激进投资者如何将目光转向爱尔兰

快速阅读: 据《爱尔兰考官》称，尽管2025年开局动荡，美国股市在2024年底创下历史新高，标普500指数上涨超23%。人工智能技术成为股市反弹的关键，推动机构投资者向相关基金注入数十亿美元。此外，2024年激进投资者活动达到新高，全球超过1000家公司成为目标，其中近600家在美国。激进投资者如埃利奥特管理和Engine Capital积极参与公司治理，促使管理层变动和策略调整。这种趋势在2025年可能持续，尤其针对非科技股。

尽管2025年的开端较为动荡，但在总统唐纳德·特朗普威胁要施加惩罚性关税之前，美国股市去年创下历史新高。标普500指数在2024年底上涨超过23%。尽管最初存在经济衰退担忧和地缘政治忧虑，华尔街连续第二年实现了重大增长，这主要得益于一个人工智能技术成为股市历史性反弹的关键。去年，人工智能技术成为了股市历史性反弹的关键。机构投资者向人工智能密集型基金投入了数十亿美元，押注该技术将对从金融到医疗等主要行业产生长期影响。芯片制造商英伟达的价值翻了三倍，反映了市场对主导2024年头条新闻的人工智能技术的热情。其成功导致了对科技股的狂热追捧，而非人工智能公司的股票大多被边缘化。“公共市场几乎完全聚焦于人工智能，”Davy全球股票主管艾丹·多尼利说。“这创造了许多机会。一些自身表现良好的公司被公共股权市场忽视甚至抛弃，因为它们没有涉足人工智能领域。”

这也降低了激进投资者的机会成本，因为他们现在只需持有2%-3%的股份，而以前则需要5%-6%。毫不奇怪，股东激进主义在2024年达到了新的高峰。根据治理、风险和合规公司Diligent的一份新报告，全球受到激进投资者公开目标的公司总数连续第二年超过了1000家。在美国市场，股东激进主义去年创下了新纪录，近600家美国公司面临要求，比2023年增长了7%，而在2024年，经历激进投资者接触后离开美国公司的首席执行官数量几乎翻了三倍。

其中包括世界最大的激进基金之一埃利奥特管理公司。去年，该公司与总部位于科克的工业集团江森自控国际进行了接触。随后，该公司公布了首席执行官乔治·奥利弗的继任计划，并任命了一名新的董事会成员。报告还指出，激进对冲基金Engine Capital在2024年在美国、加拿大和爱尔兰六家公司发起了公开活动。去年8月，该基金与布勒姆斯制造商C&C达成协议，该公司从双方同意的候选人名单中任命了一名新的非执行董事。这家总部位于纽约的对冲基金在C&C的持股不到5%，曾敦促这家饮料集团探索出售，声称这可以为公司股价带来58%的溢价。然而，在与Engine和其他股东接触后，双方达成了协议，C&C表示将与另一方“在各方利益上建设性地合作”。

去年，加拿大激进资本Vision Capital发起了一场激进运动，试图撼动该国最大住宅房东IREIT的运营，要求更换五名公司董事，原因是IREIT股价表现不佳。Vision Capital的运动也凸显了与激进投资者接触的巨大代价。就在上周，IREIT在其交易更新中表示，公司在2024年花费了超过250万欧元应对激进股东。爱尔兰是该地区少数几个看到股东激进主义上升的司法管辖区之一，而德国和法国在同一时期都出现了显著下降。

“这些激进投资者瞄准的是那些股价表现平平的公司。他们在寻找价值，无论价值在哪里，”多尼利补充道。“他们希望修复这家公司并对它的管理层产生影响。”在爱尔兰和英国这样做更容易，因为控制性股东比大陆欧洲少见。尽管许多激进投资者去年在爱尔兰市场看到了预期的变化，但多尼利指出，成功的激进运动仍然罕见。“一旦有人听说某家公司有激进投资者参与，”多尼利说道，“投资者通常会迅速加入，至少在短期内如此。”

从某种意义上说，激进投资者的工作已经完成，因为股价的上涨已经完成了。然而，多尼利指出，尽管很少有激进投资者会成功，但他们总体上的崛起仍可能给爱尔兰公司带来好处。“如果不考虑负面影响的话，”多尼利补充道，“如果他们的行动突显出股票中的潜在价值，如果你拥有那只股票，你会突然非常高兴，因为作为股东，你的投资价值会上升。”

布莱克也表达了类似的观点：“这无疑鼓励商业领袖重新审视自己的方法。可能需要进行更多的战略审查，聘请投资银行来了解如何优化公司的运营或资产组合。”在某些情况下，这可能会导致更多的合并和收购，以及首席执行官的更频繁更换，我们在美国尤其看到这种情况。鉴于继续关注人工智能，激进投资者对非科技股的兴趣可能会在2025年持续。对于私募股权和激进基金而言，大量资金被闲置，需要找到出路。这些基金往往收取合理的业绩和管理费用，需要证明其合理性。

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