元。调整后的每股收益也增加了令人印象深刻的71%，达到0.89美元。这两个数字都超过了华尔街的预测。指引表明，英伟达有望保持其健康的增长趋势。预计当前季度的收入将达到430亿美元，同比增长65%。然而，随着英伟达加大其最新一代Blackwell处理器的供应以支持快速增长的客户需求，它可能会超出自己的预期。更重要的是，Blackwell可以帮助英伟达通过其多功能性保持其在AI芯片市场的主导地位。管理层在最新的财报电话会议上指出，“Blackwell覆盖了从预训练到后训练再到云、本地和企业的整个AI市场。”英伟达进一步指出，低成本推理模型如DeepSeek的R1的到来可能会显著增加计算需求。这对英伟达的Blackwell架构有利，该公司声称其处理请求的能力比上一代H100处理器快25倍，成本低20倍。因此，英伟达在未来保持约85%的市场份额并不令人意外。这也是为什么分析师们提高了对公司当前和未来两年收入增长的预测。英伟达当前财年的收入预测数据来源：YCharts尽管短期内由于加大Blackwell处理器产量而面临利润率压力，但公司预计本财年的收益将增长50%。英伟达指出，其调整后的毛利率将在本财年下半年回升至中70%区间，目前为低70%区间。因此，不要惊讶于英伟达的收益将以更快的速度增长，并超过分析师的预期。
**帕兰蒂尔科技的理由**
帕兰蒂尔科技是领先的AI软件平台供应商之一，该市场预计将在长期内变得巨大。市场研究公司IDC估计，全球AI软件平台市场可能从2023年的280亿美元增长到2028年的1530亿美元，年增长率超过40%。这个快速增长的市场已经对帕兰蒂尔的表现产生了积极影响。公司2024年的收入增长加速至29%，而2023年的增长率为17%。鉴于帕兰蒂尔去年的总收入略低于29亿美元，考虑到AI软件平台市场的潜在规模，公司未来仍有很大的增长空间。值得注意的是，帕兰蒂尔签订新合同的速度与IDC预测的AI软件平台市场增长速度相当。公司在2024年第四季度的剩余交易价值（RDV）同比增长40%，达到54亿美元。这比第三季度该指标22%的同比增长有了显著增长。帕兰蒂尔的RDV是指季度末未履行合同的总价值。因此，这一指标的更快增长证明公司正在以更快的速度签订合同，为未来的收入和盈利增长铺平道路。帕兰蒂尔未来的收入管道有很大机会继续改善，因为新客户最终会签署更大的合同，这得益于其人工智能平台（AIP）带来的效率提升。上一季度，帕兰蒂尔的整体客户数量同比增长43%。随着这些客户开始在其更多领域部署帕兰蒂尔的AIP，公司应该会看到其RDV的改善。此外，现有客户的更高支出有助于提升帕兰蒂尔的利润率。其调整后的营业利润率在上一季度同比增长了11个百分点。不出所料，帕兰蒂尔2024年的调整后收益增长了令人印象深刻的64%，达到每股0.41美元。分析师预计帕兰蒂尔将继续实现两位数的收益增长，尽管由于其快速改善的收入管道和利润率提升，可能会超出这些预期。帕兰蒂尔当前财年的EPS预测数据来源：YCharts
**结论**
虽然英伟达让投资者受益于利润丰厚的AI硬件市场，帕兰蒂尔则使他们能够充分利用生成式AI软件的迅速普及。因此，这两家公司都可以在多元化的投资组合中找到一席之地。然而，帕兰蒂尔的问题在于，与增长更快的英伟达相比，它的估值过高。英伟达的市盈率数据来源：YCharts帕兰蒂尔的高估值引发了担忧，认为该股票可能已经超出了合理范围，这是其近期显著回落的原因之一。不出所料，根据其中位目标价97美元，分析师预计帕兰蒂尔在未来一年仅能获得15%的收益。相比之下，根据分析师的预测，英伟达在未来12个月内的涨幅预计将达到51%。这并不奇怪，因为英伟达较低的估值和今年预期的更快收益增长可能会使其在市场上获得更多的上涨空间，从而使得投资者更容易做出选择。
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