大胆预测：7 年后 1 只股票的价值可能超过英伟达

快速阅读: 据《杂色傻瓜》称，英伟达（NVDA）作为AI领域的领导者，自1999年以来股价增长显著，但未来可能面临来自AMD等公司的竞争压力。AMD虽然目前市值较小，但通过加大研发投入，有望在AI领域追赶甚至超越英伟达。AMD的MI325X芯片将助力其与英伟达的Blackwell芯片竞争，为投资者带来潜在机遇。

英伟达（NVDA，涨幅1.92%）一直是有史以来最好的长期投资之一。自一九九九年以来，其股价增长了超过二十八万五千倍，推动公司市值进入数万亿美元的行列。英伟达估值飙升的主要原因是人工智能（AI）的发展。但英伟达并不是唯一一家受益于AI支出巨大顺风的公司。从长远来看，另一家芯片制造商可能会给英伟达带来竞争压力。与英伟达的股票不同，这家相对较小的竞争者并没有被市场视为完美，这意味着耐心的投资者可以从快速增长的长期增长率和折扣估值中获益。AI支出将会超出很多人的预期。

几乎每个人都知道近年来AI创新的巨大飞跃。ChatGPT网站每月吸引数十亿访客，公司的首席运营官最近透露，其月活跃用户已超过四亿，而几个月前还只有约三亿。令人惊讶的是，即使面对DeepSeek等其他AI模型的激烈竞争，ChatGPT的增长仍在继续。但所有这些增长都发生在终端用户层面。目前，企业界也在大量采用AI，尽管美国企业的整体采用率仍然不到百分之十。这为长期增长提供了很大的空间。就像互联网初期一样，这种颠覆性技术的最终影响力和普及程度可能难以高估。

考虑全球咨询公司麦肯锡的最新研究。仅生成式AI一项，该公司认为，从商业采用中可以产生二点六万亿至四点四万亿美元的经济影响。到二零四零年，它认为AI软件和服务的收入将达到一点五万亿至四点六万亿美元，而二零二二年的收入仅为八百五十亿美元。简而言之，AI革命的速度和规模很可能会超出大多数人的预期。这对英伟达来说是个好消息。其图形处理单元（GPU）——使AI服务和应用成为可能的关键组件，在行业中被认为是最佳的，公司占据了七十%到九十五%的AI GPU市场份额。但正如之前的芯片战争所显示的那样，市场份额在长时间内会有所波动，英伟达的主导地位可能不会永远持续。即便如此，市场上还有足够的空间供其销售。这一切使得这家公司前景光明，尽管其市值远小于英伟达。

为什么先进微器件（AMD）有可能超越英伟达

这是一个非常困难的任务，但如果我必须选择一家公司在十年内达到英伟达的规模，那将是先进微器件（NASDAQ: AMD）。目前，该公司在技术和供应商锁定方面处于劣势。但它正在做出所有正确的投资以实现长期竞争。NVDA市盈率数据由YCharts提供。目前，AMD的市值只是英伟达的一小部分。而且在诸如市销率等倍数方面，其估值也小得多。但该公司在逆境中继续增加研发预算。目前，该预算约占其营收基础的百分之二十五。虽然英伟达的研发预算绝对值更大，但只占其销售额的百分之十。AMD的持续投资使其能够推出新一代游戏显卡，如Radeon RX 9000系列。同时，它也在逐步赶上英伟达在AI GPU方面的优势。MI325X芯片的发布将使其能够更直接地与英伟达的Blackwell芯片竞争，管理层最近表示，将加速产品发布周期，以便更好地应对AI芯片需求激增的局面。

AMD在未来七年内能否超越英伟达？英伟达自身的爆炸性增长表明这是可能的。但这将是一条漫长且艰难的道路。幸运的是，公司继续投资新产品，鉴于不断增长的终端市场需求，这些努力应该会在长期内得到回报。相比英伟达的估值，AMD是耐心增长型投资者的一个很好的投机选择。

(以上内容均由Ai生成)